L’évolution favorable de la parité USD/TND est parmi les bonnes nouvelles économiques pour la Tunisie en 2025. Cela n’est pas dû à une reprise du dinar, mais plutôt au pire premier semestre pour le billet vert depuis 1973.

L’indice du dollar, qui mesure la force de la monnaie par rapport à un panier de six autres, dont la livre sterling, l’euro et le yen, a glissé de 10,8 % jusqu’à fin juin 2025. Les politiques économiques du président Donald Trump ont conduit à une liquidation massive des avoirs en billets verts.

Un dollar faible est un objectif pour la Maison Blanche

Les inquiétudes quant à l’indépendance de la Réserve fédérale (Fed) ont contribué à saper l’attrait du dollar en tant que valeur sûre. Même sentiment par rapport à la loi fiscale de Trump – adoptée récemment par le Congrès aussi promulguée par le chef de la Maison Blanche. Le nouveau texte, qui devrait ajouter 3 300 milliards de dollars à la dette américaine d’ici 2034, a suscité des interrogations quant à la viabilité des emprunts de Washington, provoquant un exode du marché du Trésor américain.

Un dollar faible n’inquiète guère la Maison Blanche qui cherche à doper la compétitivité des marchandises américaines. Des valorisations élevées du dollar imposent des charges excessives aux entreprises et aux travailleurs américains. À première vue, c’est vrai. Un dollar plus faible rendrait en effet les produits américains moins chers pour les acheteurs étrangers et les importations plus onéreuses. Ce qui contribuerait à réduire les déficits commerciaux du pays. Toutefois, ces effets commerciaux typiques restent en suspens en raison des menaces tarifaires persistantes.

Quelles projections pour le dinar ?

Pour la Tunisie, un billet vert plus faible réduira le coût en monnaie locale du remboursement de sa dette libellée en dollars (26,2 % de l’ensemble de es prêts extérieurs fin mars 2025), ce qui soulagera ses finances publiques. Chaque baisse de 10 millimes dans le taux moyen de change moyen USD/TND permettra de réaliser des économies de 56,9 millions de dinars (MTND) dans le service de la dette, selon le dernier rapport de budget de l’Etat 2025.

Idem pour les prix du pétrole qui sont lourdement affectés par des perspectives de croissance mondiales moroses.

Mais pour combien de temps cela va-t-il durer ? Si nous regardons les estimations des principales banques internationales, nous constatons que le consensus évoque un taux de change EUR/USD de 1,20 fin 2025 et 1,22 fin 2026. Actuellement, la parité est de 1,17. Par rapport aux cours moyens affichés pas la Banque centrale de Tunisie, le dollar ne dépasserait le seuil des 3 TND de nouveau qu’en 2026, offrant encore un répit pour les opérateurs économiques tunisiens, notamment le secteur public.

D’ailleurs, en observant les échanges commerciaux avec les Etats-Unis sur les cinq premiers mois de l’année, nous constatons une flambée des importations de 31,6 % en glissement annuel à environ 1 024 MTND. Les entreprises ont bien conscience que cette aubaine ne durera pas à l’infini et qu’il faut en profiter pour dégager un maximum de marge.

L’article Le dollar au-dessus des 3 dinars ? Pas avant 2026 est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

L’impact du changement climatique sur le continent africain et sur certaines cultures ne cesse de s’amplifier. Cette année encore, la production de cacao en Afrique de l’Ouest, qui a déjà enregistré deux récoltes successives inférieures à la moyenne, devrait connaître une nouvelle baisse de 10% au cours de la prochaine saison 2025-26.

La Côte d’Ivoire et le Ghana sont les deux principaux producteurs mondiaux. Si l’on ajoute le Nigeria et le Cameroun, nous parlons des deux tiers de la production mondiale de cacao. Tous ces pays font face à des problèmes structurels: des conditions météorologiques changeantes, des stocks d’arbres vieillissants, des maladies et une exploitation destructrice de l’or à petite échelle.

Les compteurs de cabosses (les spécialistes employés par les grandes maisons de commerce internationales pour estimer la qualité et la quantité des récoltes) sont actuellement en visite aux plantations pour la nouvelle saison qui débute en octobre. Leurs estimations évoquent une baisse de 10% de la production dans les quatre pays. Deux mois auparavant, ils tablaient plutôt sur une augmentation de 5%. Cet optimisme s’est basé sur la bonne pluviométrie, mais le taux de mortalité des fleurs et des petites gousses a été élevé au mois de juin. Ainsi, la production de la Côte d’Ivoire est attendue à 1,6 million de tonnes cette saison (2 millions de tonnes en 2023-24), celle du Ghana à 500 000 tonnes (le double en 2023-24).

Pour les prix, ils demeurent stables sur une année glissante. Néanmoins, ils ont chuté de plus de 14% depuis le début de l’année. Si vous êtes amateurs de bon chocolat, vous devez encore le payer cher. 

L’article La récolte africaine de cacao encore en baisse, mais les prix demeurent stables est apparu en premier sur Managers.

Après une première vague de 14 pays (dont la Tunisie) qui ont vu les droits de douane sur leurs marchandises expédiées aux États-Unis fixés, une seconde liste est tombée hier. Le nom à retenir pour nous est l’Algérie, qui a vu Washington lui imposer une taxe douanière de 30% sur toutes ses exportations à destination du pays de l’Oncle Sam, et ce, à compter du 1er août prochain. Tout produit algérien transitant par des pays tiers dans le but d’échapper à ces taxes sera lui aussi concerné. De plus, toute tentative de l’Algérie d’augmenter ses propres taxes sera suivie d’un relèvement immédiat des droits américains au-delà des 30%.

L’argument est le même: l’Algérie a profité pendant des années de conditions commerciales avantageuses, tout en érigeant des barrières tarifaires et non tarifaires entravant l’accès des produits américains à son marché. En 2024, les échanges entre les deux pays ont atteint 3,5 milliards de dollars. Les exportations américaines vers l’Algérie se sont élevées à 1 milliard de dollars, essentiellement du pétrole, du gaz, du fer, du ciment, des pneus et des dattes. De leur côté, les importations américaines de produits algériens ont atteint 2,5 milliards de dollars, composées d’avions, d’hélicoptères et de produits aérospatiaux. Les États-Unis sont le premier partenaire commercial non européen pour Alger et, surtout, le deuxième importateur de produits algériens hors hydrocarbures, après la France.

L’impact de ces mesures demeure globalement maîtrisable et une bonne partie des ventes transatlantiques peuvent être réorientées vers d’autres marchés. À l’instar de la Tunisie, l’impact ne peut être qu’indirect, si les Européens sont touchés par des droits de douane élevés.

L’article L’Algérie soumise à des droits de douane américains de 30% est apparu en premier sur Managers.

La BH Bank a lancé un appel d’offres international pour l’acquisition et la mise en place d’une solution de gestion des messages SWIFT, Homologation SWIFT GPI et convertisseur ISO 200222/CBPR+. La date limite de réception des offres est fixée au mercredi 23/07/2025 jusqu’à 13 heures; date et heure limites fixées pour la réception des offres. La date consignée au cachet du bureau d’ordre central de la BH Bank fait exclusivement foi.

L’ISO 20022 est la nouvelle norme internationale qui régit les transactions transfrontalières et qui remplace l’ISO 15022. La migration d’un système à un autre est basé sur le Cross-Border Payments and Reporting Plus (CBPR+), qui est un groupe de marché qui prépare la documentation pour la migration des paiements transfrontaliers SWIFT vers ISO 20022. Les travaux du CBPR+ sont importants car les messages ISO 20022 peuvent généralement être échangés par l’intermédiaire de différents fournisseurs de services réseau. Cependant, dans le contexte de la migration CBPR+, nous parlons d’une initiative SWIFT et des paiements traités par son réseau. Cette migration est un sujet très complexe et le projet nécessite de longs mois de travail pour implémenter la solution, la tester et accompagner les utilisateurs.

Ce chantier suppose déjà que les principaux acteurs du marché financier en disposent, ce qui est le cas. Le CSD Tunisie, Tunisie Clearing, est prêt. De son côté, la BCT est à plus de 75% de la migration vers l’ISO 20022. Ainsi, la BH Bank sera parmi les premières institutions financières locales à adopter ces nouvelles règles. Pour rappel, les principales banques internationales sont également en phase de migration et de coexistence des normes ISO 15022 et 20022. Mais à partir d’un certain deadline, qui varie d’un établissement à un autre, seuls les messages selon la nouvelle norme seront traités. La date limite globale est pour le mois de novembre 2025. L’ensemble du système financier est appelé à être à jour.

L’article La BH Bank compte passer à l’ISO 20022 est apparu en premier sur Managers.

Les surprises du président Donald Trump ne s’arrêtent pas. Hier, il a menacé d’imposer «très bientôt» des droits de douane allant jusqu’à 200% sur les produits pharmaceutiques exportés aux États-Unis, et ce, lors d’une réunion avec son équipe ministérielle. De telles règles potentielles n’entreraient pas en vigueur immédiatement, déclarant qu’il «donnerait aux gens environ un an, un an et demi». Cela donnera assez de temps aux fabricants de médicaments qui décident de reprendre la production aux États-Unis.

Les détails concernant ces nouveaux droits de douane «seront communiqués à la fin du mois», selon le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, le temps que les études d’impact des importations sur la sécurité nationale soient achevées. La vague toucherait également les semi-conducteurs.

Les conséquences d’une telle mesure sont claires: augmentations des coûts, découragement des investissements aux États-Unis et perturbation de la chaîne d’approvisionnement en médicaments, mettant ainsi les patients en danger. Chaque dollar dépensé en droits de douane est un dollar qui ne peut pas être investi dans l’industrie ou dans le développement de futurs traitements.

Les marchés ne croient pas à une mise en place de ces barrières tarifaires, comme en témoigne la stabilité des cours des actions des big pharmas. Certains pensent qu’un délai d’une année constitue même une bonne nouvelle pour le secteur. La maîtrise du coût de la santé est un enjeu central pour les ménages américains. Ce chapitre consomme 17,6% du PIB, contre 10,4% seulement en Europe. Sur le front de la politique intérieure, c’est déterminant pour l’actuel locataire de la Maison-Blanche.

L’article Trump compte appliquer des droits de douane supplémentaires de 200% sur les produits pharmaceutiques est apparu en premier sur Managers.

Les startups africaines ont réussi à mobiliser une enveloppe de financement de 391,1 millions de dollars en juin 2025, selon le spécialiste de ces statistiques, Africa: The Big Deal. Par rapport au mois de mai, il s’agit d’un bond de 73,8%. La fintech, l’infrastructure, l’énergie propre et l’IA ont mené cette progression, traduisant une certaine confiance dans l’économie de l’innovation sur le continent.

Par pays, le Sénégal est arrivé en tête avec 147 millions de dollars, en grande partie grâce à Wave, le spécialiste de l’argent mobile, qui a obtenu un financement de 137 millions de dollars. Un investissement de 10 millions de dollars assuré par l’IFC dans KeraHealth, une startup offrant des solutions numériques de bien-être, a encore augmenté le montant total.

Le Kenya a attiré 92 millions de dollars, dont 80 millions par Burn. Peach Cars a levé 11 millions de dollars en financement de série A et Persea Oil a obtenu 1 million de dollars.

En troisième position, l’Afrique du Sud a obtenu 62,1 millions de dollars dans les CleanTech et l’IA. Djibouti a rejoint le top 4 avec 60 millions de dollars grâce à sa pépite Wingu Africa. L’objectif est de développer une infrastructure de cloud et de data centers en Afrique de l’Est.

Notre Tunisie clôture le top 5 avec 12,5 millions de dollars, investis dans les technologies et l’innovation climatique. Thunder Code, axée sur les tests de logiciels alimentés par l’IA, a pu mobiliser 9 millions de dollars. Il y a aussi Kumulus Water, spécialisée dans les technologies climatiques qui transforme l’air en eau potable, a levé 3,5 millions de dollars en financement d’amorçage.

Ces statistiques confirment que l’écosystème technologique africain est sur une trajectoire ascendante. Le premier semestre a enregistré une belle enveloppe d’investissements de 1,350 milliard de dollars. Si cette dynamique se maintient, le continent est en passe de connaître un second semestre record.

L’article Levées de fonds par les startups en Afrique: la Tunisie au top 5 de juin 2025 est apparu en premier sur Managers.

Le Registre national des entreprises -RNE- a rappelé aux personnes morales que le délai de dépôt des états financiers et le rapport du commissaire aux comptes, relatifs à l’exercice 2024, a été fixé pour le 31 juillet 2025. Cela pourra être effectué en ligne, sans aucun déplacement aux bureaux. Les frais du dépôt sont de l’ordre de 50 Tnd. Les pénalités s’élèvent à 50% de ce montant, soit 25 Tnd au titre de chaque mois, ou fraction de mois, de retard. 

Le dossier à soumettre comporte:

– Les états financiers,

– Le formulaire de déclaration de modification,

– La liste des associés ou actionnaires,

– Le rapport du commissaire aux comptes (le cas échéant),

– Le procès-verbal de l’Assemblée générale (le cas échéant).

Une fois inséré dans la plateforme, il convient de consulter régulièrement le compte sur la plateforme afin de traiter les notifications de non-conformité. La société dispose d’un délai de 60 jours pour répondre à partir de la date de la notification. Au-delà de ces deux mois, des pénalités s’appliquent.

Grâce à cela, le RNE est devenu une source incontournable pour accéder à une information actualisée sur ses clients ou fournisseurs. L’évaluation du risque de contrepartie, à son pic actuellement, nécessite une information qu’on refuse souvent de communiquer. Reste que ce n’est pas encore disponible pour tous les opérateurs et on ne trouve que des bilans de deux ou trois exercices antérieurs. Si les délais de mise à jour sont raccourcis, le RNE se transformera en la centrale des risques des entreprises en quête de bons risques.

L’article Le 31 juillet 2025, dernier délai pour déposer ses états financiers au RNE est apparu en premier sur Managers.

Les exportateurs tunisiens doivent désormais payer des droits de douane de 25 % à l’entrée du territoire américain. Cela ne sera appliqué qu’à partir du 1er août et le taux de 10 % demeure en vigueur jusqu’au 31 juillet, une période durant laquelle des négociations pourraient avoir lieu.

Rien de surprenant, mais il ne faut pas comprendre ce pas comme une mesure particulièrement anti-Tunisie. La politique de la Maison Blanche a des objectifs plus globaux.

Quels impacts pour la Tunisie

La Tunisie exploite des niches sur le marché américain, comme celle de l’huile d’olive. Les exportations durant les cinq premiers mois ont totalisé 869,3 millions de dinars (MTND), en baisse de 13,2 % en glissement annuel. Pendant ce temps, les importations ont augmenté de 31,6 % à 1 023,9 millions de dinars. Nous parlons donc de 3,2 % des exportations et de 2,9 % des importations.

Ces tendances ont une explication. Nos ventes se sont repliées sous un effet prix. Puisque le dollar américain a reculé vis-à-vis du dinar d’une part; et que le cours de l’huile d’olive sur les marchés a suivi la même tendance. Au niveau des achats, il est évident que ceux qui importent des Etats-Unis assurent leurs achats rapidement avant que les nouvelles règles entrent effectivement en vigueur.

Lire aussi : Trump impose 25 % de droits de douane sur les produits tunisiens

Durant les mois à venir, nous allons observer une décélération, aussi bien des exportations que des importations, mais toujours avec une balance déficitaire.

Reste à préciser que l’application d’un taux de 10 % pour des pays qui sont des concurrents directs n’est pas une bonne nouvelle, surtout l’Egypte et le Maroc. Mais le plus important reste à venir et concerne le sort des négociations avec l’Union européenne. Car c’est cela qui est déterminant pour le carnet de commandes de nos entreprises exportatrices.

Des soucis avec les pro-BRICS

Par ailleurs, le président Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane supplémentaires de 10 % aux pays qui s’orientent vers ce qu’il a appelé les « politiques anti-américaines des BRICS ». Cette annonce ne s’est pas étendue sur une politique spécifique des BRICS, mais elle est intervenue alors que la réunion dudit groupe battait son plein à Rio de Janeiro au Brésil.

Les dirigeants du bloc ont semblé s’en prendre aux politiques tarifaires radicales de l’Oncle Sam dans une déclaration commune dimanche 6 juillet, mettant en garde contre « les mesures protectionnistes unilatérales injustifiées, y compris l’augmentation sans discernement des tarifs douaniers réciproques ».

Sans nommer les États-Unis, les dirigeants ont fait part de leurs « vives inquiétudes face à l’augmentation des mesures tarifaires et non tarifaires unilatérales qui faussent les échanges et sont incompatibles avec les règles de l’OMC ». Tout en avertissant que la « prolifération des mesures de restriction des échanges » menaçait de perturber l’économie mondiale et d’aggraver les disparités économiques existantes.

La réponse de Trump est arrivée en temps réel : « Tout pays s’alignant sur les politiques anti-américaines des BRICS se verra appliquer un droit de douane supplémentaire de 10 %. Il n’y aura pas d’exception à cette politique », a-t-il déclaré dans un message publié sur Truth Social.

Pour rappel, le bloc des BRICS comprend le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine, l’Afrique du Sud, l’Arabie saoudite, l’Égypte, les Émirats arabes unis, l’Éthiopie, l’Indonésie et l’Iran. Il se décrit comme un forum de coordination politique et diplomatique pour les pays du Sud et pour la coordination dans les domaines les plus divers.

Par politiques « anti-américaines », le président américain aurait fait référence au désir exprimé par les membres des BRICS d’aller au-delà d’un ordre mondial dirigé par les États-Unis en matière de finances et de gouvernance mondiale.

D’ailleurs, le groupe des BRICS a apporté un soutien symbolique à l’Iran, un autre de ses membres, en condamnant une série de frappes militaires sur le pays, sans nommer Israël ou les États-Unis qui ont mené l’opération militaire.

A première vue, la Tunisie n’est pas concernée par ce « bonus » mais qui sait. L’administration américaine nous a souvent réservé des surprises récemment.

L’article La Tunisie et les droits de douane américains : étendue et impacts encore peu clairs est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

La Société industrielle d’appareillage et de matériels électriques -Siame- a informé le marché, par le biais d’un communiqué de presse, d’un événement marquant dans sa gouvernance. Le juge d’instruction a ordonné le placement d’un certain nombre de sociétés, dont la Siame, sous contrôle judiciaire et que par ordonnance émanant du Tribunal de première instance de Tunis en date du 16 juin 2025, il a été décidé la désignation de 3 mandataires de justice, à savoir Nour El Houda Abbassi, Mondher Hamdi et Bilel Errahmouni.

Le communiqué, publié par le Conseil du marché financier, a rappelé les missions de ces mandataires, mais nous retenons surtout le fait qu’ils sont désormais les seuls habilités, et à l’exclusion de toute autre personne, à convoquer, présider et superviser les réunions du conseil d’administration, les assemblées générales ordinaires, et, le cas échéant, les assemblées générales extraordinaires, conformément à la législation en vigueur. Ils sont tenus par l’obligation de transmettre au tribunal l’ordre du jour avant la tenue de ces réunions, en s’assurant qu’il ne comporte aucun point intitulé «questions diverses», et en y joignant toutes les pièces justificatives afférentes aux points soumis à délibération.

De plus, les mandataires judiciaires doivent vérifier les pièces justificatives relatives aux opérations financières préparées par les services financiers, comptables ou des ressources humaines, telles que les ordres de virement, les bons de paiement ou tout autre document de règlement, quels qu’en soient la nature ou le montant, y compris ceux nécessitant une autorisation bancaire. Tous ces paiements ne peuvent être effectués que sur la base d’un ordre signé par les mandataires de justice.

À la suite de cette nomination, la Siame a pu lever le gel sur ses comptes, ce qui lui permet de poursuivre normalement ses activités et d’honorer ses engagements envers ses clients, fournisseurs, collaborateurs ainsi que l’ensemble de ses partenaires.

Les actionnaires peuvent être tranquilles quant à la distribution du dividende, fixé par l’Assemblée générale ordinaire du 15 mai 2025 à 0,180 Tnd par action et prévue pour le 20 août 2025. Sur le marché, et depuis le déclenchement de l’affaire TSI, le titre a perdu 12,2%, ce qui constitue une performance vu l’ampleur de celle-ci.

L’article Siame: trois mandataires judiciaires et levée du gel sur les comptes bancaires est apparu en premier sur Managers.

Avec les vacances estivales et le retour de nos compatriotes de l’étranger, la douane tunisienne a lancé les phases de test d’une nouvelle application mobile qui permettra aux voyageurs de déclarer leurs devises à distance, avant même leur arrivée ou leur départ. Cela facilitera la vie aux arrivés et aux partants, sans oublier un gain de temps significatif au niveau des aéroports et des ports.

Il convient de rappeler que toute opération d’importation ou d’exportation de devises, dont la valeur est supérieure ou égale à l’équivalent de 10 000 Tnd, doit, à l’entrée, à la sortie et lors de l’opération de transit, faire l’objet d’une déclaration de devises aux services des douanes.

De plus, les voyageurs non résidents ne peuvent réexporter la contre-valeur d’un montant supérieur à 5 000 Tnd des devises en billets de banque, qu’ils ont importées, qu’après avoir rempli, à l’entrée du territoire tunisien, une déclaration d’importation de devises en leur possession dûment visée par les services des douanes. Cette déclaration est valable pour trois mois, à compter de la date d’entrée du voyageur non résident en Tunisie, et ne peut servir, en tout état de cause, que pour un seul voyage.

Les voyageurs non résidents ne peuvent pas réexporter la contre-valeur d’un montant qui dépasse trente mille 30 000 Tnd des devises en billets de banque qu’ils ont importées et déclarées à l’entrée. Dans ce cas, la réexportation doit être réalisée par les établissements financiers et bancaires habilités.

Au cas où le voyageur n’a pas utilisé intégralement les devises allouées, le reliquat rapatrié peut lui être à nouveau attribué pour d’autres voyages s’il l’a rétrocédé à un intermédiaire agréé dans un délai maximum de 7 jours ouvrables qui suivent la date de son retour et à condition que le voyageur justifie le rapatriement des devises.

Un dernier point clé à préciser: les Tunisiens résidents à l’étranger doivent garder les reçus des opérations de change effectuées durant leur séjour. À la sortie, ils serviront comme pièces justificatives de l’utilisation de ces devises. C’est crucial pour éviter les problèmes et se conformer à la réglementation.  

L’article Importation et exportation de devises: ce qu’il faut savoir est apparu en premier sur Managers.

Les chiffres de l’inflation du mois de juin 2025 sont là. Celle-ci est restée stable à 5,4% en rythme annuel. Mais en rythme séquentiel, elle a bien augmenté de 40 points de base.

Si nous prenons les données relatives au mois de juin par rapport à celles de mai, nous constatons que la hausse est principalement attribuée à l’augmentation des prix des produits de l’habillement de 1,6%, des prix du groupe «restaurants et hôtels» de 1,1% et des prix de l’alimentation de 0,1%. Bref, tout ce qui est fortement demandé à la veille de la saison estivale et à l’occasion de l’aïd. D’ailleurs, les prix de la viande d’agneau et bovine ont enregistré des augmentations respectives de 1,8 et 1,5%. En revanche, les prix des œufs ont baissé de 3,6%, ceux de la volaille de 1,4% et ceux des fruits frais de 1,1%.

Par rapport à juin 2024, la stabilité s’explique, d’une part, par l’accélération du rythme de hausse des prix du groupe «restaurants, cafés et hôtels » (11% en juin 2025 contre 10,8% en mai) et, d’autre part, par le ralentissement du rythme de l’augmentation des prix du groupe des produits alimentaires (6,4% en juin 2025 contre 6,7% en mai). Certes, ce n’est pas ce que ressent le consommateur lorsqu’il va au marché. La décélération provient des prix des huiles alimentaires qui ont baissé, sur une année, de 22,7%. Cependant, la liste des hausses comprend les légumes frais (+25,2%), les fruits frais (+20,4%), la viande d’agneau (+19,0%) et les poissons frais (+10,5%).

La structure des 5,4%, selon le régime, montre une contribution nulle pour les produits alimentaires encadrés, contre 1,8% pour ceux libres. Les produits non alimentaires libres sont le poids lourd de l’indice des prix, avec une participation de 3,3%, alors que la part de ceux encadrés est limitée à 0,3%. L’inflation sous-jacente (hors produits alimentaires et énergie), elle, demeure stable à 5,5%. Les prix des produits libres (non encadrés) ont augmenté de 6,5% sur un an, tandis que les prix des produits encadrés ont progressé de 1,5%. L’importance de la politique de compensation est visible à partir de ces statistiques car autrement, l’inflation aurait frôlé les deux chiffres.

L’article L’inflation est stable, mais celle ressentie a bien flambé est apparu en premier sur Managers.

BNA Assurances s’apprête, comme prévu, à ouvrir son capital au public. Mais à la veille de son IPO, des informations ont circulé quant à un éventuel partenariat stratégique avec un groupe d’assurance étranger. Une telle donnée est susceptible de changer les perspectives de la compagnie sur la base desquelles elle vient d’avoir l’accord de principe du conseil d’administration de la Bourse de Tunis.

Suite à cela, le Conseil du marché financier a demandé à BNA Assurances de confirmer ou d’infirmer cette information dans un souci de clarté avec les investisseurs et les actionnaires.

En réponse, la compagnie a déclaré que «ces informations sont dénuées de tout fondement et ne reflètent aucune démarche réelle ou projet en cours de notre part. À ce jour, aucune négociation ni partenariat stratégique avec des assureurs étrangers n’est engagé ou envisagé par notre société». 

Par ailleurs, et dans un souci de transparence vis-à-vis des acteurs de la place de Tunis, l’assureur a réitéré son engagement à communiquer officiellement, et dans les formes requises, toute information significative susceptible d’avoir un impact sur le cours de l’action.

Le titre BNA Assurances est échangé en hors cote à la Bourse de Tunis. Depuis le début de l’année, il s’est envolé de 34,69% et a clôturé la semaine dernière à 3,300 Tnd. Rappelons que l’opération se fera selon la procédure d’inscription directe. Comme le capital de BNA Assurances est suffisamment diffusé dans le public, la Bourse pourra procéder à son inscription directe sur le marché principal pour y être négocié, et ce, à partir du cours d’introduction fixé. Ce dernier n’a pas été divulgué jusqu’à présent, mais il est clair que les investisseurs estiment que le cours actuel demeure inférieur à la valorisation retenue. 

L’article Pas de partenaire stratégique étranger pour BNA Assurances est apparu en premier sur Managers.

Le président Donald Trump a déclaré, mercredi 2 juillet 2025, que les États-Unis avaient conclu un accord commercial avec le Vietnam qui comprend un droit de douane de 20 % sur les exportations du pays d’Asie du Sud-Est aux États-Unis.

L’annonce de l’homme fort de la Maison Blanche sur Truth Social indique que l’accord donnera aux États-Unis un accès libre de droits de douane aux marchés vietnamiens.

Un accord à l’avantage de Washington

Le gouvernement vietnamien a également accepté que les marchandises soient frappées d’un droit de douane de 40 % si elles proviennent d’un autre pays et sont transférées au Viêtnam en vue de leur expédition finale vers les États-Unis.

Ce processus, connu sous le nom de transbordement, est utilisé pour contourner les barrières commerciales. La Chine, l’un des principaux exportateurs vers les États-Unis, aurait utilisé le Viêtnam comme plaque tournante du transbordement.

L’accord a été dévoilé moins d’une semaine avant l’expiration d’une pause de 90 jours sur de nombreux droits de douane réciproques imposés par Donald Trump, ce qui a fait grimper en flèche les droits de douane américains sur les importations en provenance de dizaines de pays.

Dans le cadre de ce plan commercial protectionniste, les exportations vietnamiennes aux États-Unis étaient soumises à un droit de douane général de 46%. Ce taux a été ramené à 10 % au cours de la période transitoire de 90 jours. L’augmentation des droits de douane sur les produits vietnamiens à 20 % entraînera une hausse des coûts pour les importateurs américains, qui pourrait être répercutée sur les consommateurs ou les fournisseurs.

Rien n’indique clairement quand l’accord entrera en vigueur, ni s’il a été officiellement signé par les deux parties.

Les négociations avec Tokyo et Bruxelles attendent toujours

À l’approche de la date limite, l’administration Trump n’a conclu que des cadres commerciaux révisés avec la Chine et le Royaume-Uni, bien qu’elle ait déclaré à plusieurs reprises que les États-Unis étaient sur le point de conclure des accords avec de nombreux autres pays. Le Viêtnam, dont les exportations vers les États-Unis auraient représenté 30 % de son PIB 2024, est particulièrement vulnérable aux droits de douane américains.

Maintenait, les marchés s’intéressent au sort des négociations avec le Japon et l’Union européenne. Avec le Pays du Soleil Levant, Trump menace toujours d’imposer des droits de douane plus élevés sur les exportations vers les États-Unis en raison de la réticence du pays à acheter du riz cultivé aux États-Unis. Pourtant, le pays en a acheté pour 298 millions de dollars en 2024. Entre janvier et avril 2025, les achats ont totalisé 114 millions de dollars.

Les détracteurs des politiques tarifaires imprévisibles de Trump avertissent que les droits de douane créent une incertitude économique et entraîneront une hausse des prix pour les consommateurs américains. L’administration Trump et ses défenseurs rétorquent que les droits de douane ne provoquent pas d’inflation et assurent que les droits de douane du président ont rapporté des milliards de dollars au Trésor américain.

Quant au bloc européen, le dossier est plus compliqué. Donald Trump a laissé entendre la semaine dernière que l’application par l’UE de ses lois sur les technologies de pointe était à l’ordre du jour des négociations commerciales en cours, qui pourraient voir l’UE faire des concessions afin d’éviter certains droits de douane américains. L’UE ne taxe pas spécifiquement les entreprises technologiques américaines, son cadre réglementaire ciblant les comportements anticoncurrentiels de ces entreprises soumettant le contenu qu’elles publient à des règles strictes ne plaisent pas à l’autre bout de l’Atlantique.

Les négociateurs de l’UE vont discuter de la manière dont ces lois sont appliquées aux entreprises américaines dans le cadre de leurs discussions sur un accord visant à réduire les droits de douane sur les exportations européennes aux Etats-Unis. La Commission européenne demeure ferme sur ce sujet, considérant que cela entre dans le cadre de la souveraineté de sa prise de décision et que ses lois sur le monde numérique sont intouchables.

Les prochaines semaines sont à suivre de près, même pour nous les Tunisiens. Quel qu’en soit, les entreprises européennes paieront des taxes aux douanes américaines et ce n’est pas dans notre intérêt. L’essentiel est de limiter la facture à nos exportateurs.

L’article Les marchandises vietnamiennes paieront 20 % à leur entrée aux Etats-Unis est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les dispositions des articles 43 à 48 de la loi de finances 2025, et qui concernent les obligations de déclaration, d’information et de transfert des montants, dépôts, comptes titres et avoirs non réclamés au profit de l’État continuent à faire la une.

Hier, le Conseil du marché financier (CMF) a publié un communiqué dans lequel il a informé l’ensemble des intermédiaires en Bourse, des banques, des sociétés émettrices de valeurs mobilières, des intermédiaires agréés mandatés, ainsi que toute personne concernée par lesdites obligations, qu’une application informatique dédiée aux opérations de déclaration et de transfert susvisées a été mise en place par les services de l’administration fiscale, et qu’elle est désormais opérationnelle et accessible à compter du 1er juillet 2025.

Cette application est disponible via le lien https://jibaya.tn. Son utilisation s’effectue conformément au cahier des charges prévu dans la rubrique dédiée à la déclaration.

Le CMF invite l’ensemble des établissements concernés par lesdites dispositions à prendre les mesures nécessaires pour l’adoption de cette plateforme, pour le dépôt de leurs déclarations afin de se conformer à leurs obligations dans les délais impartis et d’éviter tout retard ou manquement aux dispositions prévues par la loi.

Pour rappel, les délais de déclaration sont les suivants:

– 15 juillet 2025 pour les montants, les soldes positifs des comptes courants clôturés, les valeurs mobilières et avoirs exigibles résultant des contrats d’assurance-vie et de capitalisation n’ayant fait l’objet d’aucune opération, réclamation ou litige, de la part de leurs ayants droit, sur une durée continue de quinze ans ou de cinq ans selon le cas, et ce, jusqu’au 31 décembre 2024.

– Au plus tard le 15 février de l’année suivant celle de l’expiration de la période indiquée, et ce, à partir de l’année 2026.

L’article Une plateforme pour la déclaration et le transfert des avoirs non réclamés est apparu en premier sur Managers.

Le marché attend toujours les résultats des sociétés cotées, mais il y a plus d’attention accordée aux entreprises qui traversent des moments particuliers, à l’instar de l’Unité de fabrication de médicaments – Unimed. Le père fondateur du laboratoire a des soucis juridiques depuis de longs mois, mais cela n’a pas empêché l’entité économique de poursuivre ses opérations.

Hier, elle a annoncé que son conseil d’administration a passé en revue l’activité de la société au cours de l’exercice 2024 et a arrêté les états financiers individuels et consolidés. Les principaux chiffres à retenir sont les suivants:

– Un chiffre d’affaires (hors taxe) de 147,675 Mtnd, en hausse de 8,6% en glissement annuel,

–  Un résultat net de 18, 458 Mtnd contre 5,582 Mtnd en 2023,

– Un résultat groupe de 19,371 Mtnd.

Les états financiers du premier semestre et les indicateurs d’activité montraient les signes de cette amélioration, surtout avec le retour en force sur le marché hospitalier. Grâce à son expérience, Unimed a pu suivre le rythme de croissance nécessaire pour répondre aux demandes émanant d’un marché local concurrentiel.

Le conseil d’administration a décidé de convoquer une Assemblée générale le 1er août 2025 et de proposer la distribution d’un dividende de 0,570 Tnd par action. Après l’abstention de l’année dernière, le marché devrait réagir positivement à cette nouvelle. D’ailleurs, c’est le dividende le plus élevé depuis son introduction en Bourse. Pour rappel, depuis le début de l’année, le titre a évolué de 12,2%. Par rapport au cours de clôture d’hier, le rendement en dividende s’élève à 6,4%.

L’article Unimed distribuera son dividende le plus élevé depuis son IPO est apparu en premier sur Managers.

Plusieurs d’entre nous utilisent Grammarly, ce logiciel d’aide à la rédaction et qui vérifie l’orthographe, la grammaire et le ton d’un texte. Il peut également suggérer des recommandations de style aux utilisateurs et produire des textes grâce à ses capacités d’IA générative. Mais rares sont ceux qui savent qu’il s’agit d’une entreprise qui compte plus de 40 millions d’utilisateurs quotidiens et dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 700 millions de dollars. Elle a récemment levé un milliard de dollars pour se développer au-delà de la correction grammaticale.

Et c’est effectivement ce qui s’est passé hier, avec l’annonce d’un accord pour acquérir l’outil d’efficacité des courriels Superhuman. L’idée est de créer une suite de productivité alimentée par l’intelligence artificielle (IA). Les termes financiers de l’accord n’ont pas été divulgués.

Superhuman est une application de messagerie ultrarapide qui optimise la gestion des emails, en mettant l’accent sur la vitesse et la productivité grâce à des raccourcis clavier étendus et des fonctionnalités basées sur l’IA. La dernière évaluation connue remonte à 2021, valorisant la société à 825 millions de dollars. Sin chiffre d’affaires annuel s’élève actuellement à environ 35 millions de dollars.

Le courrier électronique reste l’outil de communication dominant dans le monde. Les professionnels passent, en moyenne, trois heures par jour dans leur boîte de réception. C’est de loin l’application de travail la plus utilisée, fondamentale pour toute suite de productivité. Superhuman a prouvé son efficacité. Ses utilisateurs envoient et répondent à 72% de courriels en plus par heure, et le pourcentage de courriels composés à l’aide de ses outils d’IA a été multiplié par cinq au cours de 2024. Préparez-vous aux changements.

L’article Grammarly acquiert Superhuman créant une suite de productivité alimentée par l’IA est apparu en premier sur Managers.

Deux opérations significatives ont eu lieu sur les titres de TPR le 30 juin 2025. C’est Indinvest Sicaf qui a acheté 5 800 000 actions de ladite société, soit 11,6% de son capital. Ces titres ont été cédés par la CIE Financière d’Investissement. Le prix unitaire était de 10 Tnd. Les trois sociétés impliquées appartiennent au même groupe, détenu par la famille Bayahi. D’ailleurs, c’est Yahia Bayahi qui occupe le poste de président-directeur général des deux parties de la transaction.

La structure de capital de TPR est l’une des plus dynamiques sur le marché, avec plusieurs opérations intra-groupes au cours de l’année. D’ailleurs, cela contribue significativement à la cote importante de confiance dans la solidité du cours de l’action et dans les perspectives de la société. TPR affiche une régularité dans les performances et une récurrence dans la distribution de dividendes.

Depuis le début de l’année, le rendement annuel du titre frôle les 58%, faisant de lui l’un des meilleurs placements de l’exercice. La société n’a pas encore distribué ses dividendes, fixés à 0,450 Tnd par action. Le détachement aura lieu le 16 juillet.

L’exercice 2025 s’annonce positif. Les chiffres du premier trimestre ont montré une hausse de 7% des ventes à 47,730 Mtnd, grâce à l’activité export. Les investissements ont totalisé 11,966 Mtnd. TPR a une dette financière de 87,441 Mtnd, mais elle détient des placements en billets de trésorerie et bons du Trésor, qui rapportent plus qu’elle ne paie en charges financières, de 74,300 Mtnd. Sauf surprise, la société continuera à surperformer le marché.

L’article 11,6% du capital de TPR échangé dans une transaction intra-groupe est apparu en premier sur Managers.

Après un mois de juin serré, mais réussi, pour le Trésor, juillet est plutôt calme. Le calendrier comporte trois principaux rendez-vous sur le front de la dette interne, à savoir:

– BTCT 26 semaines 11/07/2025: 32 MTND,

– BTCT 52 semaines 15/07/2025: 1 000 MTND,

– BTCT 26 semaines 18/07/2025: 185 MTND.

En tout, c’est 1 217 MTND qu’il faudra rembourser. Nous pensons que cela sera réalisé par des BTA, encore une fois. Le mois de juin a connu une série d’émissions de BTA, ce qui permet déjà d’alléger les remboursements programmés pour 2026. Les souscripteurs seraient intéressés par la sécurisation des rendements à long terme, mais cela dépend également de leurs politiques ALM.

Sur le front de la dette extérieure, il y a:

– La seconde tranche de la dette contractée auprès de l’Arabie saoudite: 50 MUSD,

– Une tranche du financement FMI obtenu dans le cadre du Mécanisme Élargi de Crédit 2016-2019: 25,6 MUSD.

Nous parlons donc d’environ 219 MTND, ce qui porte la facture de ce mois à près de 1 653 MTND. Certes, c’est un montant important mais qui est largement gérable pour le Trésor.

La seconde moitié de l’année sera significativement plus facile puisque l’essentiel a déjà été payé. Cela signifie une fin d’exercice budgétaire moins compliquée. Avec la physionomie actuelle, nous pensons qu’il est peu probable de voir le Trésor opter pour l’émission de l’emprunt obligataire cette année, même si cela reste toujours possible. Les prochaines publications de l’exécution du budget nous donneront plus de détails, surtout l’utilisation de la ligne de financement auprès de la BCT. Quel qu’il en soit, le plus dur est derrière nous du point de vue dette, mais il est encore devant nous en matière de reprise de croissance économique.

L’article Dette souveraine: un mois de juillet calme pour le Trésor est apparu en premier sur Managers.

L’actif net des OPCVM a fait une petite pause au mois de juin 2025, reculant légèrement de 28,6 MTND par rapport à fin mai, s’établissant à 8 601,6 MTND. Sur les six premiers mois de l’année, un bond de 1 597,2 MTND est toujours affiché, signant une excellente performance dans un contexte économique toujours tendu.

Le repli du mois précédent provient des véhicules mixtes, qui ont perdu 68,4 MTND. Idem pour ceux actions qui ont baissé de 0,1 MTND. Par contre, les OPCVM obligataires ont poursuivi leur attractivité, augmentant 39,9 MTND sur la même période.

La dynamique est positive pour toutes les catégories depuis le début de l’année: +1 486,5 MTND pour les OPCVM obligataires, +107,2 MTND pour ceux mixtes et 3,4 MTND pour ceux actions.

Ces flux positifs montrent que les épargnants cherchent à maximiser les rendements de leurs placements, alors que les taux commencent à baisser. Tous les intervenants sur le marché sont convaincus que la Banque centrale de Tunisie baissera encore son taux directeur au moins une deuxième fois cette année. En même temps, le rendement net de la majorité des OPCVM dépassera celui brut d’une épargne bancaire classique. L’équation est donc claire pour les épargnants.

Reste à préciser que l’offre de titres de créance sur le marché primaire cette année est moins abondante, surtout en l’absence de l’emprunt obligataire souverain. C’est une opportunité pour les corporates pour émettre de la dette. Tous les établissements financiers ont été autorisés par leurs assemblées générales à émettre des emprunts obligataires. Nous pensons que le momentum est positif, avant que la liquidité parte à la recherche d’autres opportunités.

L’article Un léger repli de l’actif net des OPCVM en juin 2025 est apparu en premier sur Managers.