S&P Global Ratings revoit Ă la hausse la notation de lâArab Tunisian Bank (ATB) et confirme celle de la Banque de Tunisie et des Emirats (BTE) avec une perspective stable.
S&P Global Ratings a annoncĂ©, jeudi 15 mai 2025, une rĂ©vision Ă la hausse de ses notations de crĂ©dit Ă long et court terme sur lâArab Tunisian Bank (ATB), passant de « CCC+/C » à « B-/B ».
ParallĂšlement, lâagence a confirmĂ© les notations « CCC+/C » sur la Banque de Tunisie et des Emirats (BTE). La perspective pour les deux Ă©tablissements reste stable.
Selon S&P, cette rĂ©vision positive pour ATB reflĂšte une amĂ©lioration de lâenvironnement macroĂ©conomique tunisien, notamment la capacitĂ© du pays Ă prĂ©server ses rĂ©serves de change et Ă honorer sa dette commerciale malgrĂ© un contexte de financement limitĂ©.
Lâagence souligne que la Tunisie a rĂ©ussi Ă rĂ©gler ses Ă©chĂ©ances dâEurobonds pour un montant total de 2,4 milliards de dollars sur 2024-2025, soit environ 4 % du PIB, grĂące notamment Ă lâaugmentation des rĂ©serves en devises issues des transferts des Tunisiens vivant Ă lâĂ©tranger et du tourisme, et ce mĂȘme sans un accord avec le FMI et des conditions extĂ©rieures difficiles.
Lâagence de notation attire toutefois lâattention sur les emprunts directs auprĂšs de la Banque centrale de Tunisie (BCT), qui ont facilitĂ© ces remboursements mais pourraient, en cas dâintensification, menacer la stabilitĂ© monĂ©taire du pays.
Elle rappelle Ă©galement que le Parlement tunisien a approuvĂ©, en 2024, deux prĂȘts sans intĂ©rĂȘt de la BCT au gouvernement, totalisant 14 milliards de dinars tunisiens (8 % du PIB), et anticipe que le recours au financement domestique va sâaccentuer dans un contexte de finances publiques fragiles.
Sur le plan sectoriel, S&P prĂ©voit une stabilisation du ratio de prĂȘts non performants dâATB autour de 12,5 % en 2025-2026, une amĂ©lioration progressive de la rentabilité⊠Lâagence met en avant le soutien continu du groupe Arab Bank, maison-mĂšre dâATB, ainsi que la soliditĂ© de la franchise clientĂšle, la stabilitĂ© de la base de dĂ©pĂŽts et la rĂ©duction de la dĂ©pendance aux financements de gros Ă court terme, notamment auprĂšs de la BCT.
Concernant la Banque de Tunisie et des Emirats (BTE), S&P confirme ses notations « CCC+/C » en raison de la vulnĂ©rabilitĂ© extrĂȘme de sa capitalisation, avec un ratio Tier 1 tombĂ© Ă 0,29 % fin 2024, et des incertitudes persistantes sur sa restructuration. Lâagence souligne que la tolĂ©rance rĂ©glementaire devrait se poursuivre et que les principaux actionnaires ont injectĂ© du capital en 2024, tout en attendant une dĂ©cision sur lâavenir de la banque dans les 12 prochains mois. La BCT devrait Ă©galement fournir un soutien en liquiditĂ© si nĂ©cessaire.
La perspective stable pour BTE reflĂšte la conviction de S&P quâaucune crise de crĂ©dit ou de paiement majeure nâest attendue Ă court terme, mĂȘme si la banque reste fragile. Lâagence prĂ©vient toutefois quâune dĂ©tĂ©rioration continue des pertes ou un retrait du soutien en liquiditĂ© pourrait entraĂźner une dĂ©gradation de la note.
Perspectives de S&P Global Ratings
Pour ATB, la notation pourrait ĂȘtre abaissĂ©e si la capacitĂ© de la Tunisie Ă honorer sa dette commerciale se dĂ©gradait ou si la qualitĂ© des actifs de la banque se dĂ©tĂ©riorait au point dâaffaiblir sa capitalisation, surtout en lâabsence de soutien du groupe Arab Bank. Une amĂ©lioration de la note semble peu probable sans un changement significatif de lâenvironnement opĂ©rationnel.
Pour BTE, une baisse de notation serait envisagĂ©e en cas de pertes continues Ă©rodant totalement le capital ou si le soutien en liquiditĂ© de la BCT venait Ă manquer. Une amĂ©lioration de la note dĂ©pendrait dâun plan de restructuration efficace, dâune injection de capital significative et dâun assainissement du bilan, sans perturbations majeures.
En rĂ©sumĂ©, S&P Global Ratings met en lumiĂšre les fragilitĂ©s persistantes du secteur bancaire tunisien tout en reconnaissant les efforts du pays pour stabiliser son environnement Ă©conomique, ce qui se traduit par une amĂ©lioration notable de la notation dâATB et la confirmation de celle de BTE, avec une perspective stable.
Lâarticle S&P relĂšve la note dâATB et confirme celle de BTE avec perspective stable est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.