Les marchés anticipent une baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) la semaine du 15 septembre, tandis qu’une enquête Bloomberg s’attend à d’autres mesures en 2025. 

Les économistes interrogés s’attendent en moyenne à ce que la Fed baisse ses taux deux fois d’ici la fin de l’année, tandis que 40% anticipent trois baisses…

Lors de sa réunion de juillet, la Fed avait déclaré que le marché du travail restait « solide », mais les données économiques depuis lors ont modifié la donne. Le taux de chômage a atteint 4,3% en août, sur fond de forte baisse des embauches ces derniers mois.

En tout cas, la plupart des économistes voient des risques à la hausse, tant en termes de chômage que d’inflation.

À rappeler que le président de la Fed, Jerome Powell, a ouvert une « fenêtre » pour des baisses de taux d’intérêt dans son discours à Jackson Hole en août dernier.

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Le Fonds monétaire international (FMI) a estimé, jeudi 11 septembre, que la Réserve fédérale (Fed) avait une marge de manœuvre pour réduire ses taux d’intérêt; et ce, face aux signes d’affaiblissement de la main-d’œuvre américaine. L’institution de Bretton Woods invite la Fed à agir avec prudence, en surveillant de près les données économiques.

« Notre sentiment général est que, compte tenu des risques de baisse de l’emploi, la Fed a la possibilité de commencer à réduire ses taux d’intérêt ». C’est ce qu’a déclaré la porte-parole du FMI, Julie Kozak, lors d’un point de presse.

« Nous dirions également que la Fed devrait procéder avec prudence, bien sûr en fonction des données, dans les mois à venir », a-t-elle noté.

Récemment, les « paris » sur une baisse des taux de la Fed ont augmenté. Le président américain Donald Trump ayant également fait pression à plusieurs reprises sur Jerome Powell pour qu’il agisse.

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La Bourse de New York a atteint de nouveaux sommets mardi, portée par l’optimisme des investisseurs à la veille de la publication de plusieurs indicateurs d’inflation aux États-Unis. Ces données sont attendues comme des signaux sur la trajectoire monétaire que pourrait privilégier la Réserve fédérale (Fed).

Performances des indices

• Le Dow Jones a progressé de 0,43% à 45.711,34 points.
• Le Nasdaq a gagné 0,37% à 21.879,49 points.
• Le S&P 500 a avancé de 0,27% à 6.512,61 points.

Rôle des mégacapitalisations

Selon des experts, le groupe des grandes capitalisations a contribué à soutenir les principaux indices. Nvidia a gagné 1,46%, Alphabet (Google) 2,39% et Amazon 1,02%.

Attente des données d’inflation

Les investisseurs se préparent à la publication de l’indice des prix à la production (PPI), attendu mercredi, suivi jeudi par l’indice des prix à la consommation (CPI).

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BERLIN, 9 septembre (TAP) – Les marchés européens ont terminé la séance de mardi sur une note prudente. Si la plupart des indices affichent de légers gains, le Dax allemand a reculé, affecté par le secteur industriel. La politique française et les anticipations de décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) demeurent au centre des préoccupations.

À Paris, le CAC 40 a progressé de 0,19 % à 7 749,39 points, tandis qu’à Francfort le Dax a perdu 0,31 %. À Londres, le FTSE 100 a gagné 0,23 %. L’EuroStoxx 50 a pris 0,17 %, le FTSEurofirst 300 0,07 % et le Stoxx 600 0,09 %.

L’ombre de la crise politique française

La démission du Premier ministre François Bayrou, officialisée mardi, n’a pas provoqué de panique sur les marchés, mais les investisseurs restent attentifs au choix du successeur par Emmanuel Macron. L’Élysée a indiqué qu’une nomination interviendrait rapidement.

Cette incertitude s’ajoute aux inquiétudes liées aux finances publiques françaises, alors que les spreads de rendement avec l’Allemagne ont atteint 83,38 points de base en séance, avant de se stabiliser autour de 80,64.

Fed : les marchés anticipent une baisse des taux

Aux États-Unis, la révision à la baisse des créations d’emplois par le département du Travail – 911 000 de moins sur douze mois – renforce la perspective d’un assouplissement monétaire. « Ces révisions très négatives rendent possible une baisse de taux de 50 points de base », souligne Bastien Drut, responsable stratégie de CPRAM. Même une baisse plus limitée de 25 points de base ouvrirait la voie à une série de décisions similaires dans les prochains mois.

À Wall Street, les indices évoluaient sans direction claire : le Dow Jones gagnait 0,32 %, le S&P 500 0,04 %, tandis que le Nasdaq reculait de 0,06 %.

Valeurs en vue

Le secteur du luxe a souffert : Kering a perdu 2,3 % et Puma 3 %, après les déclarations de François-Henri Pinault sur la participation d’Artemis. Burberry a chuté de 8,2 % après des commentaires jugés prudents. À l’inverse, Anglo American s’est envolé de 9 % à Londres après l’annonce d’une fusion avec le canadien Teck Resources. En Italie, Monte dei Paschi di Siena (+6,2 %) et Mediobanca (+5,9 %) ont progressé.

Devises, taux et matières premières

Sur le marché des changes, l’euro a reculé de 0,31 % à 1,1725 dollar, tandis que le billet vert progressait de 0,19 %. Les rendements obligataires américains et européens ont légèrement grimpé.

Côté matières premières, le Brent a gagné 1,14 % à 66,77 dollars et le WTI 1,22 % à 63,02 dollars. L’or a atteint un record à 3 659,10 dollars l’once, porté par la perspective d’une baisse des taux et la faiblesse du dollar.

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L’un des principaux conseillers du président Donald Trump, dont le nom figure également sur la liste des candidats à la présidence de la Réserve fédérale (Fed), a déclaré dimanche 7 septembre que cette institution devrait être « complètement indépendante des influences politiques », y compris de Trump lui-même.

« Je dirais que la politique monétaire de la Réserve fédérale devrait être totalement indépendante des influences politiques, y compris du président Trump ». C’est ce qu’a expliqué le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, dans l’émission « Face the Nation » de CBS.

« Le fait est que nous avons observé ce qui s’est passé dans les pays qui ont permis à leurs dirigeants de prendre le contrôle des Banques centrales. Et ce qui se passe généralement, c’est que cela crée une recette pour l’inflation et la détresse des consommateurs », a-t-il ajouté.

Cependant, M.  Hassett s’est demandé si « la direction actuelle de la Fed est aussi indépendante que nous le souhaiterions […] Je pense que c’est une question qui fait l’objet d’un débat aujourd’hui ».

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