Une délégation du Conseil du Marché Financier (CMF) a effectué, récemment, une mission auprès de la Banque de France (BF) visant à approfondir la coopération bilatérale et à partager les meilleures pratiques en matière de culture et d’éducation financières, et ce, dans le cadre de prolongement de la convention de coopération avec la BF, représentée par la Direction de l’Éducation financière « EDUCFI » (signée en mai 2025).

Le CMF a annoncé, dans un communiqué, publié vendredi, que les échanges ont porté sur les principaux axes de la stratégie d’éducation financière de la BF, ses actions en faveur du grand public, des jeunes, des groupes vulnérables et des entrepreneurs, ainsi que sur les outils et portails mis à la disposition du public.

La délégation du CMF a également eu des entretiens avec les représentants de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) autour des dispositifs de protection des consommateurs.

Les professionnels tunisiens ont saisi cette occasion pour présenter le cadre stratégique et les principales actions entreprises par le Conseil dans le domaine de l’éducation financière, en cohérence avec son mandat de protection de l’épargne et de promotion de la transparence du marché. Ces actions portent notamment sur la sensibilisation des jeunes et des étudiants aux notions de base du marché financier, ainsi que la diffusion de supports pédagogiques à destination du grand public.

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Le Comité de surveillance macro-prudentielle et de gestion des crises financières, créé en vertu de l’article 85 de la loi n°2016-35 portant fixation du statut de la BCT, a tenu sa 11ème réunion au siège de la Banque centrale de Tunisie, le 6 octobre 2025.

Tous les membres du Comité étaient présents, à savoir le gouverneur de la BCT (en sa qualité de président dudit comité), la représentante du ministère des Finances, le président du Collège du Conseil du Marché Financier Délégué (CMF), la présidente du Comité Général des Assurances (CGA) et le directeur général de l’Autorité de Contrôle de la Microfinance (ACM).

Lors de cette réunion, le Comité a passé en revue l’évolution de la conjoncture économique et financière. De même qu’il a examiné la situation du secteur bancaire et l’activité sur le marché financier et des secteurs des assurances et de la microfinance.

Dans un contexte marqué par des défis importants, notamment en lien avec l’évolution de la conjoncture internationale, le secteur bancaire a continué à consolider ses indicateurs prudentiels, se félicite un communiqué du comité. Ce dernier fait état d’un ratio de solvabilité moyen de 14,2 % et un ratio Tier 1 de 11,6 %, permettant la constitution d’une marge de fonds propres de 4 %.

Soutenu par une dynamique positive des dépôts qui se sont accrus de 8,8 % à fin juin 2025 par rapport à la même période de 2024, le secteur a également maintenu une position de liquidité à des niveaux satisfaisants au cours du premier semestre de 2025.

En revanche, l’activité “crédit“ a enregistré un ralentissement au cours des huit premiers mois de 2025 avec un taux d’accroissement de 1,1 %, qui a concerné notamment les crédits au secteur privé et les crédits aux particuliers. Alors que la part des actifs non performants est passé à 15 % en juin 2025 contre 14,4 % en décembre 2024.

Le Tunindex se porte comme un charme

Concernant l’activité du marché financier (Bourse des valeurs mobilières de Tunis), l’indice TUNINDEX a affiché une performance positive de 24,6 % en septembre 2025 par rapport à son niveau à fin 2024.

Quant au volume des échanges sur la Cote de la Bourse, il s’est inscrit en hausse de 88 % par rapport à son niveau enregistré une année auparavant.

Pour leur part, les actifs nets des OPCVM ont totalisé un montant de 9,177 milliards de dinars en septembre 2025 contre un peu plus de 7 milliards de dinars à fin 2024. Ce qui correspond à une augmentation de 31 %.

Les émissions sur le marché primaire ont augmenté par rapport à la même période de l’année précédente tout en restant focalisées sur les émissions du Trésor.

Hausse continue du chiffre d’affaires des assurances

Au niveau du secteur des assurances, les indicateurs d’activité montrent une hausse continue du chiffre d’affaires en 2024 avec une augmentation de 10,8 % pour atteindre 3,8 milliards de dinars et une évolution des placements pour s’établir à 9,9 milliards de dinars.

En outre, le secteur a poursuivi le processus de consolidation de ses ratios prudentiels sous le référentiel actuel avec des taux moyens de couverture de la marge de solvabilité et des provisions techniques respectivement de 307,3 % et 105,9 %.

La microfinance a touché 805 000 bénéficiaires

Pour sa part, le secteur de la microfinance a poursuivi sa contribution à l’effort national de promotion de l’inclusion financière avec près de 805 mille bénéficiaires des microcrédits et une hausse continue de l’encours des microfinancements à près de 2,6 milliards de dinars à fin mars 2025.

Parallèlement, le secteur a poursuivi la maîtrise du risque de crédit avec un taux du portefeuille à risque 30 jours qui s’est établi à 3,5 %.

Par ailleurs, le ratio de solvabilité consolidé des IMF SA s’est établi à 24,1 % en 2024.

Forte résilience de l’économie nationale

Les membres du Comité ont souligné la résilience dont a fait preuve l’économie nationale et le système financier et ont insisté sur la nécessité de consolider les prémices de reprise de la croissance économique observées au cours du premier semestre de l’année 2025 et de promouvoir l’investissement et l’épargne.

A l’issue de la réunion, les membres du Comité ont convenu de continuer les efforts en matière de coordination pour renforcer la veille prudentielle en vue de contenir les risques latents, liés à la persistance d’incertitudes macroéconomiques et à l’évolution de l’environnement international marqué par l’accentuation des conflits géopolitiques.

Maintien de l’approche prudente de couverture des risques

L’accent a été mis sur la nécessité de maintenir une approche prudente de couverture des risques et de consolider les fonds propres prudentiels à travers l’encadrement de la distribution de dividendes et le renforcement des règles de calcul des provisions collectives ainsi que de poursuivre les réformes réglementaires visant la convergence vers les standards internationaux, en tenant compte des spécificités du secteur financier tunisien.

Intégration du risque climatique dans la régulation et l’initiative du CMF

Le Comité a également réaffirmé son engagement à accompagner le secteur financier dans ses efforts en matière de promotion de la finance durable et dans l’adoption des meilleurs pratiques en matière de gouvernance et de gestion des risques climatiques. A cet égard, le Comité a passé en revue les initiatives des autorités de régulation en la matière et notamment la feuille de route actuellement en préparation par la BCT sur le verdissement du système financier et l’intégration de la dimension « risque climatique » dans la régulation et l’initiative du Conseil du Marché Financier relative au projet de décision générale concernant les obligations en matière de reporting ESG qui vise à mettre en place un cadre clair et harmonisé pour la publication d’informations ESG conformément aux meilleures pratiques internationales.

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