En effet, les émissions d’obligations nationales ont affiché une progression moyenne de 30 % entre 2021 et 2024, témoignant d’une demande croissante en la matière. Et pour l’année 2025, le montant ciblé tournera au tour de 4 800 millions de dinars.

Quid de la répartition des souscriptions ?

En 2024, les souscripteurs ont majoritairement opté pour un taux fixe, représentant 4 624,15 millions de dinars, contre seulement 470,29 millions de dinars pour le taux variable. Les émissions sans intérêts ont totalisé 5,22 millions de dinars.

Depuis 2021, la Tunisie a recours aux obligations nationales pour financer le budget de l’État, une alternative rendue nécessaire par les difficultés d’accès aux marchés financiers internationaux. Ces obligations visent à diversifier les sources de financement.

Selon le document publié, la souscription à l’emprunt obligataire s’est faite à 100 % de la valeur nominale, répartie en trois catégories distinctes :

• Catégorie A : Destinée aux personnes physiques, avec une valeur nominale de 10 dinars par obligation. La durée de remboursement est de cinq ans, dont quatre années de grâce, avec un remboursement intégral du principal à la cinquième échéance. Les intérêts, versés annuellement, sont calculés à un taux fixe (9,75 %) ou variable (le taux du marché monétaire augmenté de 1,70 %), selon le choix du souscripteur.

• Catégorie B : D’une valeur nominale de 100 dinars par obligation, cette catégorie offre une durée de remboursement de sept ans, dont trois années de grâce. Le remboursement du principal s’effectue en quatre échéances annuelles égales. Les intérêts sont calculés à un taux fixe (9,80 %) ou variable (le taux du marché monétaire majoré de 1,75 %), selon la préférence du souscripteur.

• Catégorie C : Également d’une valeur nominale de 100 dinars, cette catégorie propose une durée de remboursement de dix ans, dont deux années de grâce. Le principal est remboursé en huit échéances annuelles égales. Les intérêts sont calculés à un taux fixe (9,95 %) ou variable (le taux du marché monétaire augmenté de 1,95 %), selon le choix du souscripteur.