L’agence de notation Morningstar DBRS a abaissé, samedi 22 mars 2025, la perspective de la dette souveraine de la France de « stable » à « négative », tout en maintenant la note (« AA ») inchangée, citant la perspective d’augmentation des dépenses militaires, qu’elle considère comme un risque d’augmentation importante du déficit et de la dette publique « à moyen terme ».

Le changement de perspective, qui signifie que l’agence pourrait abaisser la note de l’Hexagone dans un avenir proche, reflète « des risques plus élevés pour la capacité de la France à maîtriser son important déficit budgétaire et son ratio d’endettement public » par rapport au PIB « dans les années à venir ».

L’agence fait notamment référence à la hausse des taux d’intérêt sur la dette publique, qui, selon certains économistes, pourrait dépasser l’éducation comme principale dépense de l’Etat français.

Parmi les trois « grandes » agences de notation – S&P, Fitch, Moody’s – qui attribuent à la France une note « AA » ou équivalente (Moody’s Aa3), les deux premières attribuent une perspective négative à sa solvabilité, la troisième une perspective stable. Ils accusent également le gouvernement français de retarder la réduction du déficit public (qui devrait atteindre 5,4 % du PIB en 2025) et parlent d’instabilité politique, se référant spécifiquement aux développements de l’année dernière.

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