Le président américain Donald Trump apparaît comme l’une des plus grandes menaces pesant sur l’économie britannique, lorsque l’autorité budgétaire du pays a déclaré que la faible croissance et le lourd fardeau de la dette rendaient le pays particulièrement vulnérable aux droits de douane proposés.

La ministre des Finances, Rachel Reeves, a procédé mercredi 26 mars 2025 à une réduction politiquement impopulaire du budget de l’aide sociale et à d’autres réductions de ses plans de dépenses. Le tout pour maintenir l’économie sur la bonne voie vers un objectif budgétaire clé qui a été conçu pour rassurer les investisseurs après l’effondrement du marché de courte durée de l’ancienne Première ministre, Liz Truss, en 2022.

Mais l’organisme indépendant de surveillance budgétaire du pays a déclaré qu’une guerre commerciale mondiale pourrait réduire la production économique. Tandis qu’une hausse des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre et des attentes de rendement des obligations d’État pourraient anéantir sa faible marge de manœuvre par rapport à cet objectif budgétaire.

A noter que Trump a déclaré dernièrement que de nouveaux taux de droits de douane réciproques entreraient en vigueur le 2 avril pour punir les pays que son administration considère comme bloquant les exportations américaines.

L’Office for Budget Responsibility (OBR – Office pour la responsabilité budgétaire), organisme de surveillance britannique, a déclaré que des droits de douane plus élevés sur les importations américaines freineraient l’activité économique du Royaume-Uni au-delà de tout impact direct sur les exportations du pays.

L’OBR souligne que les tarifs douaniers américains sur ses partenaires commerciaux en général pourraient réduire la taille de l’économie britannique – qui est très exposée aux fluctuations du commerce international – jusqu’à 1 %.

Rachel Reeves et le Premier ministre Keir Starmer ont déjà été déroutés depuis leur élection en juillet dernier, promettant une période de renouveau national. L’augmentation du coût de la dette et la stagnation de la croissance économique les ont contraints à des coupes budgétaires inacceptables. Et Reeves a subi une forte pression de la part des entreprises, après avoir utilisé son premier budget en octobre pour augmenter les impôts des employeurs.

Par ailleurs, la mise à jour du budget et la menace de droits de douane ont relancé les appels de certains investisseurs et économistes demandant au gouvernement de prendre des mesures plus drastiques pour s’attaquer à sa dette, qui équivaut à environ 95 % de la production économique annuelle, proche des niveaux du début des années 1960. Et ce, lorsque la Grande-Bretagne était encore en train de rembourser les coûts de la Seconde Guerre mondiale.

Ils soutiennent que la Grande-Bretagne devrait augmenter les impôts pour rétablir les finances publiques, qui ont supporté les coûts des chocs du krach financier de 2008, du Brexit, du COVID et de la flambée des prix de l’énergie qui a suivi la guerre en Ukraine.

L’OBR a déclaré que le gouvernement emprunterait 47,6 milliards de livres (61,4 milliards de dollars) de plus d’ici la fin de la décennie que ce qu’il avait prévu dans une prévision faite il y a seulement cinq mois.

« Ce gouvernement emprunte énormément », a déclaré Johnson de l’IFS. « Nous dépensons énormément en intérêts de la dette en ce moment, mais nous empruntons encore plus ».

Il a averti que le gouvernement pourrait désormais être confronté à des mois de spéculation sur d’éventuelles augmentations d’impôts lors de la prochaine déclaration budgétaire complète de Reeves, attendue en octobre ou novembre.

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