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Les profits de la BH Bank sous la pression de la baisse des taux et des réglementations contraignantes
La BH Bank a enregistré un bénéfice de 54,385 MTND au titre du premier semestre 2025, contre 77,591 MTND à fin juin 2024. Cette baisse reflète deux dynamiques opposées.
La première concerne une contraction du produit net bancaire, qui est passé de 362,670 MTND au premier semestre 2024 à 343,304 MTND un an plus tard. Les intérêts et revenus assimilés ont reculé à 500,186 MTND, tandis que les intérêts encourus et charges assimilées ont augmenté pour atteindre 372,494 MTND. La baisse des taux d’intérêt, conjuguée à l’impact de la révision à la baisse des taux fixes appliqués sur les crédits à long terme, a pesé négativement sur les revenus de la banque. Par ailleurs, le volume total des financements bruts accordés a diminué, s’établissant à 12 093,112 MTND.
La BH Bank est connue pour sa forte implication dans le segment des crédits d’habitat qui sont directement touchés par la disposition de l’article 412 ter de la loi n°41-2024 du 02 août 2024. L’encours de ces prêts s’élève à 1 317 MTND au 30 juin 2025. L’estimation de la minoration des intérêts contractuels, en tenant compte de la totalité de la période de remboursement des crédits concernés par la loi, serait de 165 MTND sur la période 2025-2046. L’impact effectivement constaté à la suite de l’abattement des intérêts a atteint 7,900 MTND sur les six premiers mois de 2025. Par ailleurs, les demandes conformes à cette législation, reçues entre la date de sa promulgation et le 31 décembre 2024, ont donné lieu à une provision estimée à 1,400 MTND, comptabilisée dans les états financiers. Nous saluons la transparence de la banque sur ce volet important observé de près par le marché.
Dans le même temps, le coût des ressources demeure élevé. Les dépôts rémunérés ont atteint 5 610,977 MTND à fin juin 2025, contre 5 115,403 MTND un an plus tôt. Si cette évolution permet de stabiliser les ressources de la banque, elle entraîne également une augmentation des charges d’intérêts, exerçant une pression sur la marge nette.
La seconde dynamique est liée à la hausse continue des charges d’exploitation et du coût du risque. Ce dernier a progressé de 12,0%, atteignant 111,207 MTND, en partie en raison de la constitution d’une provision additionnelle de 40 MTND sur un dossier à risque. Les frais de personnel ont augmenté de 2,4% à 97,843 MTND, tandis que les charges générales d’exploitation ont crû de 4,8% pour s’élever à 40,907 MTND.
Ainsi, le résultat d’exploitation (EBIT) s’est établi à 89,530 MTND.
Nous estimons que les résultats de la BH Bank traduisent les pressions auxquelles le secteur bancaire est actuellement confronté. L’augmentation des risques de contrepartie dans l’économie tunisienne ainsi que l’exposition notable aux effets des récentes modifications du Code de commerce sont des éléments majeurs à surveiller. Néanmoins, l’établissement demeure bénéficiaire et conserve une assise solide.
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