L’activité industrielle chinoise s’est contractée en avril à son rythme le plus rapide en 16 mois. C’est ce que révèle une enquête publiée mercredi 30 avril par le Bureau national des statistiques de Chine (NBS). Ce qui maintient les appels à de nouvelles mesures de relance; alors que le plan de taxes « Jour de la libération » de Donald Trump a mis fin à deux mois de reprise.

Cette lecture contraste avec la conviction des responsables chinois selon laquelle la deuxième économie mondiale est bien placée pour absorber le choc commercial américain. De même qu’elle suggère que la demande intérieure en Chine reste faible. Alors que les propriétaires d’usines ont du mal à trouver des acheteurs alternatifs à l’étranger.

Les fabricants avaient anticipé les expéditions sortantes en prévision des droits de douane. Mais l’arrivée des prélèvements a mis fin à cette stratégie, mettant la pression sur les décideurs politiques. Et ce, pour qu’ils s’attaquent enfin au rééquilibrage de l’économie.

L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) de la Chine est tombé à 49,0 en avril contre 50,5 en mars, selon le Bureau national des statistiques. Soit le niveau le plus bas depuis décembre 2023 et manquant une prévision médiane de 49,8 dans un sondage Reuters.

Quant à l’indice PMI non manufacturier, qui comprend les services et la construction, il est tombé à 50,4 contre 50,8. Tout en restant au-dessus de la barre des 50 séparant la croissance de la contraction.

« La forte baisse des indices PMI surestime probablement l’impact des droits de douane en raison d’un sentiment négatif. Mais elle suggère néanmoins que l’économie chinoise subit des pressions face au ralentissement de la demande extérieure », déclare Zichun Huang, économiste Chine chez Capital Economics. « Bien que le gouvernement renforce son soutien budgétaire, il est peu probable que cela compense totalement ce ralentissement. Et nous prévoyons une croissance économique de seulement 3,5% cette année », poursuit-il.

En outre, M. Huang a ajouté que la négativité parmi les répondants à l’enquête « exagère probablement l’impact des tarifs ». Tout en notant que « l’indice des nouvelles commandes à l’exportation est retombé à son plus bas niveau, perturbations liées au Covid-19 mises à part, depuis avril 2012 ».

Par ailleurs, la décision du président américain Trump d’imposer à Pékin des droits d’importation de 145% intervient à un moment particulièrement difficile pour la Chine. Car cette dernière est aux prises avec une déflation due à une faible croissance des revenus et à une crise immobilière prolongée.

Pékin s’est largement appuyé sur les exportations pour soutenir la fragile reprise économique depuis la fin de la pandémie. Cependant, il n’a commencé à prendre des mesures pour stimuler plus sérieusement la demande intérieure qu’à la fin de l’année dernière.

Zhao Qinghe, statisticien du NBS, a déclaré que la baisse était en grande partie due à « de brusques changements dans l’environnement extérieur (de la Chine) », dans une note accompagnant le communiqué.

De plus, une enquête distincte du secteur privé, également publiée mercredi 30 avril, a montré une forte baisse des nouvelles commandes à l’exportation; ainsi qu’un ralentissement de l’activité globale des usines.

Enfin, le yuan chinois a légèrement baissé face au dollar après la publication des données. Les premières données depuis l’annonce des tarifs douaniers par Trump indiquant les premiers signes de dommages à l’économie.

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