L’Égypte a lancé, le 31 octobre 2026, la production locale de la MAGE EV, un modèle électrique de la marque chinoise Dongfeng, assemblé dans les usines publiques d’El Nasr Automotive. Le projet affiche un taux d’intégration locale pouvant atteindre 45%, avec une commercialisation prévue au premier trimestre 2027.

Le véhicule est produit dans le cadre d’un partenariat associant El Nasr Automotive, SN Automotive, représentant local de Dongfeng, et le groupe égyptien Al-Safi. Présentée comme une première pour la production locale de voitures particulières électriques, cette initiative repose sur la remise à niveau des installations industrielles d’El Nasr, notamment ses lignes d’assemblage, de soudage et de peinture. L’enjeu dépasse la mise sur le marché d’un nouveau modèle. Pour les industriels égyptiens, l’objectif est de développer progressivement un réseau de fournisseurs locaux, de réduire la dépendance aux véhicules importés et de capter davantage de valeur dans une filière automobile en pleine transformation. Le défi sera notamment d’augmenter la part des composants fabriqués dans le pays, au-delà des opérations d’assemblage. 

D’après l’Agence internationale de l’énergie (AIE), l’Égypte a enregistré environ 7 900 ventes de voitures électriques neuves en 2025, contre 5 500 au Maroc et 3 800 en Afrique du Sud. Le pays est ainsi devenu le premier marché africain dans ce segment. Les immatriculations confirment cette évolution. D’après les données de l’agence statistique égyptienne CAPMAS, reprises par Egypt Oil & Gas, le nombre de véhicules électriques immatriculés est passé de 3 244 en 2023 à 8 560 en 2024, soit une progression d’environ 164%. Leur poids reste toutefois limité à 0,08% du parc automobile immatriculé cette année-là.

Le potentiel de croissance est donc important, mais le développement du marché dépendra aussi de la capacité à proposer des véhicules accessibles et à renforcer les infrastructures de recharge. Le gouvernement égyptien ambitionne de porter la part des voitures électriques particulières à 50% du marché automobile national d’ici 2040.

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Shein renforce son dispositif logistique européen avec un investissement de 500 millions d’euros en 2026 pour étendre ses entrepôts près de Wrocław, dans le sud-ouest de la Pologne. L’objectif est de rapprocher les stocks des consommateurs européens, de réduire les délais de livraison et de limiter l’impact des nouvelles contraintes douanières.

Avec cette enveloppe, les investissements cumulés du groupe en Pologne depuis 2022 devraient atteindre un milliard d’euros. Le dispositif logistique s’étend désormais sur près d’un million de mètres carrés, répartis entre une vingtaine d’entrepôts, soit l’équivalent d’environ 140 terrains de football. Le principal complexe, situé à Kąty Wrocławskie, couvre à lui seul près de 250 000 m² et s’appuie sur plus de 6 500 robots autonomes pour le tri et la préparation des commandes.

Cette expansion intervient dans un contexte réglementaire moins favorable aux plateformes de commerce en ligne expédiant directement leurs petits colis depuis la Chine. Depuis le 1er juillet 2026, l’Union européenne applique un droit de douane forfaitaire de 3 euros aux articles concernés dans les petits envois de moins de 150 euros. À cela s’ajoutent, depuis le 1er novembre, de nouveaux frais de traitement de 2 euros par catégorie d’article pour les envois expédiés directement depuis les pays tiers. En stockant davantage de marchandises sur le territoire européen, Shein peut regrouper ses importations et expédier ensuite les commandes depuis la Pologne, sans devoir faire venir chaque colis individuellement d’Asie. Ce modèle ne supprime pas les droits de douane à l’importation, mais permet de mieux organiser la distribution et de réduire certains coûts logistiques. La Pologne devient ainsi un maillon central de la stratégie européenne du groupe, qui mise sur la proximité des stocks pour préserver sa compétitivité face au durcissement des règles commerciales.

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Le Centre national de la recherche scientifique (CNRS) français abandonne Microsoft Exchange au profit d’une messagerie collaborative reposant sur le logiciel libre. Cette transition vers Partage, une plateforme opérée par le réseau Renater, devrait lui permettre d’économiser 3,5 millions d’euros chaque année, tout en renforçant le contrôle de ses infrastructures et de ses données numériques.

Officialisée le 3 novembre 2026, cette décision s’inscrit dans la stratégie de sortie des GAFAM engagée par le CNRS, avec une attention particulière portée à sa dépendance aux solutions de Microsoft. L’opération concerne environ 35 000 agents et près de 50 000 boîtes électroniques, en incluant les comptes individuels, les boîtes partagées et celles dédiées aux différents services. Sur le plan technique, Microsoft Exchange cède la place à Zimbra, une solution issue du monde du logiciel libre, dont le code source est accessible et modifiable. Elle est intégrée à Partage, le service de messagerie collaborative de Renater, proposé en mode SaaS. L’exploitation est ainsi confiée à un opérateur public spécialisé dans les infrastructures numériques de l’enseignement supérieur et de la recherche.

Au-delà du changement d’outil, le choix répond à un enjeu de souveraineté numérique. Les infrastructures de Renater, notamment ses centres de données et ses réseaux de communication, permettent de conserver les données sur le territoire français. Pour un organisme comme le CNRS, dont les échanges électroniques peuvent contenir des informations scientifiques sensibles, la maîtrise de l’hébergement constitue un enjeu stratégique.

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Obtenir un financement ne dépend pas uniquement de la qualité d’un projet ou de son potentiel commercial. Pour convaincre une banque ou un investisseur, une entreprise doit aussi démontrer sa capacité à maîtriser les risques, présenter des comptes fiables, disposer d’une gouvernance claire et prouver que son équipe peut concrétiser ses ambitions. C’est l’un des principaux enseignements de la troisième édition des Rencontres du Financement, organisée le 5 novembre 2026 par la Chambre de commerce et d’industrie tuniso-française (CCITF).

Avec près de 270 participants attendus et 75 rendez-vous B2B confirmés avec dix acteurs du financement, cette édition a choisi de dépasser la simple présentation des dispositifs financiers. L’objectif est désormais d’aider les entrepreneurs à comprendre les critères de décision des financeurs et à mieux préparer leurs demandes. «Disposer d’un bon projet ne suffit pas toujours. Encore faut-il savoir le structurer, le présenter et en démontrer la rentabilité», a souligné Khelil Chaibi, président de la CCITF, lors de son mot d’ouverture. Il a également insisté sur la nécessité de diversifier les sources de financement, le crédit bancaire ne pouvant répondre à lui seul à tous les besoins de développement des entreprises.

Du côté des institutions financières, le message est clair: un dossier doit présenter aussi bien les perspectives de croissance que les risques susceptibles de compromettre le projet et les moyens prévus pour les maîtriser. Hassen Messedi, banquier principal à la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD), a notamment recommandé aux entrepreneurs de ne pas présenter le même dossier à tous les financeurs. Chaque institution dispose de son propre mandat et de ses instruments. Il faut donc identifier le bon interlocuteur en fonction de la nature et du montant du besoin.

La BERD, qui a investi 3,2 milliards d’euros en Tunisie depuis 2011, propose plusieurs mécanismes: prêts à moyen et long terme, financements de campagne pour certains secteurs, prises de participation minoritaires et lignes de crédit à travers des banques partenaires. Son mécanisme de partage des risques, notamment avec l’UBCI, permet de raccourcir les délais de traitement. Selon Hassen Messedi, un financement peut ainsi être mis en place en deux à quatre mois lorsque le dossier est suffisamment structuré, contre des délais pouvant atteindre six à douze mois pour certaines opérations directes. Au-delà des chiffres prévisionnels, le banquier invite les entreprises à valoriser leur expérience passée et leur capacité à faire face aux imprévus. «On n’a pas confiance dans un outil, on a confiance en une personne», a-t-il rappelé, mettant également en garde contre les présentations entièrement produites par l’intelligence artificielle. Pour lui, ces outils doivent servir à préparer le dossier, sans remplacer la capacité du dirigeant à défendre et maîtriser son projet.

La dimension environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) pèse également de plus en plus dans les décisions de financement. Walid Akrout, directeur Trésorerie et Funding à l’UBCI, a présenté plusieurs lignes de financement mobilisables par les entreprises tunisiennes. Parmi elles, la ligne GEFF, mise en place avec la BERD, cible notamment l’efficacité énergétique, les énergies renouvelables, la gestion des déchets et le traitement de l’eau. Elle s’adresse aux entreprises de moins de 250 salariés et réalisant un chiffre d’affaires inférieur à 50 millions d’euros. Le financement peut atteindre 5 millions d’euros, avec une subvention de l’Union européenne représentant 10 à 15% du montant du crédit, versée après l’installation des équipements.

D’autres dispositifs offrent des durées de remboursement plus longues. La ligne Banque mondiale présentée par l’UBCI peut aller jusqu’à douze ans, avec un délai de grâce de trois ans, pour des projets d’investissement et d’équipement, sous réserve des secteurs éligibles. Une autre ligne permet des financements pouvant atteindre 42 millions de dinars sur une durée maximale de dix ans, avec une subvention de 10%. Pour Walid Akrout, les critères ESG ne constituent pas seulement une exigence supplémentaire. Ils permettent aussi de réduire certains coûts, notamment énergétiques, de limiter les risques juridiques et réputationnels et de faciliter l’accès aux marchés internationaux. Il a notamment rappelé qu’une entreprise présentant des manquements sociaux ou des pratiques polluantes peut exposer ses partenaires financiers à des risques importants.

Le financement bancaire n’est toutefois pas la seule voie pour soutenir la croissance. L’ouverture du capital constitue une autre option, à condition d’accepter une relation de partenariat et de partage du risque. Selma Zouaoui, présidente de l’Association tunisienne des investisseurs en capital (ATIC) et directrice générale de STB Sicar, a rappelé que les investisseurs ne recherchent pas uniquement une rentabilité immédiate. Ils évaluent surtout la capacité de l’entreprise à créer de la valeur sur plusieurs années. Trois éléments retiennent particulièrement leur attention: le potentiel du marché, la solidité du modèle économique et la qualité de l’équipe dirigeante. La gouvernance occupe également une place déterminante, avec des attentes précises en matière de transparence financière, de reporting régulier, de répartition des responsabilités et de maîtrise des risques. Autre élément à anticiper dès l’entrée au capital: les conditions de sortie de l’investisseur, généralement prévues sur un horizon de cinq à sept ans.

L’écosystème tunisien du capital investissement dispose aujourd’hui de plusieurs instruments pour accompagner les entreprises à différents stades de développement. D’après les chiffres présentés par Selma Zouaoui, les capitaux sous gestion ont atteint 5,7 milliards de dinars, tandis que les investissements réalisés en 2025 se sont élevés à 522 millions de dinars, répartis sur 223 opérations. Les Sicar concentrent la part la plus importante des capitaux sous gestion, avec environ 4,4 milliards de dinars, tandis que les fonds communs de placement à risque (FCPR) représentent 802 millions de dinars. Le capital-risque a également retrouvé du dynamisme en 2025, représentant près de 22% du total des investissements, contre seulement 4% en 2024. Ces financements permettent notamment d’accompagner les entreprises en création, les startups et les PME dans leurs phases d’amorçage et de démarrage, souvent les plus risquées.

La Caisse des dépôts et consignations (CDC) intervient également dans le financement des entreprises, mais selon une logique différente de celle des banques. «Nous sommes un investisseur de long terme», a expliqué sa directrice d’investissement, Chaima Soudani. L’institution intervient principalement en prise de participation minoritaire, directement ou à travers des fonds d’investissement partenaires. Pour les projets nécessitant plus de 5 millions de dinars, les entreprises peuvent s’adresser directement à la CDC. En dessous de ce montant, elles sont orientées vers les fonds de son réseau, qui compte 24 fonds d’investissement, auxquels s’ajoute le fonds de fonds Anava. La CDC accompagne également les startups et les PME innovantes à travers le programme Flywheel, qui propose notamment deux subventions: R, pouvant atteindre 30 000 dinars pour développer une preuve de concept, et R2, plafonnée à 200 000 dinars pour les startups plus avancées ayant déjà réalisé une première levée de fonds d’au moins 100 000 dinars. À travers ces différents mécanismes, la CDC entend compléter les financements bancaires et faciliter l’accès des entreprises aux fonds propres et aux dispositifs d’accompagnement.

Au final, les échanges ont mis en évidence un enjeu qui dépasse la recherche d’un crédit ou d’une levée de fonds: la capacité des entreprises à construire une véritable stratégie de financement. Banques et investisseurs ne répondent pas aux mêmes besoins, mais leurs interventions peuvent être complémentaires. Aux entrepreneurs de mieux structurer leurs projets, de choisir les instruments adaptés et surtout de construire une relation de confiance avec leurs futurs partenaires financiers.

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Le financement bancaire des entreprises tunisiennes reste marqué par un déséquilibre: les crédits à court terme progressent, tandis que les financements à moyen et long terme reculent. C’est l’un des principaux constats du rapport annuel sur la supervision bancaire 2025 de la Banque centrale de Tunisie (BCT), qui relève également une montée du risque de défaut de paiement de la clientèle, malgré une amélioration de la liquidité des banques.

À fin 2025, l’encours des crédits à l’économie a atteint près de 123 milliards de dinars, en hausse de 3,1%, contre 2,8% en 2024. Cette progression reste toutefois modérée au regard des besoins de financement des entreprises et des particuliers. Pour les entreprises privées, l’encours des crédits a augmenté de 2,7% en 2025, contre 1,5% un an auparavant. Mais cette évolution repose essentiellement sur les financements de court terme, destinés à couvrir les besoins d’exploitation, qui ont progressé de 4,8%. À l’inverse, les crédits à moyen et long terme ont reculé de 0,5%, après une hausse de 2,1% en 2024.

Cette évolution mérite une attention particulière du côté des entreprises. Elle traduit une progression du financement des besoins immédiats, alors que les ressources bancaires destinées à soutenir les investissements et les projets de développement marquent le pas. La répartition sectorielle montre également des évolutions contrastées. Les crédits accordés aux entreprises et professionnels ont atteint 92,4 milliards de dinars. Les services concentrent la part la plus importante de cet encours, avec 48,1 milliards de dinars, soit 52,1% du total. L’industrie représente 42,8%, avec 39,6 milliards de dinars, tandis que l’agriculture et la pêche ne pèsent que 5,1%, soit 4,7 milliards de dinars. Les financements destinés à l’agriculture et à la pêche ont néanmoins enregistré une progression de 10,1% en 2025, supérieure à celle de l’industrie (+3,1%) et des services (+3,4%). Une évolution qui améliore légèrement la part de ce secteur dans le portefeuille bancaire.

Du côté des particuliers, l’endettement bancaire a atteint 30,5 milliards de dinars, contre 30 milliards en 2024. Cette quasi-stagnation s’explique notamment par le recul de 1,3% des crédits à l’habitat. La part des crédits aux particuliers dans l’ensemble des crédits à l’économie poursuit ainsi sa baisse, passant de 25,2 à 24,8%. Au-delà des volumes de financement, la BCT souligne plusieurs facteurs de fragilité. La montée du risque de défaut de paiement des clients et la faiblesse de la distribution des crédits continuent de peser sur l’activité bancaire. La progression des dépôts a toutefois contribué à améliorer la liquidité des établissements.

Le contexte macroéconomique reste lui aussi contrasté. La croissance économique a atteint 2,5% en 2025, contre 1,6% en 2024, tandis que l’inflation est revenue à 4,9% en décembre, contre 6,2% un an auparavant. Mais le déficit courant s’est creusé pour atteindre 2,5% du PIB, sous l’effet notamment d’un déficit commercial de 21,8 milliards de dinars.

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