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Placements de Tunisie SICAF,  a publié ses états financiers intermédiaires arrêtés au 30 juin 2026. Le bénéfice net de la période ressort à 2,2 millions de dinars, contre 3,7 millions de dinars au 30 juin 2025, selon les comptes semestriels 2026 de la SICAF présentés ci-dessous.

En effet, le total du bilan de Placements de Tunisie SICAF s’établit à 19,2 millions de dinars au 30 juin 2026, contre 20 millions de dinars au 31 décembre 2025. Les capitaux propres avant affectation atteignent 19 millions de dinars, contre près de 20 millions de dinars à la clôture de l’exercice 2025. Le capital social de la société d’investissement reste inchangé à 10 millions de dinars, réparti en 1 million d’actions d’une valeur nominale de 10 dinars chacune.

Le portefeuille de titres à long terme de Placements de Tunisie SICAF, comptabilisé en immobilisations financières, demeure stable à 12,3 millions de dinars. Ce portefeuille d’investissement inclut notamment les titres Astrée, Mare Alb, Air Liquide, Astrée DA CP ainsi que Nouveaux emballages tunisiens. Les placements et autres actifs financiers à court terme s’élèvent à 4,5 millions de dinars nets de provisions, la provision pour dépréciation des titres ayant été ramenée à environ 92 000 dinars, contre 169 000 dinars à fin décembre 2025. Les autres actifs courants totalisent 2,3 millions de dinars et la trésorerie disponible atteint 68 000 dinars au 30 juin 2026.

Retour sur les chiffres clés

Concernant les revenus, les revenus des titres et droits de propriété de la SICAF, correspondant essentiellement aux dividendes perçus sur le portefeuille d’actions, s’élèvent à 2,3 millions de dinars au premier semestre 2026, contre 3,8 millions de dinars sur la même période en 2025. Cette baisse des revenus de dividendes s’explique notamment par l’absence de distribution du titre Mare Alb au 30 juin 2026, alors que ce même titre avait rapporté près de 1,9 million de dinars un an auparavant. Les revenus des placements financiers à court terme se limitent à 19 000 dinars au 30 juin 2026, contre 67 000 dinars au 30 juin 2025.

Le résultat d’exploitation de Placements de Tunisie SICAF s’établit à 2,2 millions de dinars, après des charges d’exploitation de 179 000 dinars sur la période. Après déduction de l’impôt sur les sociétés de 4 693 dinars et de la contribution sociale de solidarité de 500 dinars, le résultat net semestriel s’élève précisément à 2 238 968 dinars, soit un résultat par action de 2,239 dinars, contre 3,701 dinars par action au 30 juin 2025.

Sur le plan de la distribution de dividendes, l’assemblée générale ordinaire du 5 mai 2026 a approuvé le versement de 3,2 millions de dinars de dividendes au titre de l’exercice 2025. Les états financiers intermédiaires ont été arrêtés par le conseil d’administration de la société lors de sa réunion du 20 août 2026.

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La Suisse risque de fragiliser sa position de grande place financière mondiale si elle impose une réglementation excessive à ses banques, avertit Giorgio Pradelli, futur président de l’Association suisse des banquiers, dans un entretien au Financial Times publié le 30 août. Son avertissement intervient alors que le Parlement examine un durcissement des règles bancaires, notamment autour des exigences de fonds propres d’UBS.

La Suisse s’apprête à engager l’une des réformes les plus importantes de son secteur bancaire depuis la crise financière mondiale de 2008. Mais alors que les autorités cherchent à renforcer la stabilité du système après la chute de Credit Suisse en 2023, le secteur bancaire redoute que le remède ne finisse par affaiblir la compétitivité de la place financière.

Giorgio Pradelli, directeur général d’EFG International et futur président de l’Association suisse des banquiers, qui prendra ses fonctions en septembre, appelle ainsi à la prudence. La position de la Suisse comme centre financier international ne peut être considérée comme acquise et dépend notamment de la qualité de son cadre réglementaire.

Le dossier UBS au cœur de la controverse

Le débat porte notamment sur les nouvelles exigences de fonds propres envisagées pour UBS, née du rachat de Credit Suisse en 2023. Le gouvernement suisse souhaite renforcer les protections financières des banques systémiques afin de réduire le risque que l’État soit de nouveau contraint d’intervenir en cas de crise. Le projet initial prévoyait notamment qu’UBS détienne environ 20 milliards de dollars supplémentaires de fonds propres CET1.

Pour les autorités, l’objectif est clair : tirer les leçons de la crise de Credit Suisse et s’assurer qu’une éventuelle future défaillance puisse être absorbée sans mettre à contribution les finances publiques. Mais pour le secteur bancaire, des exigences trop lourdes pourraient augmenter le coût du capital et réduire la capacité des établissements suisses à rivaliser avec leurs concurrents internationaux.

Pradelli estime que la Suisse doit également tenir compte de l’évolution de ses principaux concurrents. Les États-Unis et le Royaume-Uni cherchent actuellement à simplifier certains dispositifs réglementaires afin de renforcer la compétitivité de leurs centres financiers. Une Suisse qui ferait le choix inverse pourrait, selon lui, prendre le risque de voir certaines activités se déplacer vers d’autres places. L’enjeu est particulièrement important pour la gestion de fortune, secteur dans lequel la Suisse conserve une position internationale majeure.

La leçon de Credit Suisse

La controverse oppose donc deux impératifs : éviter une nouvelle crise systémique et préserver l’attractivité de la place financière suisse. L’effondrement de Credit Suisse a démontré les risques liés à une grande banque dont la défaillance pourrait avoir des conséquences internationales. Mais le renforcement des exigences prudentielles ne doit pas, selon le secteur, conduire à une perte excessive de compétitivité.

La Banque nationale suisse défend pour sa part l’idée de maintenir des niveaux de capital solides. Son vice-président, Antoine Martin, a récemment estimé qu’un niveau de capital « robuste » ne constituait pas nécessairement un handicap commercial pour les banques et pouvait même leur permettre de gagner des parts de marché lors des prochaines périodes de turbulences.

Le Parlement doit trancher

Le débat entre stabilité financière et compétitivité entre dans une phase décisive. Une commission parlementaire suisse doit examiner les nouvelles règles bancaires concernant notamment UBS, après l’échec d’un précédent groupe à parvenir à un compromis. Plusieurs scénarios sont désormais étudiés pour les exigences de capital applicables aux filiales étrangères d’UBS, avec des niveaux potentiellement inférieurs à la proposition initiale du gouvernement. Les discussions parlementaires doivent se poursuivre au cours des prochains mois, avec une entrée en vigueur des nouvelles règles qui pourrait ne pas intervenir avant la fin de 2026, voire au-delà.

Pour la Suisse, le débat dépasse donc le seul cas d’UBS. Il pose une question stratégique : jusqu’où renforcer la sécurité du système bancaire sans affaiblir l’un des principaux atouts économiques du pays ? Le futur patron du lobby bancaire suisse prévient que la réponse devra préserver un équilibre délicat entre solidité financière et compétitivité internationale.

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Le TUNINDEX a reculé de 0,16% vendredi 28 août 2026, s’établissant à 19 450,38 points, selon le bulletin officiel n°8910 de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis. L’indice affiche une progression de 44,61% depuis le début de l’année. Le TUNINDEX20 a suivi une tendance similaire, cédant 0,15% à 8 541,79 points, avec une hausse annuelle de 42,95%.

Parmi les indices sectoriels, l’indice des Assurances a enregistré le repli le plus marqué de la séance, en baisse de 0,83% à 29 644,78 points. L’indice des Banques a perdu 0,49% à 14 539,65 points et celui des Sociétés Financières 0,48% à 15 722,91 points. À l’inverse, l’indice Matériaux de Base a progressé de 1,22% à 9 188,56 points, et l’indice Agro-alimentaire et Boissons de 0,86% à 19 194,96 points.

Sur le marché des actions, plusieurs valeurs ont enregistré des mouvements notables. Attijari Bank a clôturé à 87,150 dinars. La BIAT a reculé à 158,000 dinars contre un cours de référence de 159,880 dinars. Delice Holding a progressé à 19,000 dinars. Attijari Leasing, sur le compartiment B, a terminé à 41,830 dinars, en zone de réservation à la baisse.

L’Offre Publique d’Achat obligatoire sur les actions de la Société Tunisienne de Verreries, Sotuver, ouverte du 5 au 26 août 2026, s’est clôturée sans dépôt de pli à la Bourse à la date limite du jeudi 27 août 2026 à 14h00. L’opération, initiée par la société B.A Glass B.V agissant de concert avec le Groupe Bayahi au prix unitaire de 13,390 dinars, visait l’acquisition de 6 843 844 actions représentant 17,43% du capital. À l’ouverture de l’OPA, l’initiatrice détenait directement 16 205 315 actions, soit 41,28% du capital, ainsi qu’une action indirecte détenue par le président du conseil d’administration. Au total, l’initiatrice et le Groupe Bayahi contrôlent de concert 32 410 631 actions, représentant 82,57% du capital de Sotuver.

Sur le marché obligataire, l’emprunt Amen Bank Subordonné 2026-1 est négociable en Bourse depuis le 21 août 2026 dans le groupe 21. Il porte un taux d’intérêt de TMM+1,5%, une durée de 5 ans, une valeur faciale de 100 dinars et un montant souscrit de 60 millions de dinars. Une ligne de Bons du Trésor Assimilables, la BTA 7,50% Août 2031, a également été admise à la cote et est négociable depuis le 19 août 2026, avec un nominal de 1 000 dinars et un amortissement in fine à l’échéance du 12 août 2031.

La Bourse de Tunis a par ailleurs rappelé la suspension de la cotation du titre Aetech depuis le jeudi 29 janvier 2026, à la demande du Conseil du Marché Financier. La cotation du titre UADH reste également suspendue depuis le mercredi 25 mars 2026, en application de la loi n°94-117 du 14 novembre 1994, en raison de manquements aux obligations de publication d’informations financières, d’absence d’interlocuteurs identifiables et d’absence d’éléments probants attestant d’une activité réelle de la société.

L’horaire d’hiver de cotation entrera en vigueur à partir du 1er septembre 2026 sur l’ensemble des marchés de la Bourse.

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