La Bourse de Tunis a achevé l’année 2025 sur une performance exceptionnelle, marquée par un record historique de son indice de référence, le Tunindex, qui a bondi de 35,12% pour atteindre 13 449,95 points, selon le Bilan de l’activité boursière 2025, publié, par la Bourse des valeurs mobilières de Tunis (BVMT).

Cette envolée, qui a vu l’indice franchir pour la première fois la barre symbolique des 13 000 points, est principalement attribuée aux impacts positifs sur le comportement des cours des actions des sociétés performantes ayant publié de bons résultats au titre de l’exercice 2024 ou décidé de bons niveaux de dividendes.

L’indice Tunindex 20, représentatif des plus grandes valeurs, a suivi la même tendance avec un gain de 36,30%.

Concernant la capitalisation boursière globale du marché, elle a enregistré une croissance de 31%, s’élevant à 34,66 milliards de dinars contre 26,46 milliards à la fin de 2024. Le secteur financier demeure prépondérant, captant 54% de cette valorisation.

Le dynamisme du marché se reflète également, dans le volume global des échanges, qui a progressé de 46,3% pour atteindre 5,37 milliards de dinars. Sur la seule Cote de la Bourse, le volume quotidien moyen est passé de 7 millions de dinars (MD) en 2024 à 12,3 MD, en 2025.

L’analyse des performances des indices sectoriels place l’indice «Services aux consommateurs» à la tête du classement avec un gain de 59,32%, suivi de l’indice «Biens de consommation» avec une performance de 40,40%. Parmi les performances individuelles les plus spectaculaires, le rapport de la Bourse de Tunis cite Assad (+412,9%), Tuninvest-Sicar (+359,5%), et Poulina (+118,3%).

En ce qui concerne la capitalisation boursière détenue par les étrangers, qui demeure essentiellement stratégique, elle a augmenté de 1 364MD en 2025 pour passer à 6552MD représentant 18,9% de la capitalisation globale du marché, contre 5 188MD et une part de 19,6% en 2024.

Pour ce qui est du montant des transactions sur le marché hors cote, il a augmenté de 454,4% pour atteindre 109 MD contre 20 MD en 2024. Les opérations d’enregistrement et les déclarations ont porté sur un montant de 2 209 MD contre 1 889 MD pour l’année 2024, soit une hausse de 17%.

Il convient de noter que la performance de l’année 2025 n’est pas un événement isolé mais elle s’inscrit dans une trajectoire durable de valorisation du marché tunisien, puisque le Tunindex vient de boucler sa cinquième année consécutive de hausse, confirmant sa résilience face aux chocs économiques.

Cette dynamique quinquennale a été soutenue par la solidité financière des entreprises cotées, dont le résultat global a encore progressé de 12,2% en 2024. Elle a également bénéficié d’un contexte de liquidité abondante dans le système bancaire, entraînant une réallocation de l’épargne vers le marché boursier face à la baisse des taux de placement alternatifs.

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Le marché boursier a entamé la semaine sur une note positive. L’indice de référence, Tunindex, a pris 0,1 % à 13283,4 points, dans un volume garni de 36,3 MDT, rapporte l’intermédiaire en Bourse, Tunisie Valeurs.

L’article Bourse de Tunis : bon début de semaine pour le Tunindex est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

À quelques séances de la fin de l’année, la Bourse de Tunis confirme sa bonne santé. La séance du vendredi 26 décembre 2025 s’est déroulée dans un climat globalement positif, marqué par une progression modérée des indices et, surtout, par une activité soutenue des échanges, signe d’un marché de plus en plus dynamique.

L’indice de référence, le TUNINDEX, a clôturé à 13 270 points, en légère hausse sur la journée. Mais c’est sur l’ensemble de l’année que la performance impressionne : plus de 33% de progression depuis janvier, un rythme rarement observé ces dernières années. Le TUNINDEX20, qui regroupe les plus grandes capitalisations, fait encore mieux avec près de 35% de hausse annuelle.

Des échanges en nette accélération

L’un des faits marquants de cette séance réside dans le niveau des transactions. Près de 1,7 million de dinars ont été échangés au cours de la journée, tandis que le cumul annuel dépasse désormais 5,1 milliards de dinars, en hausse de plus de 50 % par rapport à 2024.

Cette progression traduit un regain d’intérêt pour le marché boursier, aussi bien de la part des investisseurs individuels que des institutionnels. Le marché principal, et notamment les titres de capital, concentre l’essentiel des échanges, avec une part significative réalisée via des transactions de blocs, souvent associées à des investisseurs de long terme.

Des secteurs qui évoluent en ordre dispersé

Sur le plan sectoriel, la séance illustre une rotation classique des valeurs. Les banques poursuivent leur progression, confirmant leur rôle de pilier du marché tunisien en 2025. Les matériaux de base et les produits de consommation courante affichent également des performances positives, portés par des perspectives jugées plus défensives.

À l’inverse, le secteur des assurances a nettement reculé sur la journée, tout comme certaines valeurs industrielles et de services financiers. Ces mouvements sont interprétés par les analystes comme de simples prises de bénéfices, après une année globalement très favorable.

Banques et grandes valeurs toujours au centre du jeu

Du côté des valeurs les plus actives, les regards se sont portés sur TUNIS RE, TPR, MONOPRIX, BIAT et SFBT, qui concentrent à elles seules une part importante des capitaux échangés. Certaines valeurs ont enregistré de fortes variations, à la hausse comme à la baisse, illustrant une volatilité accrue en fin d’année, typique des ajustements de portefeuilles.

Une fin d’année encourageante, mais prudente

Au final, la séance du 26 décembre confirme la tendance haussière de fond qui caractérise l’année 2025. La hausse des indices, combinée à une forte progression des volumes, renforce l’idée d’un marché plus mature et plus liquide.

Les professionnels appellent toutefois à la prudence : après une telle performance annuelle, le marché pourrait connaître des phases de consolidation. Mais tant que les indices se maintiennent à des niveaux élevés et que l’activité reste soutenue, le climat demeure globalement favorable pour la Bourse de Tunis à l’aube de 2026.

Palmarès de la séance

Valeurs les plus actives (capitaux)

• TUNIS RE : 15,2 MD TND
• TPR : 6,45 MD TND
• MONOPRIX : 2,12 MD TND
• BIAT : 1,48 MD TND
• SFBT : 1,45 MD TND

Top hausses

• STB : +5,80 %
• Ciments de Bizerte : +4,26 %
• ESSOUKNA : +3,14 %

Top baisses

• STAR : −4,49 %
• ASSAD : −4,42 %
• Magasin Général : −4,22 %

Lecture micro : la spéculation reste concentrée sur financières et industrielles cycliques; volatilité accrue sur certaines mid/small caps.

(Source : Physionomie Boursière – Séance du vendredi 26 décembre 2025)

L’article La Tribune de l’IA | Bourse de Tunis : Le marché termine sur une note solide, portée par des volumes en forte hausse est apparu en premier sur WMC.

Le marché a affiché un mouvement oscillatoire sur la semaine écoulée, avant de terminer sur une note globalement haussière (+0,2 %, à 13 270 points). L’indice de référence, Tunindex, affiche un parcours boursier fructueux en 2025 (une performance de 33,3 %), selon l’analyse hebdomadaire de Tunisie Valeurs pour la semaine du 22 au 26 décembre 2025.

L’article Bourse de Tunis: progression hebdomadaire de 0,2% du Tunindex est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Le marché a terminé la séance de vendredi, sur une note haussière. Le TUNINDEX a affiché une légère progression de 0,1 %, à 13 270,5 points dans un volume garni de 32,9 MD, selon Tunisie Valeurs.

La séance a été marquée par la réalisation de quatre transactions de bloc, portant sur les titres TUNIS RE (deux transactions pour 15,2 MD), TPR (une transaction pour 6,4 MD), et SFBT (une transaction pour 1,2 MD).

Le titre STB s’est placé au top line. Dans un volume de 30 mille dinars, l’action de la banque s’est appréciée de 5,5 % à 4,000 D.

Le titre CIMENTS DE BIZERTE a, également, été bien orienté sur la séance. L’action du cimentier a progressé de 4,3 % à 0,490 D. La valeur n’a pas drainé de flux sur la séance.

Le titre ASSAD s’est placé en lanterne rouge du TUNINDEX. L’action du producteur des batteries automobiles a reculé de –4,4 % à 3,030 D. Sur la séance, la valeur a été transigée à hauteur de 488 mille dinars.

Le titre MAGASIN GENERAL a figuré parmi les plus fortes baisses de la séance. L’action a régressé de –4,2 %, à 9,990 D. La valeur a amassé un flux de 88 mille dinars sur la séance.

Le titre TUNIS RE a chapeauté le palmarès des échanges. L’action a fait du surplace à 9,500 D, en alimentant le marché avec des capitaux de 15,2 MD, soit 46 % du flux de la cote.

L’article Bourse de Tunis : STB en tête, ASSAD et Magasin Général en baisse est apparu en premier sur WMC.

Le marché a affiché un mouvement oscillatoire sur la semaine écoulée, avant de terminer sur une note globalement haussière (+0,2 %, à 13270 points).

L’indice de référence affiche un parcours boursier fructueux en 2025 (une performance de 33,3 %), selon l’analyse hebdomadaire de Tunisie Valeurs pour la semaine du 22 au 26 décembre 2025.

Le rythme des échanges a été bien soutenu sur la semaine écoulée. Un flux de 88 millions de dinars (MD) a été échangé sur le marché. Ce montant tient compte de la réalisation de 9 transactions de bloc sur plusieurs actions cotées. Les plus importantes transactions ont porté les titres TPR (3 transactions pour 21,6 MD), TUNIS RE (2 transactions pour 15,2 MD) et MAGASIN GENERAL (une transaction pour 6,4 MD).

Analyse des valeurs :

Le titre STAR s’est offert la meilleure performance de la semaine. L’action de la compagnie d’assurance n°1 en Tunisie s’est envolée de 17,7 %, à 61,600 D, dans un volume de 1,1 MD.

De son côté, le titre SANIMED a figuré parmi les plus grands gagnants de la semaine. L’action du spécialiste des articles sanitaires s’est adjugée ue progression de 7,5 %,à 0,570 D, dans un flux très limité de 2 mille dinars.

Le titre TPR a chapeauté le palmarès des échanges sur la semaine. L’action de l’extrudeur d’aluminium a gagné 5 %, à 11,300 D, en alimentant le marché avec des capitaux fournis de 22,3 MD.

A contrario, SIPHAT a affiché un parcours boursier décevant sur la semaine passée. L’action de la société pharmaceutique s’est repliée de 16,4 %, à 3,760 D. La valeur a été transigée à hauteur de 2 mille dinars seulement.

Le titre MAGASIN GENERAL n’est pas parvenu à se distinguer sur la semaine. L’action du spécialiste de la grande distribution a accusé une baisse de –6,2 %, à 9,990 D. La valeur a animé le marché avec des échanges de 6,5 MD.

 

L’article Bourse de Tunis : une semaine légèrement haussière est apparu en premier sur WMC.

La séance boursière du jeudi 25 décembre 2025 s’est inscrite dans un climat de consolidation, traduisant une pause logique après une année exceptionnellement dynamique pour la place de Tunis. Le TUNINDEX a clôturé en léger repli de 0,17%, à 13 254 points, tout en conservant une performance annuelle robuste de +33%, confirmant la solidité de la tendance de fond.

Des volumes soutenus à l’échelle annuelle

L’activité de la séance est restée modérée, un phénomène largement attribuable à l’effet calendaire de fin d’année. Les capitaux traités se sont établis à près de 22,5 millions de dinars, concentrés quasi exclusivement sur les titres de capital.

Sur l’ensemble de l’année 2025, le volume global des échanges atteint 5,03 milliards de dinars, en hausse de 51 % par rapport à 2024, traduisant un retour durable de la liquidité sur le marché boursier tunisien.

Rotation sectorielle et arbitrages tactiques

La séance a été marquée par une rotation sectorielle notable. Les secteurs du bâtiment et matériaux de construction ainsi que des industries ont affiché des performances positives, tandis que les banques et les matériaux de base ont enregistré des replis. Cette dispersion illustre un marché devenu plus sélectif, où les investisseurs privilégient les arbitrages ciblés plutôt que les mouvements généralisés.

Valeurs phares et signaux de prudence

Les échanges ont été dominés par TPR, Amen Bank et BIAT, confirmant leur rôle central dans la liquidité du marché. À l’inverse, certaines valeurs bancaires ont subi des corrections marquées, reflet des prises de bénéfices après une année de forte appréciation.

Une respiration salutaire avant la prochaine impulsion

En définitive, la Bourse de Tunis semble entrer dans une phase de respiration technique, sans remettre en cause sa dynamique haussière de long terme. Dans ce contexte, la sélection rigoureuse des valeurs et la lecture fine des flux demeurent essentielles pour aborder les prochaines séances.

Palmarès & signaux micro (stock-picking)

Valeurs les plus actives (capitaux)

• TPR – 6,53 MD
• AMEN BANK – 1,62 MD
• BIAT – 1,37 MD
• BH ASSURANCE – 0,83 MD
• POULINA GP HOLDING – 0,73 MD

Top hausses

• MPBS : +5,45 %
• ASSAD : +4,28 %
• UADH : +3,45 %

Top baisses

• STB : -5,49 %
• UBCI : -4,50 %
• BTE (ADP) : -4,32 %

Signal clé

• Forte dispersion intra-sectorielle, surtout dans les banques → marché sélectif, pas directionnel.

Source : Physionomie Boursière – séance du 25 décembre 2025

L’article La Tribune de l’IA | Bourse de Tunis : consolidation technique après une année 2025 exceptionnelle est apparu en premier sur WMC.

Le marché boursier a terminé la séance de jeudi sur une note négative. L’indice de référence a inscrit une baisse de –0,2 % à 13 254 points dans un volume relativement fourni de 14,7 MD, selon l’intermédiaire en bourse, Tunisie Valeurs.

La séance a été marquée par la réalisation d’une transaction de bloc de 6,4 MD sur le titre TPR.

Le titre MPBS s’est offert la meilleure performance de la séance. Dans un volume de 146 mille dinars, l’action du spécialiste en bois s’est appréciée de 5,4 % à 8,700 D.

Le titre ASSAD a affiché un beau parcours sur la séance. L’action du spécialiste des batteries automobiles a gagné 4,3 % à 3,170 D, et ce dans un flux de 200 mille dinars.

Le titre STB a essuyé la plus forte baisse de la séance. L’action de la banque a reculé de –5,5 % à 3,790 D, dans des échanges de 83 mille dinars.

Le titre STIP a affiché un parcours décevant sur la séance. L’action du spécialiste en pneu s’est délestée de –3,7 % à 3,380 D , sans drainer de flux.

Le titre TPR a chapeauté le palmarès des échanges de la séance. L’action de l’extrudeur d’aluminium s’est dépréciée de –1,5 % à 11,120 D , en alimentant le marché avec des capitaux de 6,5 MD.

L’article Bourse de Tunis : Le Tunindex recule de 0,2 % dans une séance marquée par TPR est apparu en premier sur WMC.

La Bourse de Tunis a terminé la séance du mercredi 24 décembre 2025 sur une légère baisse, marquant une pause après plusieurs séances de progression. Le TUNINDEX a reculé de 0,11 %, tandis que le TUNINDEX20 a perdu 0,17 %, un repli modéré qui reflète surtout une phase de respiration du marché.

Une année boursière exceptionnelle

Ce léger recul n’efface en rien la très bonne performance du marché en 2025. Depuis le début de l’année, l’indice principal de la Bourse de Tunis a progressé de plus de 33 %, témoignant d’un regain de confiance des investisseurs et d’un intérêt croissant pour les actions cotées.

Une activité soutenue sur le marché

La séance a été marquée par des échanges importants, avec près de 1,95 milliard de dinars traités. Sur l’ensemble de l’année, les volumes cumulés dépassent les 5 milliards de dinars, en nette hausse par rapport à l’an dernier. Cette évolution confirme un marché plus actif et plus attractif.

Des secteurs qui tirent leur épingle du jeu

Certaines branches ont mieux résisté que d’autres. Les matériaux de base, le bâtiment et les assurances ont enregistré des hausses, tandis que les secteurs de la consommation et de l’agroalimentaire ont connu des replis. Les valeurs bancaires, très performantes cette année, ont marqué le pas.

Une fin d’année sous le signe de la stabilité

Au final, cette séance confirme un marché tunisien solide, qui marque une pause sans remettre en cause sa trajectoire positive. Les perspectives restent favorables à l’approche de 2026, dans un climat globalement rassurant pour les investisseurs.

Palmarès de la séance

Top hausses :

• STAR : +4,49 %
• UADH : +3,57 %
• OFFICEPLAST : +3,26 %

Top baisses :

• ASSAD : -4,40 %
• STIP : -4,36 %
• SIPHAT : -4,33 %

Valeurs les plus actives en capitaux :

• Magasin Général
• SAH
• BH Assurance
• Amen Bank
• Poulina Group Holding

L’article La Tribune de l’IA | Bourse de Tunis : pause technique dans un marché toujours haussier est apparu en premier sur WMC.

Le marché boursier a changé, mercredi, de trajectoire comparativement aux dernières séances. L’indice de référence a trébuché de 0,1%, à 13 277 points, dans un volume relativement soutenu de 14,5 millions de dinars (MDT), selon l’intermédiaire en Bourse, Tunisie Valeurs.

L’article Bourse de Tunis: le Tunindex clôture mercredi en baisse de 0,1% est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Le marché boursier a changé, mercredi, de trajectoire comparativement aux dernières séances. L’indice de référence a trébuché de –0,1 %, à 13277 points, dans un volume relativement soutenu de 14,5 MD, selon l’intermédiaire en bourse, Tunisie Valeurs.

Les échanges ont profité de la réalisation de deux transactions de bloc sur les titres MAGASIN GENERAL (pour une enveloppe de 6,4 MD) et SAH LILAS (pour un montant de 1,9 MD).

Le titre STAR s’est offert la plus forte hausse de la séance. L’action de la compagnie d’assurance n°1 en Tunisie a signé une progression de 4,5 % à 63,820 D, dans un volume relativement soutenu de 582 mille dinars.

Le titre TPR a également terminé la séance sur une note positive. L’action de l’extrudeur d’aluminium a affiché une embellie de 2,7 % à 11,290 D. Les échanges sur la valeur se sont montés à 182 mille dinars sur la séance.

Le titre ASSAD s’est placé en lanterne rouge du TUNINDEX. Pénalisée par un courant vendeur, l’action du spécialiste des batteries automobiles a cédé –4,4 % à 3,040 D, dans un flux de 310 mille dinars.

Le titre UIB a figuré parmi les plus grands perdants sur la séance. L’action de la filiale du groupe SOCIETE GENERALE a abandonné –3,4 % à 24,050 D, dans un maigre volume de 40 mille dinars.

Le titre MAGASIN GENERAL a chapeauté le palmarès des échanges sur la séance. Terminant inchangée à 10,430 D, l’action du spécialiste de la grande distribution a alimenté le marché avec des capitaux bien fournis de 6,4 MD.

L’article Bourse de Tunis : Repli du TUNINDEX, STAR en tête des hausses est apparu en premier sur WMC.

La Bourse de Tunis achève l’année 2025 sur une note résolument positive. Lors de la séance du mardi 23 décembre, le TUNINDEX a atteint 13 291 points, inscrivant un nouveau plus haut annuel et portant sa performance à +33,5 % depuis janvier. Une progression qui confirme le redressement durable du marché, après plusieurs exercices marqués par l’attentisme et la volatilité.

Cette dynamique s’appuie sur une forte amélioration de la liquidité. Les capitaux traités sur l’ensemble de l’année 2025 frôlent les 5 milliards de dinars, en hausse de plus de 50 % par rapport à 2024. Les titres de capital concentrent l’essentiel des échanges, avec une domination nette du compartiment A et des grandes capitalisations. Les secteurs financiers, en particulier les banques et les assurances, continuent de jouer un rôle moteur dans la progression des indices.

Pour autant, la séance révèle aussi une lecture plus nuancée. Le nombre de valeurs en baisse a dépassé celui des hausses, traduisant une participation inégale du marché. La hausse actuelle repose principalement sur un noyau restreint de valeurs à forte pondération, tandis que certains secteurs cycliques, comme l’industrie et le bâtiment, peinent à suivre le rythme.

 

Cette configuration suggère une phase de transition en cette fin d’année : les investisseurs arbitrent, sécurisent une partie de leurs gains et se repositionnent de manière plus sélective. La tendance de fond demeure néanmoins haussière, soutenue par le retour progressif des flux et une meilleure visibilité macrofinancière.

À l’orée de 2026, le marché tunisien aborde ainsi le nouveau cycle avec des fondamentaux techniques solides, mais dans un environnement qui appelle à davantage de discernement.

Palmarès de la séance

Valeurs les plus actives (capitaux)

• TPR : 8,97 MD TND
• SFBT : 2,30 MD TND
• One Tech Holding : 2,20 MD TND
• Tunisie Leasing & Factoring : 1,47 MD TND
• Poulina Group Holding : 0,73 MD TND

Top hausses

• STAR : +4,50 %
• BTE (ADP) : +4,23 %
• SOMOCER : +2,33 %

Top baisses

• STA : -4,51 %
• STIP : -4,43 %
• SIPHAT : -4,38 %

L’article La Tribune de l’IA | Bourse de Tunis : Le marché boucle 2025 sur un sommet historique, le regard tourné vers 2026 est apparu en premier sur WMC.

Le marché boursier a légèrement gagné du terrain sur la séance de mardi. Le benchmark a pris +0,2 % à 13 291 points dans un volume garni de 20,2 MD, soutenu par deux transactions de bloc portant sur les titres TPR (8,9 MD) et SFBT(2,3 MD), selon l’intermédiaire en bourse, Tunisie Valeurs.

Le titre BTE a enregistré la progression la plus soutenue de la séance. L’action de la banque a gagné 4,2 % à 3,700 D dans un volume dérisoire de mille dinars.

Le titre TPR a été la valeur vedette de la séance. L’action s’est bonifiée de 1,8 % à 10,990 D. La valeur a chapeauté le palmarès des échanges en drainant un volume de 9 MD.

Le titre STA s’est placé en lanterne rouge du TUNINDEX. L’action du concessionnaire de la marque Cherry a régressé de –4,5 % à 36,000 D. La valeur a été échangée à hauteur de 242 mille dinars sur la séance.

Le titre ASSAD a terminé la séance sur une note morose. L’action du producteur des batteries automobiles a perdu 4,2 % 3,180 D. La valeur a amassé des flux de 122 mille dinars sur la séance.

L’article Bourse de Tunis : le TUNINDEX en légère hausse, TPR et BTE animent la séance est apparu en premier sur WMC.

La séance du 22 décembre 2025 à la Bourse de Tunis n’a rien d’anecdotique. À première vue, les chiffres semblent sages : une progression marginale du TUNINDEX, un TUNINDEX20 quasi stable, des variations sectorielles contenues. Pourtant, derrière cette apparente tranquillité se cache un message bien plus profond : le marché tunisien est entré dans une phase de maturité.

Avec une performance annuelle supérieure à 33 %, les indices évoluent désormais à proximité de leurs plus hauts historiques. Dans ce contexte, l’absence de volatilité excessive n’est pas un signe de faiblesse, mais bien de discipline. Le marché ne corrige pas brutalement, il consolide. Et cette nuance est essentielle.

La rotation sectorielle comme boussole

La séance a été marquée par une orientation claire vers les valeurs financières, notamment les assurances et les banques. Ce mouvement n’a rien de conjoncturel. Il traduit une préférence assumée des investisseurs pour les secteurs offrant visibilité, régularité des résultats et capacité de distribution.

À l’inverse, les replis observés dans le bâtiment, les matériaux de construction ou certaines industries lourdes rappellent une réalité simple : en phase de marché avancée, la croissance seule ne suffit plus. La qualité du bilan, la génération de cash et la soutenabilité du modèle économique deviennent les véritables critères de sélection.

Le signal clé : la liquidité

S’il fallait retenir un seul indicateur de cette séance, ce serait sans hésitation celui des capitaux échangés. Près de 18,8 millions de dinars traités en une journée, et plus de 4,9 milliards de dinars cumulés sur l’année 2025, en hausse de plus de 50 % par rapport à 2024. Ce chiffre est structurant.

Il signifie que la Bourse de Tunis n’est plus un marché marginal animé uniquement par des flux opportunistes. Elle attire désormais des investisseurs institutionnels, des arbitrages de long terme et une véritable profondeur de marché, comme en témoigne la montée en puissance des transactions de blocs et du marché obligataire.

Banques : pilier, pas simple moteur

Les valeurs bancaires continuent de concentrer l’essentiel de l’activité. BIAT à encore joué un rôle central, non seulement en terme de capitalisation, mais surtout comme repère de confiance pour le marché. Elle n’est plus simplement un moteur de performance, mais un piliers de stabilité.

Autour de ce noyau dur, certaines valeurs industrielles et de consommation réussissent à capter l’attention, à condition de présenter un récit crédible : visibilité opérationnelle, discipline financière et capacité d’adaptation. La sélectivité n’est plus une option, elle est devenue la règle.

2026 : la fin de l’innocence boursière

La consolidation actuelle ne doit pas être interprétée comme un avertissement, mais comme une transition. Le marché tunisien entre dans une phase où la performance ne sera plus collective, mais différenciée. Les investisseurs devront abandonner les réflexes de suivi d’indice pour renouer avec l’analyse fondamentale et le timing.

En ce sens, la séance du 22 décembre 2025 pourrait bien rester comme un marqueur : celui d’un marché qui a réussi sa hausse, et qui s’apprête désormais à affronter l’exigence de la maturité.

Palmarès de la séance

Valeurs les plus actives (capitaux)

– BIAT – 1,92 MD TND

• ATB – 0,94 MD TND
• SOTUVER – 0,50 MD TND
• SAH – 0,21 MD TND
• TPR – 0,18 MD TND

Forte domination des banques et des mid caps industrielles liquides.

Top hausses

• STAR : +4,49 %
• STIP : +4,35 %
• UADH : +3,57 %
• SANIMED : +3,51 %
• UIB : +3,32 %

Top baisses

• SIPHAT : -4,42 %
• ESSOUKNA : -4,26 %
• BTE (ADP) : -4,05 %
• Ciments de Bizerte : -4,00 %
• OfficePlast : -3,66 %

Lecture :
Les baisses touchent surtout :

• des titres faiblement liquides,
• ou structurellement fragiles (ciment, immobilier, santé publique).

L’article La Tribune de l’IA | Bourse de Tunis : Un marché qui n’a plus besoin de courir est apparu en premier sur WMC.

La Bourse de Tunis a clôturé la semaine du 15 au 19 décembre sur une note globalement positive, confirmant la solidité du marché après une année exceptionnelle. Derrière la stabilité des indices, les investisseurs opèrent une rotation sectorielle marquée, ouvrant la voie à des opportunités tactiques à court terme pour les profils actifs.

Un marché en consolidation après une année record

Le TUNINDEX s’est établi à 13 248,80 points à la clôture de la semaine, en progression hebdomadaire de 0,17 %. Sur l’ensemble de l’année, la performance dépasse désormais les 33 %, illustrant un cycle haussier particulièrement robuste. Le TUNINDEX20, baromètre des plus grandes capitalisations, a quant à lui légèrement reculé (-0,08 %), signalant une phase de consolidation plutôt qu’un retournement de tendance.

La capitalisation boursière franchit le seuil des 34 milliards de dinars, soutenue par un volume hebdomadaire supérieur à 56 millions de dinars. Ces chiffres traduisent un marché toujours liquide, mais devenu plus exigeant. Les investisseurs ne cherchent plus une exposition globale, mais privilégient des arbitrages précis, guidés par les volumes et le momentum.

Rotation sectorielle : le véritable moteur du court terme

La dynamique de la semaine a été dominée par une rotation sectorielle nette. Le secteur des assurances s’est distingué avec une progression hebdomadaire proche de 6 %, s’imposant comme le principal moteur du marché. Les matériaux de base et l’agroalimentaire ont également enregistré des performances positives, confirmant l’intérêt pour les valeurs liées à la consommation et aux fondamentaux défensifs.

À l’inverse, les banques et le secteur du bâtiment et matériaux de construction ont subi des prises de bénéfices. Cette évolution reflète une stratégie classique de fin d’année : sécuriser les gains accumulés sur les secteurs les plus lourds et redéployer les capitaux vers des segments offrant encore un potentiel tactique.

Valeurs en vue : volumes et momentum au cœur des stratégies

Certaines valeurs ont concentré l’essentiel de l’activité. SFBT, TPR, Carthage Cement, STAR et Poulina Group Holding figurent parmi les titres les plus échangés en valeur, confirmant leur statut de références pour les investisseurs court terme.

Côté performances, STIP a signé la meilleure hausse hebdomadaire (+18,3 %), suivie par STAR (+12,8 %), Magasin Général (+11,3 %) et Cellcom (+10,8 %). Ces progressions, souvent accompagnées de volumes significatifs, témoignent d’un regain d’intérêt spéculatif, mais aussi de l’anticipation de catalyseurs favorables.

Un marché porteur, mais réservé aux investisseurs disciplinés

Si la tendance de fond reste haussière, la Bourse de Tunis n’offre plus un terrain uniforme. Les opportunités existent, mais elles sont ciblées et de court terme. La sélectivité, le timing et la gestion du risque deviennent déterminants dans cette phase de marché plus mature.

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Le marché boursier a entamé, lundi, la semaine sur une note d’optimisme. L’indice de référence a progressé de 0,1 %, à 13265 points, dans un modeste volume de 5,6 MD, selon l’intermédiaire en bourse, Tunisie Valeurs. Notons qu’aucune transaction de bloc n’a été réalisée sur la séance.

Le titre STAR s’est offert la meilleure performance de la séance. L’action de la compagnie d’assurance n°1 en Tunisie s’est bonifiée de 4,5 % à 58,450 D, dans un maigre volume de 9 mille dinars.

Le titre ATB a affiché un beau parcours sur la séance. L’action de la filiale du groupe ARAB BANK a signé une avancée de 2,8 % à 3,700 D, dans un flux relativement soutenu de 937 mille dinars.

Le titre ESSOUKNA s’est placé en lanterne rouge du TUNINDEX. Sans faire l’objet de transactions, l’action du promoteur immobilier adossé au groupe SIMPAR a lâché –4,3 % à 3,150 D.

Le titre OFFICEPLAST n’a pas fait bonne figure sur le marché. L’action du spécialiste des fournitures bureautiques et scolaires a abandonné –3,7 % à 1,840 D. La valeur a amassé des échanges réduits de 43 mille dinars sur la séance.

BIAT a été la valeur la plus convoitée par les investisseurs sur la séance. L’action de la banque s’est appréciée de 1,4 % à 107,490 D, en alimentant le marché avec des capitaux bien garnis de 1,9 MD.

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La Bourse de Tunis a signé en 2025 l’une de ses meilleures performances de la dernière décennie. Avec un TUNINDEX en hausse de plus de 32% et un TUNINDEX20 dépassant les 34%, le marché actions tunisien a opéré un net changement de régime. Mais après une telle accélération, l’année 2026 ne sera plus une simple prolongation du rallye : elle s’annonce comme une année de sélection, d’arbitrages et de gestion active du risque.

Un marché porté par les banques et les dividendes

La hausse de 2025 s’est appuyée sur des fondamentaux solides. Le secteur bancaire, qui représente près de la moitié de la capitalisation boursière, a joué un rôle moteur, soutenu par une amélioration de la rentabilité et des politiques de distribution attractives.

À l’échelle du marché, le rendement moyen du dividende dépasse 5%, tandis que la valorisation reste modérée, avec un PER proche de 11x — un niveau encore raisonnable au regard de la performance réalisée.

Malgré un léger repli de la liquidité en fin d’année, l’activité transactionnelle est restée soutenue, traduisant un intérêt persistant des investisseurs locaux, dans un contexte où la participation étrangère demeure limitée mais stable.

2026 : la fin de la hausse facile

Après une telle progression, le consensus implicite pour 2026 penche vers une normalisation. Le scénario central anticipe une croissance plus modérée des bénéfices, une stabilisation des multiples de valorisation et une performance boursière davantage tirée par les dividendes que par l’expansion des cours.

Dans ce cadre, le marché pourrait enregistrer une progression annuelle comprise entre 6% et 10%, à condition que l’environnement macroéconomique reste maîtrisé et que le secteur bancaire conserve sa dynamique.

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Des scénarios contrastés, mais crédibles

Un scénario plus favorable n’est toutefois pas à exclure. Une amélioration des équilibres macroéconomiques, un regain de confiance des investisseurs et une reprise de la liquidité pourraient prolonger le cycle haussier, avec une performance potentielle allant jusqu’à 15% à 18%.

À l’inverse, une dégradation du contexte économique ou un choc de liquidité pourrait provoquer une correction cyclique. Dans ce cas, le marché subirait une phase de consolidation plus marquée, avec des baisses concentrées sur les grandes capitalisations financières.

L’allocation d’actifs, clé de la performance

Dans ce nouvel environnement, la performance ne sera plus uniforme. Elle dépendra avant tout des choix d’allocation.

Les investisseurs prudents privilégieront des portefeuilles défensifs, axés sur les banques à rendement, l’agroalimentaire et les assurances, avec un objectif de préservation du capital et un rendement annuel de 3% à 6%.

Les profils équilibrés opteront pour une exposition diversifiée reflétant la structure du marché, combinant rendement et croissance modérée, avec un potentiel de 6% à 10%.

Les investisseurs plus offensifs miseront sur la poursuite du cycle haussier, en acceptant une volatilité plus élevée, dans l’espoir d’une performance supérieure à 12%.

Un message clair pour 2026

L’année 2026 ne devrait pas reproduire l’euphorie de 2025. Elle marque plutôt l’entrée du marché tunisien dans une phase de maturité, où la discipline, la sélectivité et la gestion du risque redeviendront centrales.

En clair : après une année exceptionnelle, la Bourse de Tunis reste attractive, mais elle ne récompensera plus l’exposition passive. En 2026, la performance viendra avant tout de la qualité des allocations et du choix des valeurs.

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Après une année 2025 marquée par une progression exceptionnelle, la Bourse de Tunis a connu une semaine de consolidation maîtrisée. Entre le 08 et le 12 décembre, les indices ont légèrement reculé, sans pour autant remettre en cause la dynamique positive de fond. Une évolution qui traduit avant tout un marché plus sélectif, où l’attention se déplace des indices vers les valeurs et les secteurs.

Les indices marquent une respiration

Le TUNINDEX a clôturé la semaine à 13 226,89 points, en baisse modérée de 0,31 %, tandis que le TUNINDEX20 s’est établi à 5 895,88 points, en recul de 0,33 %.
Ces variations limitées interviennent après une performance annuelle supérieure à 30 %, confirmant qu’il s’agit davantage d’une pause technique que d’un retournement de tendance.

La tendance de fond demeure haussière, mais le marché devient plus exigeant.

Une activité soutenue, mais plus ciblée

L’activité hebdomadaire a totalisé 54,4 millions de dinars échangés, pour près de 9,5 millions de titres. Un détail attire toutefois l’attention : les volumes progressent, tandis que les capitaux échangés reculent par rapport à la semaine précédente.

Ce décalage reflète un marché davantage animé par les valeurs moyennes et cycliques, plutôt que par les grandes capitalisations financières, traditionnellement plus consommatrices de liquidités.

Rotation sectorielle : les investisseurs reviennent à l’économie réelle

Le fait marquant de la semaine reste la rotation sectorielle observée sur la cote. Plusieurs secteurs liés à l’économie réelle ont enregistré de solides performances :

• Bâtiment et matériaux de construction : +5,53 %, meilleur secteur de la semaine
• Matériaux de base : +1,67 %
• Agroalimentaire et boissons : +1,44 %
• Biens de consommation : +1,04 %

À l’inverse, les banques, les assurances et les sociétés financières ont terminé dans le rouge, pénalisées par des prises de bénéfices après leur forte hausse depuis le début de l’année.

Cette évolution traduit un repositionnement vers des secteurs perçus comme plus visibles et plus résilients à court terme.

Carthage Cement et Poulina Group Holding en lumière

Sur le plan des valeurs, Carthage Cement s’est distinguée comme la plus active de la semaine, avec plus de 9,4 millions de dinars échangés et une hausse de 7,18 %. Portée par la dynamique du secteur du bâtiment, la valeur attire aussi bien les investisseurs institutionnels que les opérateurs tactiques.

De son côté, Poulina Group Holding a confirmé son statut de valeur défensive de référence. Avec plus de 4,3 millions de dinars de capitaux échangés, le titre est resté stable sur la semaine, tout en conservant une trajectoire haussière de fond.

Un marché à deux vitesses

La semaine a également été marquée par une forte dispersion des performances. Certaines valeurs ont enregistré des hausses spectaculaires, portées par un regain d’intérêt spéculatif, tandis que d’autres ont subi de lourdes corrections.

Cette configuration confirme que la Bourse de Tunis évolue actuellement comme un marché de sélection, où la performance dépend moins de l’indice que du choix des titres.

Quelles perspectives à court terme ?

Pour la semaine à venir, le scénario privilégié reste celui d’un marché stable à légèrement haussier, avec :

• une poursuite possible de la dynamique sur les valeurs du BTP et de l’industrie,
• un rôle toujours central des valeurs défensives,
• et une vigilance accrue sur les valeurs financières, en attente de nouveaux catalyseurs.

Dans ce contexte, la stratégie gagnante repose moins sur une exposition globale que sur une lecture fine des tendances sectorielles et techniques.

Avertissement — Le présent article a été généré à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle à partir des informations publiques contenues dans  Le Bulletin hebdomadaire de la Bourse de Tunis. Les analyses, scénarios et simulations proposés ont une vocation strictement informative et pédagogique. Ils ne constituent ni une recommandation d’investissement ni un conseil financier personnalisé. Les données sources demeurent la propriété de leurs émetteurs respectifs.

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