• Des soupçons d’une gravité exceptionnelle, notamment le blanchiment aggravé en bande organisée et l’association de malfaiteurs.

• Mobilisation de 80 enquêteurs spécialisés, 11 magistrats et les agents de l’Office national anti-fraude (ONAF) pour les investigations

• Les domiciles de quatre cadres dirigeants ont perquisitionnés. Certains d’entre eux ont été placés en garde à vue

• La question qui se pose : excès de zèle fiscal de certains cadres, ou complice d’un système organisé à grande échelle ?

TUNIS-UNIVERSNEWS- (SEF) – Maison mère de l’Union Internationale des Banques (UIB Bank) en Tunisie, la « Société Générale vit des développements inquiétants, avec un nouveau séisme pour la place bancaire française. Ce mardi, la Société Générale s’est retrouvée au cœur d’une vaste opération judiciaire : des perquisitions simultanées ont été menées à son siège parisien, ainsi que dans ses bureaux au Luxembourg, dans le cadre d’une enquête tentaculaire ouverte par le Parquet national financier (PNF).

Une enquête aux ramifications profondes

L’affaire, instruite depuis début 2024, porte sur des soupçons d’une gravité exceptionnelle :

• Fraude fiscale,
• Blanchiment aggravé en bande organisée,
• Association de malfaiteurs.

Selon les premiers éléments, l’enquête vise à établir si un département interne de la banque aurait conçu et opéré des montages fiscaux complexes, destinés à optimiser, voire détourner, la charge fiscale de grandes entreprises clientes, et ce depuis plus de quinze ans.

Garde à vue de hauts cadres

Les domiciles de quatre cadres dirigeants ont également été perquisitionnés. Certains d’entre eux ont été placés en garde à vue pour interrogatoire approfondi, dans le cadre d’une enquête mobilisant:

• 80 enquêteurs spécialisés,
• 11 magistrats,
• L’Office national anti-fraude (ONAF).

Cette mobilisation inédite témoigne de l’ampleur et de la complexité du dossier, qui semble impliquer un système structuré et internalisé au sein même de la banque.

Une affaire distincte… mais tout aussi toxique

Dans ce dossier, l’attention se porte sur un réseau de montages discrets, opérés depuis 2009, visant à contourner l’impôt sur les sociétés ou à dissimuler des flux financiers transfrontaliers.

Un réveil brutal pour la finance française

Dans un contexte de surveillance réglementaire accrue et de pression publique sur les multinationales, cette affaire pourrait porter un coup dur à la réputation de la Société Générale, mais aussi relancer le débat sur :

• Les pouvoirs réels des autorités de régulation,
• La transparence fiscale dans les groupes bancaires,
• La responsabilité pénale des dirigeants.

Une banque, une machine, un engrenage

Si les faits sont confirmés, ce dossier pourrait devenir l’un des plus lourds contentieux fiscaux de la décennie en France. Il illustre la capacité de certains acteurs à instrumentaliser la complexité fiscale mondiale, parfois en contournant les garde-fous internes.

La Société Générale, déjà fragilisée par plusieurs dossiers passés, devra désormais répondre à une autre question : a-t-elle été victime d’un excès de zèle fiscal de certains cadres, ou complice d’un système organisé à grande échelle ?

• La BVMT affiche un résultat provisoire avant impôt de 487 mille dinars au 31 mai 2025, contrastant avec une perte de 45 mille dinars à la même période en 2024

• Dynamisme retrouvé du marché obligataire avec le signe d’une activité boursière en pleine reprise

TUnis-UNIVERSNEWS- (SEF) – La réunion du Conseil d’Administration de la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis (BVMT), tenue le mardi 24 juin 2025, a marqué un tournant stratégique pour le marché financier tunisien avec des décisions ambitieuses et des résultats financiers prometteurs.

Deux nouvelles admissions majeures

C’est désormais officiel : Taraji Holding et BNA Assurances ont reçu un accord de principe pour leur introduction en Bourse sur le marché principal. Cette double admission vient renforcer la profondeur du marché et diversifier les opportunités d’investissement. Toutefois, les introductions restent conditionnées par l’obtention du visa du Conseil du Marché Financier (CMF).

Retour à la rentabilité

La BVMT affiche un résultat provisoire avant impôt de 487 mille dinars au 31 mai 2025, contrastant avec une perte de 45 mille dinars à la même période en 2024. Cette performance remarquable est attribuée à une hausse des commissions de négociation, signe d’une activité boursière en pleine reprise.

Gouvernance et audit en ligne de mire

Le Comité Permanent d’Audit Interne a présenté un rapport détaillé incluant les contrats d’assurance de la Bourse, le suivi des audits précédents, et les affaires judiciaires en cours. Un exercice d’auto-évaluation de la gouvernance a également été conduit, confirmant l’engagement croissant de la BVMT envers les meilleures pratiques.

 Accélération des projets structurants

Parmi les chantiers en cours : la migration vers la plateforme Optiq, le renforcement de la résilience technologique, et l’optimisation du data center. Ces investissements stratégiques visent à renforcer la compétitivité et la sécurité des infrastructures du marché.

Une organisation maîtrisée du Congrès AFCM 2025

Le bilan financier du congrès de l’Association des Bourses Africaines (AFCM), organisé par la BVMT, a révélé une gestion rigoureuse avec seulement 30% du budget consommé. Un signe fort de discipline budgétaire et d’efficacité opérationnelle.

Dynamisme du marché obligataire

La Bourse a également entériné l’admission de quatre nouveaux emprunts obligataires pour un montant total de 200 millions de dinars, portant l’encours global à près de 15 milliards de dinars. Ce chiffre reflète la confiance des émetteurs et des investisseurs dans le marché obligataire tunisien.

La Bourse de Tunis affirme sa solidité et son attractivité dans un contexte de mutation stratégique. Les prochaines semaines s’annoncent décisives pour le développement du marché financier tunisien.

• Une nouvelle cotation stratégique pour la place financière tunisienne

• Les regards tournés vers le calendrier d’exécution… et la capacité de la Bourse à redevenir un levier crédible de financement de l’économie

• L’introduction prochaine de BNA Assurances, si elle aboutit, pourrait servir de catalyseur à d’autres entreprises qui hésitent encore à franchir le pas

TUNIS-UNIVERSNEWS- (SEF) – La place boursière tunisienne s’apprête à accueillir un nouvel acteur de poids. Réuni le 24 juin 2025, le Conseil d’Administration de la Bourse de Tunis (BVMT) a donné son accord de principe à l’introduction des actions de la société BNA Assurances sur le marché principal de la Cote de la Bourse.

Ce feu vert, très attendu, ouvre la voie à une opération qui pourrait redynamiser la Bourse de Tunis, dans un contexte où la diversification sectorielle et l’élargissement de la base d’investisseurs sont plus que jamais nécessaires.

Le CMF aura le dernier mot

Malgré cet accord positif, l’introduction n’est pas encore définitive. Elle reste soumise à l’obtention du visa du Conseil du Marché Financier (CMF), l’autorité de régulation chargée de valider le prospectus d’introduction en Bourse, de garantir la conformité de l’opération et d’assurer la protection des investisseurs.

Ce passage devant le CMF est une étape réglementaire incontournable. Il permettra d’officialiser les modalités précises de l’opération : valorisation retenue, nombre d’actions à céder, calendrier de souscription, nature des investisseurs cibles (institutionnels, particuliers…).

BNA Assurances : un acteur solide du paysage assurantiel tunisien

Filiale du groupe BNA (Banque Nationale Agricole), BNA Assurances est un acteur majeur dans le secteur de l’assurance, avec un portefeuille diversifié et une croissance régulière ces dernières années.

Son entrée en Bourse s’inscrit dans une dynamique de renforcement de la transparence, d’ouverture au capital et de développement stratégique. Elle pourrait également permettre à l’entreprise de mobiliser de nouveaux financements pour soutenir ses projets de croissance, notamment dans le digital et les produits à forte valeur ajoutée.

Un vent de renouveau pour la Bourse de Tunis ?

Cette admission –si elle est concrétisée– pourrait marquer un tournant pour la Bourse de Tunis, souvent critiquée pour son manque de dynamisme, la faible liquidité de ses titres, et le faible nombre d’introductions récentes.

L’arrivée d’un assureur de cette taille sur le marché principal est un signal fort,

 Cela démontre que la Bourse reste un outil de financement attractif pour les grandes entreprises, à condition qu’elles soient bien accompagnées.

Ce qu’il faut surveiller dans les prochaines semaines

• Visa du CMF : étape décisive dans la validation du dossier
• Publication du prospectus : pour évaluer les fondamentaux, la gouvernance et la stratégie
• Prix d’introduction : élément clé pour juger l’attractivité du titre
• Taux de flottant : indicateur de la future liquidité du titre
• Réaction du marché : premier baromètre de confiance

Vers une relance des introductions en Bourse ?

L’introduction prochaine de BNA Assurances, si elle aboutit, pourrait servir de catalyseur à d’autres entreprises publiques ou privées qui hésitent encore à franchir le pas. Le marché tunisien a besoin de visibilité, de profondeur et de diversification. Cette opération pourrait bien en être le point de départ.

En attendant le visa du CMF, les regards sont désormais tournés vers le calendrier d’exécution… et la capacité de la Bourse à redevenir un levier crédible de financement de l’économie tunisienne.

• Spéculation et absence de transparence : les ingrédients d’un malaise boursier

• Le CMF hausse le ton : un signal fort pour la Bourse de Tunis… Un rappel à l’ordre en bonne et due forme

• SOTUVER : un mutisme qui interroge… et un précédent dangereux si la régulation échoue

• Un marché sain repose sur la confiance. Et la confiance, elle, commence par la vérité

• L’évolution de ce dossier servira de test grandeur nature pour la gouvernance boursière en Tunisie

TUNIS-UNIVERSNEWS- (SEF) –Le Conseil du Marché Financier (CMF) sort de sa réserve habituelle. Dans un communiqué sans équivoque, daté du 24 juin 2025, l’autorité de régulation boursière somme la société SOTUVER – l’un des poids lourds du secteur verrier – de faire la lumière sur son projet d’ouverture du capital, évoqué depuis des mois sans que le marché ne dispose d’informations claires ni vérifiables.

Un rappel à l’ordre en bonne et due forme

Dans son communiqué, le CMF informe qu’il a officiellement demandé à SOTUVER de publier un état d’avancement détaillé de l’opération en cours, en réponse au flou persistant depuis plusieurs mois. Cette démarche intervient après une période marquée par des spéculations intenses autour du titre de la société en Bourse, alimentées par des déclarations vagues et des délais non maîtrisés.

Réponse de SOTUVER : prudence maximale et détails minimaux

Dans sa réponse, SOTUVER confirme que :

• Une data room a été ouverte en mars 2025 pour permettre à un « partenaire potentiel » de mener des audits d’acquisition.
• Ces audits sont toujours en cours de finalisation.
• Des discussions sont en cours pour analyser les résultats préliminaires de ces audits.
• Les actionnaires concernés ont entamé les négociations contractuelles et administratives.
• La signature des documents est prévue pour fin septembre 2025, aucun accord n’ayant encore été signé.

En résumé : rien de concret à ce stade, mais une opération « en construction », dont les délais s’allongent sans véritable visibilité pour les investisseurs.

Spéculation et absence de transparence

Depuis l’annonce initiale du projet, le cours de l’action SOTUVER a connu des variations anormales, souvent déconnectées des fondamentaux. En l’absence de communication régulière et structurée, la confiance des investisseurs s’érode. Le risque de manipulation des cours, même indirecte, devient tangible.

Ce genre de communication à demi-mots entretient l’ambiguïté et affaiblit la crédibilité de notre marché

Quand une entreprise joue avec les attentes, les conséquences peuvent être graves.

Le CMF hausse le ton

En intervenant publiquement, le CMF envoie un message clair à toutes les sociétés cotées : la transparence ne se négocie pas. Le régulateur exige que tout projet d’importance – notamment une ouverture du capital à un investisseur stratégique – fasse l’objet d’une communication rigoureuse, précise et actualisée.

Ce rappel à l’ordre survient dans un contexte où la Bourse de Tunis tente de restaurer la confiance des petits porteurs, souvent lésés par le silence stratégique ou l’information sélective de certaines entreprises.

SOTUVER : un mutisme qui interroge

La réponse de SOTUVER, bien que techniquement conforme, reste évasive :

• Aucun nom de partenaire n’est mentionné.
• Aucun ordre de grandeur sur la valorisation de l’opération.
• Aucun calendrier ferme sur les étapes restantes.
• Aucun engagement formel n’a été conclu.

Cette posture, jugée défensive, alimente le doute plus qu’elle ne rassure. Certains observateurs parlent d’une stratégie de « gestion du flou », qui maintient la tension autour du titre tout en limitant la responsabilité juridique.

Un précédent dangereux si la régulation échoue

Si ce type de comportement n’est pas fermement encadré, c’est la crédibilité du marché tout entier qui est en jeu. La confiance des investisseurs, notamment particuliers, repose sur l’accès équitable à l’information. En l’absence de règles respectées et de sanctions éventuelles, le marché devient un terrain de jeu pour les initiés.

Une conclusion en suspens… et un test pour la gouvernance boursière

Le projet d’ouverture du capital de SOTUVER n’est pas encore abandonné, mais il est désormais encadré par la vigilance active du CMF. La balle est dans le camp de la société, qui devra choisir entre transparence assumée ou stratégie d’ombre risquée.

Dans les semaines à venir, l’évolution de ce dossier servira de test grandeur nature pour la gouvernance boursière en Tunisie. Soit SOTUVER clarifie, informe et avance avec méthode. Soit elle s’expose à une perte de confiance durable – et à une possible réaction plus ferme du régulateur. Un marché sain repose sur la confiance. Et la confiance, elle, commence par la vérité.

• Il appartient à l’écosystème tout entier de tirer les leçons, pour construire un marché plus sain, plus transparent, et au service de l’investissement responsable
• L’affaire ne relève pas d’un simple manquement ponctuel, mais d’un enchaînement d’irrégularités structurelles, aggravées par un refus de coopération avec le régulateur
• Ce dossier jette une lumière crue sur la nécessité de gouvernance rigoureuse, de compliance effective, et d’un pilotage éthique de l’intermédiation financière
• La CMF, à travers cette décision inédite, envoie un message fort à l’ensemble des opérateurs: tolérance zéro pour les pratiques déviantes.

TUNIS-UNIVERSNEWS-Le 18 juin 2025 restera une date marquante dans l’histoire du marché financier tunisien. Pour la première fois, le Conseil du CMF (Conseil du Marché Financier) prononce une sanction disciplinaire radicale : la radiation définitive d’un acteur majeur du courtage en bourse, en l’occurrence Hafedh Sebaï, Président-Directeur Général de TSI – la société tunisienne-saoudienne d’investissement.

La sanction contre TSI est bien plus qu’une mesure disciplinaire : c’est un tournant dans la culture de la régulation financière en Tunisie. Il appartient désormais à l’écosystème tout entier de tirer les leçons de cette crise de gouvernance, pour construire un marché plus sain, plus transparent, et véritablement au service de l’investissement responsable.

• Un Processus Échelonné, une Défaillance Systémique

L’affaire ne relève pas d’un simple manquement ponctuel, mais d’un enchaînement grave d’irrégularités structurelles, aggravées par un refus répété de coopération avec le régulateur, malgré quatre convocations officielles non honorées. L’absence persistante de Hafedh Sebai aux convocations disciplinaires est venue entériner un climat d’obstruction délibérée à l’encontre des travaux d’enquête de la CMF.

• Faits Reprochés : Une Liste Alarmante

Les griefs retenus contre TSI et son dirigeant sont d’une gravité exceptionnelle :

• Non-respect des exigences en fonds propres, exposant la société à des risques financiers non couverts.
• Détournement présumé de fonds appartenant à des clients.
• Violations du devoir de diligence, d’intégrité, et de transparence vis-à-vis des investisseurs.
• Manquements aux obligations de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme, en contradiction avec la loi antiterroriste n°26 de 2015.
• Opérations irrégulières de transfert de propriété d’actions et de gestion de portefeuilles de tiers.
• Pratiques illégales dans la gestion de comptes de titres publics, pourtant réservée aux établissements de crédit.

• Une Sanction Exemplaire, un Signal Fort

En application de la loi n°117-1994 et des textes subséquents, le Conseil du CMF a décidé à l’unanimité :

Radiation définitive de Hafedh Sebaï de tout exercice dans le secteur de la bourse, avec retrait de l’agrément de TSI.

• Enjeux et Leçons pour l’Écosystème Financier

Ce dossier jette une lumière crue sur la nécessité de gouvernance rigoureuse, de compliance effective, et d’un pilotage éthique de l’intermédiation financière. Il souligne aussi :

• Le rôle déterminant de la CMF comme autorité de surveillance proactive.
• La vulnérabilité du marché face à certains acteurs opérant sans filet ni discipline.
• L’urgence pour les intermédiaires agréés de se conformer aux standards internationaux de transparence et d’intégrité.

• Vers un Renforcement des Mécanismes de Contrôle

La CMF, à travers cette décision inédite, envoie un message fort à l’ensemble des opérateurs : tolérance zéro pour les pratiques déviantes. Cette affaire pourrait accélérer :

• L’instauration d’un cadre renforcé de reporting réglementaire.
• Une coordination plus étroite avec la BCT et la CTAF dans le cadre AML-CFT.
• La mise en place d’une veille déontologique indépendante au sein des sociétés de courtage.