Le taux de distribution des dividendes « payout » du marchĂ©, sâest inscrit sur une trajectoire haussiĂšre, lui permettant dâĂȘtre portĂ© de 52,6% en 2021 Ă 56,9% en 2023, soit un gain de plus de 4 points de pourcentage.
Avec un taux de distribution global moyen de 54,5% sur 2021/2023, les sociétés cotées ont adopté une politique équilibrée entre la rémunération des actionnaires et la consolidation de leur assise financiÚre pour continuer à se développer et se prémunir contre les éventuels risques, selon le rapport sur la distribution de dividendes par les sociétés cotées au titre des exercices 2021-2023, publié, jeudi, par la Bourse de Tunis.
En 2023, le nombre de sociétés distribuant des dividendes a légÚrement baissé par rapport à 2022 passant de 49 à 48.
Et de prĂ©ciser que le nombre de sociĂ©tĂ©s cotĂ©es est passĂ© de 82 en 2022 Ă 78 en 2023, affichant une baisse dâenviron 5% suite Ă la radiation de 4 sociĂ©tĂ©s de la Cote de la Bourse.
Parmi les sociĂ©tĂ©s bĂ©nĂ©ficiaires qui ont optĂ© pour la rĂ©tention on y trouve la STB, Carthage Cement et STIP dont les bĂ©nĂ©fices moyens sur la pĂ©riode 2021/2023 sâĂ©lĂšvent respectivement Ă 86MD, 41MD et 12MD.
« Ces trois sociĂ©tĂ©s se sont abstenues de verser des dividendes sur fond de pertes antĂ©rieures qui devraient ĂȘtre apurĂ©es en y affectant les bĂ©nĂ©fices rĂ©alisĂ©s » a indiquĂ© le rapport.
Le montant global des dividendes a enregistré une croissance réguliÚre et significative, passant de 1 136 millions de dinars (MD) en 2021 à 1 393MD en 2023, marquant une progression de 22,6% (+257MD).
Et dâexpliquer que cette dynamique haussiĂšre reflĂšte la rĂ©silience des sociĂ©tĂ©s cotĂ©es et leur capacitĂ© Ă gĂ©nĂ©rer des bĂ©nĂ©fices qui se sont bonifiĂ©s de 13,3% (+288MD).
La croissance rĂ©guliĂšre des dividendes distribuĂ©s traduit la volontĂ© des sociĂ©tĂ©s cotĂ©es Ă maintenir ou Ă amĂ©liorer la rĂ©munĂ©ration des actionnaires notant que cette politique ne manquerait pas de contribuer Ă renforcer lâattractivitĂ© de ces Ă©metteurs auprĂšs des investisseurs en bourse.
Les dividendes: une évolution plus rapide que les bénéfices
Les bĂ©nĂ©fices des sociĂ©tĂ©s cotĂ©es ont rĂ©alisĂ© une progression moyenne sur la pĂ©riode de 7,6%. Cette amĂ©lioration des bĂ©nĂ©fices est marquĂ©e, toutefois, par une dĂ©cĂ©lĂ©ration de leur taux de croissance qui sâest repliĂ© Ă 4,6% en 2023 contre 10,7% en 2022.
Les dividendes ont, par contre, maintenu leur robuste cadence de 10,8% en 2022 et 10,6% en 2023, soit un taux de croissance annuel moyen (TCAM)sur la période de 10,7%.
Ainsi, lâaccroissement plus rapide des dividendes que les bĂ©nĂ©fices, a donnĂ© lieu Ă une hausse du taux de distribution.
A lâimage de la composition de la cote, les banques marquent leur forte prĂ©sence dans le top 5 des dividendes versĂ©s sur les trois exercices 2021 Ă 2023. Leur contribution moyenne sur la pĂ©riode sâĂ©lĂšve Ă 70% du top 5 (et 38% du dividende global).
Pour les autres secteurs, seule la SFBT du secteur agro-alimentaire a rĂ©ussi lâexploit dâune prĂ©sence rĂ©guliĂšre. De surcroit, elle reprĂ©sente le 2Ăšme meilleur contributeur avec une part moyenne sur la pĂ©riode de 14,8%. PGH a, en revanche, enregistrĂ© une seule apparition en 2021.
Pour 2022 et 2023, sur les cinq plus faibles taux de distribution figure quatre sociĂ©tĂ©s (soit 80%) relevant des banques et Ă©tablissements financiers (B&EF). Il sâagit de trois banques (UIB, BNA, BH BANK ou AMEN BANK) et une sociĂ©tĂ© de leasing (Best Lease).
Au niveau sectoriel, sur la pĂ©riode 2022/2023, les dix sociĂ©tĂ©s de la liste sont toutes des sociĂ©tĂ©s financiĂšres (soit 100%), ce taux ressort Ă 93% (14 sociĂ©tĂ©s sur 15) si lâon se rĂ©fĂšre Ă la pĂ©riode 2021/2023.
Sur les trois derniĂšres annĂ©es, le dĂ©lai moyen entre la tenue de lâassemblĂ©e gĂ©nĂ©rale ordinaire( AGO) et la date de distribution est dâenviron 35 jours.
Par rapport à 2021, les délais moyens se sont allongés en 2022 et 2023 de 8 jours pour se stabiliser à 38 jours. Le secteur financier offre les délais les plus courts avec une moyenne sur les 3 ans de 26 jours.
83% des dividendes sont versés entre mai et juillet
La répartition mensuelle du nombre de sociétés qui paient des dividendes, montre une forte activité entre les mois de mai et juillet. Cette période truste en moyenne 83% des opérations de versement de dividendes.
La dynamique de distribution sur mai/juillet sâexplique par la concentration des rendez-vous annuels des AGOs sur avril/juin. A titre dâillustration, en 2024, 96% des AGOs des sociĂ©tĂ©s distributrices (46/48) ont Ă©tĂ© tenues entre avril et juin, a notĂ© le rapport de la Bourse de Tunis.
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