Lese-Ansicht

Es gibt neue verfügbare Artikel. Klicken Sie, um die Seite zu aktualisieren.

Le Brent au plus bas depuis 2021

Selon l’AFP, les prix du pétrole continuent de chuter. Le Brent, référence en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient, a atteint son niveau le plus bas depuis 2021. Cette chute fait suite aux annonces de mesures de riposte de Pékin face à la guerre commerciale lancée par les États-Unis.

À partir du 10 avril, la Chine appliquera de nouveaux droits de douane de 34 % sur tous les produits en provenance des États-Unis, une décision qui a précipité la chute des prix du pétrole.

À 10h50 GMT (12h50 à Paris), le prix du baril de Brent pour livraison en juin était en baisse de 5,83 %, s’élevant à 66,05 dollars, après avoir brièvement atteint 65,36 dollars, son niveau le plus bas depuis août 2021.

De son côté, le baril de West Texas Intermediate (WTI) pour livraison en mai perdait 6,24 %, se négociant à 62,77 dollars.

Selon l’analyste chez Global Risk Management, Arne Lohmann Rasmussen, les tarifs douaniers agressifs de l’administration Trump font craindre une récession imminente pour les États-Unis, et potentiellement à l’échelle mondiale.

A noter toutefois que les produits énergétiques sont exempts de ces nouvelles taxes, mais leur prix reste sensible aux risques de ralentissement économique. Ce qui explique la chute des cours du pétrole face aux inquiétudes grandissantes concernant une dépression.

L’article Le Brent au plus bas depuis 2021 est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les actifs étrangers nets de l’Égypte ont augmenté de 1,48 milliard de dollars en février

Les actifs étrangers nets de l’Égypte augmentent de 1,48 milliard de dollars en février pour atteindre 10,2 milliards de dollars. Ce qui marque une troisième augmentation mensuelle consécutive, indiquent les données de la Banque centrale publiées le 3 avril 2025.

Cette augmentation est soutenue par une baisse du déficit d’actifs nets des banques commerciales d’environ 1,38 milliard de dollars à 1,9 milliard de dollars. De même que par une augmentation des actifs nets de la Banque centrale d’Égypte d’environ 96 millions de dollars.

Par ailleurs, les banques égyptiennes ont réduit leurs engagements en devises étrangères de 588 millions de dollars en février, atteignant 28,05 milliards de dollars. Et ce, tout en augmentant leurs actifs en devises étrangères investis à l’étranger d’environ 792 millions de dollars, atteignant 26,1 milliards de dollars.

Ainsi, selon les données de la Banque centrale, les actifs étrangers nets du secteur ont augmenté d’environ 5,73 milliards de dollars au cours des trois derniers mois. La plus forte augmentation a été enregistrée en janvier, à 3,5 milliards de dollars. Elle a été précédée d’une augmentation de 750 millions de dollars en décembre; puis d’une augmentation d’environ 1,48 milliard de dollars en février.

Au final, notons que la dette extérieure de l’Égypte a diminué de 111 millions de dollars au cours du quatrième trimestre 2024. Elle atteint 155,09 milliards de dollars à la fin de l’année, révèlent les données.

L’article Les actifs étrangers nets de l’Égypte ont augmenté de 1,48 milliard de dollars en février est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les droits de douane américains pourraient réduire le volume du commerce mondial de 1 % en 2025, selon l’OMC

La grande majorité du commerce mondial se déroule toujours selon les conditions de la « Clause de la nation la plus favorisée » de l’OMC. C’est ce qu’a souligné Ngozi Okonjo-Iweala, directrice générale de l’Organisation Mondiale du Commerce (OMC).

Dans ce contexte, les droits d’importation introduits par les États-Unis pourraient entraîner une baisse d’environ 1 % du commerce mondial de marchandises en 2025. Ainsi a déclaré, jeudi 3 avril Ngozi Okonjo-Iweala, directrice générale de l’OMC.

« Nos premières estimations suggèrent que ces mesures, couplées à celles introduites depuis le début de l’année, pourraient conduire à une contraction globale d’environ 1 % du volume du commerce mondial de marchandises cette année ». C’est encore ce qu’elle a expliqué dans un communiqué publié par le service de presse de l’OMC.

En effet, la grande majorité des échanges commerciaux mondiaux se déroule toujours selon le principe de la nation la plus favorisée (NPF) de l’OMC, a rappelé Okonjo-Iweala. Et « nos estimations indiquent désormais que cette part s’élève à 74 %, contre environ 80 % au début de l’année », a-t-elle noté. Tout en ajoutant que « les membres de l’OMC doivent s’unir pour préserver ces acquis ».

L’article Les droits de douane américains pourraient réduire le volume du commerce mondial de 1 % en 2025, selon l’OMC est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les tarifs douaniers de Trump provoquent une chute des marchés financiers mondiaux

La plupart des pays du monde menacent d’intensifier leur guerre commerciale avec les Etats-Unis, suite aux droits de douane draconiens imposés par le président Donald Trump. Lesquels ont suscité des craintes de hausse des prix sur le marché de la consommation américain et d’un ralentissement économique mondial.

Les tarifs douaniers annoncés par Trump mercredi 2 avril 2025 ont provoqué une chute des marchés financiers mondiaux. De même qu’ils ont suscité la condamnation d’autres dirigeants qui considèrent que c’est la fin d’une ère de libéralisation commerciale vieille de plusieurs décennies.

Mais la Maison Blanche a émis des messages contradictoires quant à savoir si les tarifs douaniers étaient censés être permanents ou s’ils constituaient une tactique pour obtenir des concessions, Trump affirmant qu’ils « nous donnent un grand pouvoir de négociation ».

Les tarifs douaniers américains constitueraient les barrières commerciales les plus élevées depuis plus d’un siècle : un tarif de base de 10 % sur toutes les importations et des droits ciblés plus élevés sur certains des plus grands partenaires commerciaux du pays.

Risques de flambée des prix

Cela pourrait faire grimper le prix de tous les produits, du cannabis aux chaussures de course en passant par l’iPhone d’Apple, pour les consommateurs américains. Ainsi, un iPhone haut de gamme pourrait coûter près de 2 300 dollars si Apple répercutait les coûts sur les consommateurs, selon les projections de Rosenblatt Securities.

Alors, les entreprises se sont empressées de s’adapter. Le constructeur automobile Stellantis a annoncé le licenciement temporaire de travailleurs américains et la fermeture d’usines au Canada et au Mexique. Tandis que General Motors a affirmé que cela augmenterait la production américaine.

Récession mondiale?

Pour sa part, la banque d’investissement JP Morgan a déclaré qu’elle prévoyait désormais une probabilité de 60 % que l’économie mondiale entre en récession d’ici la fin de l’année, contre 40 % auparavant.

De son côté, la Chine a promis des représailles aux droits de douane de 54 % imposés par Trump sur les importations en provenance de la deuxième économie mondiale. Idem pour l’Union européenne, qui subira des droits de douane de 20 %.

A cet égard, le président français Emmanuel Macron a appelé les pays européens à suspendre leurs investissements aux États-Unis. Il a déclaré que les tarifs américains étaient « douloureux et sans fondement » et que l’Europe devrait y répondre « secteur par secteur ».

Ces pays jouent à l’apaisement

D’autres partenaires commerciaux, dont le Japon, la Corée du Sud, le Mexique et l’Inde, ont déclaré qu’ils s’abstiendraient pour l’instant de toute rétorsion, le temps de chercher des concessions.

Cependant, les actions ont subi un effondrement mondial, le dollar américain s’est effondré et les prix du pétrole étaient sur le point de connaître leur pire semaine depuis des mois. Les analystes avertissant que les tarifs pourraient nuire à la demande, bouleverser les chaînes d’approvisionnement et nuire aux bénéfices des entreprises.

En effet, le Dow Jones a chuté de près de 4 %, sa plus forte perte en pourcentage sur une journée depuis juin 2020. Le S&P 500 a perdu près de 5 % et le Nasdaq, à forte composante technologique, a chuté de près de 6 %, sa pire journée en termes de pourcentage depuis la pandémie de Covid-19 de mars 2020.

D’autres actions en chute libre

En outre, les entreprises américaines dont la production à l’étranger était importante ont été touchées. Les actions de Nike ont perdu 14 % et Apple a chuté de 9 %.

La douleur des marchés s’est poursuivie ce vendredi 4 avril, avec le Nikkei japonais. Les rendements des obligations japonaises ont chuté brutalement, les investisseurs pariant sur une possible reconsidération de la Banque du Japon dans son projet de hausse des taux d’intérêt.

Sur le marché des changes, le dollar a reculé de près de 0,5 % face au yen à 145,41, après avoir chuté de 2,2 % lors de la séance précédente, sa plus forte baisse quotidienne en plus de deux ans. L’euro a progressé de 0,39 % à 1,1095 $ après un bond de 1,9 % jeudi.

Ailleurs, l’or au comptant était perché près d’un niveau record à 3 103,97 $ l’once et était en voie de réaliser un cinquième gain hebdomadaire consécutif.

Le pétrole, indicateur de l’activité économique, a prolongé sa forte baisse par rapport à la session précédente.

L’article Les tarifs douaniers de Trump provoquent une chute des marchés financiers mondiaux est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les bourses européennes en baisse après les annonces de Donald Trump sur les droits de douane

Les principales bourses européennes ont commencé la séance en baisse, les investisseurs continuant à ajuster leurs positions après les annonces de Donald Trump du 2 avril. C’est ce qu’a révélé le média zonebourse.com.

Toujours d’après ce média, à titre d’exemple, à Paris, le CAC 40 a reculé de 0,77 % à 7.540,43 points vers 08h05 GMT. Le Dax à Francfort a perdu 0,75 %; tandis que le FTSE à Londres a décliné de 0,68 %. L’indice paneuropéen FTSEurofirst 300 a chuté de 1,03 %, l’EuroStoxx 50 a reculé de 0,97 % et le Stoxx 600 a décliné de 1,06 %.

Il convient de rappeler que le président américain Donald Trump  a imposé des droits de douane de 10 % sur la plupart des produits importés aux États-Unis, avec des taxes plus élevées sur les importations de plusieurs pays partenaires commerciaux.

Après une réaction brutale jeudi, les marchés tentent maintenant de comprendre comment ces droits de douane affecteront l’attrait des actifs risqués à court terme.

Cependant, l’incertitude devrait persister, rythmée par diverses annonces. A alors que les partenaires commerciaux des États-Unis réfléchissent à leur réponse aux droits de douane américains.

Le rapport mensuel sur l’emploi américain et le discours de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, seront cruciaux pour évaluer la trajectoire économique américaine. 

L’article Les bourses européennes en baisse après les annonces de Donald Trump sur les droits de douane est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Donald Trump impose des tarifs douaniers réciproques : vers une nouvelle ère de tensions commerciales mondiales

Les tarifs douaniers annoncés le 2 avril par Donald Trump pourraient-ils marquer la fin de l’incertitude qu’il a créée depuis son retour à la Maison Blanche ? Bien que la complexité de la grille tarifaire dévoilée par le président américain soit évidente, il semble que l’administration Trump ait presque achevé d’élaborer sa stratégie commerciale.

En effet, la Maison Blanche continue d’évoquer des droits de douane sur des secteurs clés comme les produits pharmaceutiques, le bois et les semi-conducteurs. Cependant, avec l’annonce de ces tarifs, Donald Trump a réalisé ce qu’il souhaitait. Sa politique repose sur la déstabilisation des autres pays, maintenant considérés comme des partenaires commerciaux peu fiables et sur l’application de tarifs généralisés.

Maintenant que Trump a mis en œuvre sa panoplie de tarifs douaniers, les pays touchés, tels que le Canada, le Mexique, l’Union européenne et le Royaume-Uni, peuvent enfin préparer une riposte coordonnée. Après des mois d’incertitude, il est possible d’imaginer l’élaboration d’une stratégie pour sortir de cette crise. Une réponse régionale ou internationale pourrait s’organiser, avec des réactions variées selon les régions. 

Pour la Tunisie, par exemple, les exportations tunisiennes vers les États-Unis ne représentent pas un chiffre important, car elles ne dépassent pas 10 % du total des exportations. Cependant, dans un contexte où la Tunisie connaît de grandes difficultés pour mobiliser des ressources financières en devise forte, cela affecte les équilibres financiers extérieurs et les avoirs en devise forte de la Banque centrale.

L’article Donald Trump impose des tarifs douaniers réciproques : vers une nouvelle ère de tensions commerciales mondiales est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Tarifs douaniers de Trump : la Chine promet des contremesures 

La Chine demande aux Etats-Unis d’annuler immédiatement leurs derniers droits de douane. Promettant, dans le cas contraire, des contre-mesures pour protéger ses propres intérêts. Et ce, après que le président Donald Trump a déclaré des taxes radicales sur tous les partenaires commerciaux des Etats-Unis dans le monde.

La décision des États-Unis ne tient pas compte de l’équilibre des intérêts atteint dans les négociations commerciales multilatérales au fil des ans et du fait qu’ils ont longtemps grandement bénéficié du commerce international. C’est ce qu’a déclaré le ministère chinois du Commerce dans un communiqué publié jeudi 3 avril 2025.

« La Chine s’oppose fermement à cela et prendra des contre-mesures pour protéger ses propres droits et intérêts », a déclaré le ministère. Alors que les plus grandes économies du monde semblent prêtes à s’enfoncer davantage dans une guerre commerciale. Laquelle risque de bouleverser les chaînes d’approvisionnement mondiales.

Rappelons que Trump a annoncé dans la soirée de mercredi 2 courant que la Chine serait frappée d’un tarif douanier de 34 %; et ce, en plus des 20 % qu’il avait déjà imposés plus tôt cette année. Ce qui porte le total des nouveaux prélèvements à 54 % et proche du chiffre de 60 % qu’il avait menacé d’imposer pendant sa campagne électorale.

Les exportateurs chinois, comme ceux de toutes les autres économies, seront confrontés à un tarif de base de 10 %, dans le cadre du nouveau prélèvement de 34 %, sur presque toutes les marchandises expédiées vers la plus grande économie de consommation du monde à partir de samedi 5 avril; avant que les « tarifs réciproques » restants, plus élevés, n’entrent en vigueur à partir du 9 avril.

L’avenir du système « minimis » et de l’accord commercial « Phase 1 »

Trump a signé également un décret exécutif fermant une faille commerciale connue sous le nom de « minimis ». Celle-ci a permis aux colis de faible valeur en provenance de Chine et de Hong Kong d’entrer aux États-Unis en franchise de droits.

Trump avait ordonné au représentant américain au Commerce de déterminer si la Chine respectait ses engagements dans le cadre de l’accord commercial « Phase 1 » de 2020 entre les États-Unis et la Chine d’ici le 1er avril.

L’accord obligeait la Chine à augmenter ses achats d’exportations américaines de 200 milliards de dollars sur une période de deux ans. Mais Pékin n’a pas réussi à atteindre ses objectifs lorsque la pandémie de COVID-19 a frappé.

La Chine a acheté pour 153 milliards de dollars de biens américains en 2017, avant le début de la guerre commerciale, selon les données des douanes chinoises. Et ce chiffre est passé à 164 milliards de dollars l’année dernière.

Tarifs mondiaux

« On peut dire que les tarifs douaniers imposés par le président Trump ailleurs sont ceux qui causeront le plus de maux de tête », a déclaré Ruby Osman, experte de la Chine au Tony Blair Institute for Global Change.

« Les entreprises chinoises ont réorienté leurs échanges commerciaux vers des pays comme le Vietnam et le Mexique pour éviter les sanctions américaines. Mais ces marchés sont désormais frappés par des droits de douane importants ».

Lire aussi : Les tarifs douaniers de Trump accentuent la pression sur l’économie mondiale

Les stratégies « Chine + 1 » ont été adoptées par les exportateurs chinois et les multinationales qui avaient fait de cette puissance de production le cœur de leurs chaînes d’approvisionnement durant le premier mandat de Trump.

Mais avec l’Inde, le Mexique, le Vietnam et la Malaisie – les pays qui ont le plus bénéficié de ce changement – confrontés à des droits de douane compris entre 24 % et 46 %, l’avantage de coût de la délocalisation de la production hors de Chine est considérablement réduit.

Les tarifs douaniers de Trump pourraient encourager la Chine à intensifier ses échanges commerciaux avec des marchés alternatifs. Mais aucun autre pays ne se rapproche actuellement de la puissance de consommation des États-Unis, où les producteurs chinois vendent pour plus de 400 milliards de dollars de marchandises chaque année.

« Les tarifs douaniers de Trump n’aideront certainement pas les entreprises chinoises et causeront de réelles difficultés dans certains secteurs. Mais ils n’auront pas d’impact définitif sur l’économie chinoise ». C’est ce qu’a déclaré William Hurst, professeur Chong Hua de développement chinois à l’Université de Cambridge.

« Les exportations américaines sont de moins en moins importantes pour la Chine. Les droits de douane américains stimuleront les échanges commerciaux chinois avec d’autres pays, de l’Europe à l’Asie du Sud-Est et à l’Afrique », a-t-il ajouté.

Objectif « 5% » de croissance maintenu

D’ailleurs, la Chine a maintenu son objectif économique pour cette année inchangé à « environ 5 % ». Malgré les salves de tarifs douaniers de Trump qui pourraient stopper une reprise largement tirée par les exportations en cours depuis la fin de la pandémie de COVID-19.

En outre, le gouvernement s’est engagé à : mettre en place davantage de mesures de relance budgétaire; augmenter l’émission de dette; assouplir davantage la politique monétaire; et à mettre davantage l’accent sur la stimulation de la demande intérieure pour amortir l’impact de la guerre commerciale.

« La Chine savait que ce jour arriverait bien à l’avance. Les annonces de relance relativement modérées lors des deux sessions de mars étaient un calcul, pas un oubli ». Ainsi a ajouté Mme Osman, faisant référence aux réunions parlementaires annuelles de la Chine.

« Pékin a délibérément gardé davantage de réserves, tant en termes de mesures de relance intérieures que de mesures de rétorsion, au cas où il devrait réagir plus énergiquement », a-t-elle poursuivi.

Enfin, le président chinois Xi Jinping pourrait entrer dans la mêlée, suite aux informations selon lesquelles les deux dirigeants pourraient se rencontrer en juin aux États-Unis.

L’article Tarifs douaniers de Trump : la Chine promet des contremesures  est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les tarifs douaniers de Trump accentuent la pression sur l’économie mondiale

La dernière série de droits de douane américains dévoilée dans la soirée de mercredi 2 avril 2025 va encore saper la vigueur d’une économie mondiale à peine remise de la poussée d’inflation post-pandémique, plombée par une dette record et perturbée par des conflits géopolitiques.

Selon la manière dont le président Donald Trump et les dirigeants d’autres nations procèdent désormais, cela pourrait également être considéré comme un tournant pour un système mondialisé qui, jusqu’à présent, tenait pour acquis la force et la fiabilité de l’Amérique, sa plus grande composante.

« Les tarifs douaniers de Trump risquent de détruire l’ordre mondial de libre-échange que les États-Unis ont eux-mêmes mené depuis la Seconde Guerre mondiale », a déclaré Takahide Kiuchi, économiste exécutif au Nomura Research Institute.

Mais dans les mois à venir, ce sont les effets purs et simples de hausse des prix – et donc de baisse de la demande – des nouvelles taxes appliquées à des milliers de biens achetés et vendus par les consommateurs et les entreprises à travers la planète qui prévaudront.

« Je vois cela comme une dérive de l’économie américaine et mondiale vers de moins bonnes performances, davantage d’incertitude et peut-être vers ce que nous pourrions appeler une récession mondiale », a déclaré Antonio Fatas, macroéconomiste à l’INSEAD, école de commerce en France.

Lire aussi: Droits de douane… protecteurs des emplois, pas des frontières!

S’exprimant dans la roseraie de la Maison Blanche, Trump a déclaré qu’il imposerait un tarif de base de 10 % sur toutes les importations et a présenté un graphique montrant des droits plus élevés sur certains des plus grands partenaires commerciaux du pays, dont 34 % sur la Chine et 20 % sur l’Union européenne.

Un grand risque

Un tarif douanier de 25 % sur les automobiles et les pièces détachées a été confirmé plus tôt. Trump a déclaré que ces droits de douane permettraient aux États-Unis de restituer des capacités de production stratégiquement vitales.

En raison des nouvelles taxes mondiales imposées par Trump, le taux de droits de douane américain sur toutes les importations est passé de seulement 2,5 % en 2024 à 22 % – un taux observé pour la dernière fois vers 1910 -, a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche économique américaine chez Fitch Ratings.

« C’est un tournant, non seulement pour l’économie américaine, mais aussi pour l’économie mondiale », a déclaré Sonola. « De nombreux pays vont probablement se retrouver en récession »

La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a déclaré lors d’une conférence cette semaine qu’elle ne prévoyait pas de récession mondiale pour l’instant. Mais elle a ajouté que le Fonds devrait prochainement procéder à une légère correction à la baisse de sa prévision de croissance mondiale de 3,3 % pour 2025.

Menaces sur les économies asiatiques

Mais l’impact sur les économies nationales devrait être très différent, étant donné l’éventail des tarifs douaniers allant de 10 % pour la Grande-Bretagne à 49 % pour le Cambodge.

Lire aussi: Donald Trump impose 28 % de droits de douane à la Tunisie

Si le résultat est une guerre commerciale plus large, cela aurait des répercussions encore plus importantes pour les producteurs comme la Chine, qui se retrouveraient à la recherche de nouveaux marchés face à une faible consommation intérieure.

« Les économies asiatiques seront plus durement touchées que la plupart des autres par les droits de douane réciproques imposés par les États-Unis », a déclaré Marcel Thieliant, responsable Asie-Pacifique chez Capital Economics. « Non seulement les économies asiatiques sont soumises à des droits de douane plus élevés que beaucoup d’autres, mais elles sont aussi plus dépendantes de la demande américaine en biens que la plupart ».

Si les tarifs douaniers poussent les États-Unis eux-mêmes vers la récession, cela pèsera lourdement sur les pays en développement dont la fortune est étroitement liée à celle de la plus grande économie du monde.

Déjà, les actions ont plongé et les investisseurs se sont précipités vers la sécurité des obligations, de l’or et du yen ce jeudi 3 avril en raison des inquiétudes économiques accrues.

L’article Les tarifs douaniers de Trump accentuent la pression sur l’économie mondiale est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Trump impose des nouveaux droits de douane de rétorsion contre « tous les pays »

L’administration américaine annoncera de nouveaux droits de douane sur les marchandises étrangères en réponse aux tarifs douaniers et autres barrières commerciales imposées par de nombreux pays, dont des alliés de longue date des États-Unis.

La Maison Blanche n’a pas encore dévoilé le montant exact des droits de douane ni leur méthode de calcul, et dans un premier temps… Mais le président américain Donald Trump devrait annoncer personnellement les détails des restrictions.

Selon Bloomberg, ces droits de douane compenseront les barrières commerciales non tarifaires imposées par d’autres pays et seront appliqués de manière ciblée. Trump prévoit d’imposer des droits de douane de rétorsion à grande échelle aux États et aux blocs commerciaux, bien que des exemptions puissent s’appliquer aux pays qui n’ont pas perçu de droits de douane sur les produits américains et avec lesquels les États-Unis maintiennent un excédent commercial.

Les nouveaux tarifs refléteront les taux appliqués par d’autres pays et tiendront compte des subventions étrangères. Des sources indiquent que les conseillers du président américain envisagent un système de droits à trois niveaux, regroupant les pays en fonction de la sévérité de leurs barrières commerciales, telle que perçue par l’administration américaine.

Bloomberg note que les tarifs supplémentaires risquent de tendre davantage les relations avec les alliés et de déclencher des mesures de rétorsion. Ce qui pourrait aggraver les tensions commerciales.

L’article Trump impose des nouveaux droits de douane de rétorsion contre « tous les pays » est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Dollar, un leadership fragilisé

Les récents choix économiques des États-Unis, notamment  l’imposition de droits de douane et la volonté de déprécier le dollar pour stimuler la compétitivité de l’industrie, sont les faits marquants de la politique économique américaine. Ces mesures ne sont, toutefois, pas sans conséquence sur la perception du dollar à l’échelle internationale. Des signes inquiétants laissent entrevoir une possible remise en question de la pérennité du rôle du dollar en tant que pilier du système financier mondial.

Une montée des incertitudes pénalisante pour le dollar

Une méfiance croissante se manifeste envers la gestion économique et géopolitique des États-Unis. La forte montée de l’incertitude inciterait les investisseurs à chercher des alternatives ou des solutions afin de contourner le dollar. En effet, bien que le dollar soit historiquement reconnu pour sa fiabilité et son rôle global de monnaie d’échange, les fondamentaux de cette hégémonie commencent à s’ébranler.

Des bons du Trésor américain délaissés

Le statut du dollar repose en grande partie sur son utilisation mondiale, qui lui permet de remplir pleinement ses fonctions de monnaie internationale. Cependant, selon les données du Trésor américain, les deux plus grands détenteurs étrangers de bons du Trésor américain, le Japon et la Chine, continuent de réduire la part des treasuries dans leurs portefeuilles. Cette tendance, si elle se poursuit, pourrait accentuer la pression sur la dette publique américaine et exacerber les craintes d’une déstabilisation du système monétaire international.

Un risque systémique pour l’économie mondiale

Certains analystes vont jusqu’à envisager un effondrement du système monétaire international en cas de perte de confiance généralisée dans la dette publique américaine. Les bons du Trésor étant considérés comme les benchmarks des marchés, toute attaque contre ces derniers pourrait déclencher une remontée des taux d’intérêt dont les conséquences seront incertaines.

Le financement du déficit extérieur des États-Unis semble, aujourd’hui, reposer principalement sur les investissements des pays du Moyen-Orient et de l’Europe. Mais cette dernière semble orienter sa politique vers le renforcement d’un programme de défense qui pourrait l’amener à réduire la détention de bons du Trésor américain. Une réallocation des ressources qui pourrait fragiliser davantage la position du billet vert.

A l’heure d’une administration américaine de plus en plus menaçante pour les institutions, et notamment pour la crédibilité de la Réserve fédérale, l’affaiblissement du dollar semble être incontournable et l’ébranlement du système monétaire mondial très probable. 

Par Noura Haboub-Labidi

Cet article est disponible dans le mag de l’Economiste Maghrébin n 916 du 28 mars au 9 avril 2025

L’article Dollar, un leadership fragilisé est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

L’Union européenne est-elle en passe d’afficher une croissance plus forte ?

L’Union européenne (UE) a été confrontée ces dernières années à de sérieux vents contraires résultant d’une série de chocs économiques négatifs profonds et étendus. Parmi ceux-ci figurent les conséquences de la pandémie, le conflit russo-ukrainien, le ralentissement chinois et un manque de cohésion politique empêchant une relance plus vigoureuse ou une réponse plus audacieuse aux défis structurels.

Bien que la zone euro ait réussi à éviter une récession post-Covid, le bloc économique est resté en situation de semi-stagnation, c’est-à-dire qu’il affiche une croissance bien en deçà de son potentiel. Plusieurs États membres, comme l’Allemagne, les Pays-Bas et l’Autriche, ont connu soit une récession officielle, soit une croissance nulle pendant plusieurs trimestres. Plus important encore, l’UE affiche une performance nettement inférieure à celle des États-Unis.

Baisse de la croissance du PIB de l’UE par rapport aux États-Unis

(Croissance annuelle du PIB réel, différentes périodes)

Sources: Haver, QNB analysis

De plus, en raison de la conjoncture du début de l’année, les analystes et économistes prévoyaient un nouvel affaiblissement de l’économie européenne. Le consensus Bloomberg anticipait toujours une croissance inférieure à la moyenne de long terme d’avant la pandémie (2 %), avec des prévisions de 1,3 % pour 2025 et de 1,5 % pour 2026.

Cependant, malgré cette dynamique négative des dernières années, il existe des raisons d’être plus optimiste quant à la croissance européenne à court et moyen terme. Trois facteurs principaux soutiennent cette perspective.

Injection fiscale nette cumulée dans l’économie

(Déficits primaires, en milliards de dollars, différentes périodes)

Sources: Haver, QNB analysis

Premièrement, les événements politiques et géopolitiques négatifs, tels que l’émergence de partis radicaux et les tensions au sein de l’alliance atlantique avec les États-Unis, ont créé une situation critique nécessitant des mesures fiscales exceptionnelles de la part des dirigeants politiques. En Allemagne, Friedrich Merz, leader du nouveau gouvernement de coalition, cherche à mobiliser la plupart des partis politiques traditionnels pour assouplir les règles budgétaires strictes et permettre l’adoption d’un vaste programme de dépenses en matière de défense et d’infrastructures, ce qui nécessiterait encore des amendements constitutionnels.

Dans le même temps, un mouvement similaire s’est formé au niveau de l’UE pour étendre le budget supranational européen et permettre aux États membres d’augmenter significativement leurs dépenses de défense sans déclencher la « Procédure de déficit excessif », débloquant ainsi plus de 800 milliards d’euros sur cinq ans sous le slogan « ReArm Europe ». Ces initiatives marquent un tournant majeur dans la politique budgétaire de l’UE, qui passe d’une approche restrictive à une approche stimulante, ce qui devrait se traduire par une augmentation significative de la demande globale et de l’activité économique.

Une grande partie de la meilleure performance économique des États-Unis par rapport à l’UE ces dernières années s’explique par des politiques budgétaires bien plus accommodantes. En effet, les États-Unis ont régulièrement stimulé leur économie avec des déficits primaires 2,5 à 3 fois supérieurs à ceux de l’UE. Une plus grande flexibilité budgétaire en Allemagne et dans l’UE devrait permettre au bloc d’intensifier ses mesures de relance tout en comblant les lacunes existantes en matière de défense et d’infrastructures, ce qui favorisera la croissance.

Deuxièmement, la Banque centrale européenne (BCE) a amorcé son cycle d’assouplissement en juin 2024 et devrait poursuivre ses baisses de taux cette année. Cette décision fait suite à la normalisation réussie de l’inflation et des anticipations d’inflation, qui se situent actuellement autour de l’objectif de 2 % fixé par la BCE. Le taux d’intérêt de la facilité de dépôt de référence a déjà été réduit de 150 points de base (pb), passant d’un pic de 4 %, et le marché anticipe encore 50 pb de baisses d’ici la fin de l’année, portant le taux de référence à 2 %. À terme, cela devrait assouplir les conditions financières, réduire le coût du crédit et favoriser à la fois l’investissement et la consommation. Ainsi, la politique monétaire devrait également soutenir la croissance régionale.

Troisièmement, les marchés européens témoignent d’une augmentation significative des attentes de croissance, illustrée par une combinaison « haussière » de prix boursiers plus élevés, de rendements obligataires à long terme en hausse et d’une monnaie qui s’apprécie. Depuis le début de l’année, l’indice STOXX 600 des actions européennes a progressé de 7,9 %, tandis que les rendements des obligations allemandes à 10 ans ont augmenté de 50 pb et que l’euro s’est apprécié de 5,8 % par rapport au dollar américain. Ces indicateurs reflètent une forte confiance des investisseurs dans les plans de l’Allemagne et de l’UE visant à renforcer leur défense tout en stimulant la croissance économique. Les marchés actions, en particulier, suggèrent des perspectives positives pour la croissance des bénéfices et une nette amélioration des conditions économiques. Cette tendance est d’autant plus remarquable que les indices boursiers américains sont sous pression et que la nouvelle administration américaine menace de déclencher une « guerre commerciale » contre plusieurs concurrents et alliés, y compris l’UE.

En résumé, un changement majeur de l’orientation budgétaire de l’UE, associé à la poursuite de l’assouplissement monétaire et à des attentes positives des investisseurs, laisse entrevoir un potentiel de croissance significatif pour l’UE au cours des prochaines années.

D’après analyse QNB

L’article L’Union européenne est-elle en passe d’afficher une croissance plus forte ? est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

Les tarifs douaniers de Trump font flamber le prix de l’or

Les prix de l’or ont atteint un niveau sans précédent vendredi 28 mars 2025, alors que les craintes d’une escalade de la guerre commerciale alimentées par les nouveaux projets de tarifs douaniers du président américain Donald Trump incitent les investisseurs à rechercher le métal précieux comme valeur refuge.

L’or au comptant a augmenté de 0,6% à 3 074,31 dollars l’once vendredi, après avoir atteint un sommet historique de 3 077,44 dollars plus tôt dans la séance.

Depuis le début de la semaine, le métal jaune a augmenté de 1,7%, se dirigeant vers sa quatrième hausse hebdomadaire consécutive, selon Reuters.

Les contrats à terme sur l’or américain ont augmenté de 0,8% à 3 084,70 $. « L’or est dans une bonne position en ce moment », a déclaré Kyle Rodda, analyste des marchés financiers chez Capital. « La politique commerciale et budgétaire des États-Unis, la géopolitique et le ralentissement de la croissance sont tous en faveur de l’or ». Il a ajouté que les prix pourraient bientôt atteindre 3 100 dollars l’once.

Quant aux autres métaux précieux, l’argent au comptant a chuté de 0,4% à 34,27 $ l’once, le platine a chuté de 0,2% à 984,59 $, mais le palladium a augmenté de 0,1% à 976,25 $.

L’article Les tarifs douaniers de Trump font flamber le prix de l’or est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

La Chine s’ouvrira de plus en plus largement, promet le président Xi 

Le président chinois Xi Jinping a assuré, vendredi 28 mars, que les portes de son pays « s’ouvriront toujours plus largement ». C’était lors d’une rencontre à Pékin avec les dirigeants de grandes entreprises étrangères.

« La Chine s’est fermement engagée à continuer à mettre en œuvre des réformes et à ouvrir son économie ». Et ses portes « s’ouvriront de plus en plus largement », a déclaré M. Xi. Il a fait cette déclaration lors d’une rencontre, en présence, entre autres, des dirigeants de la société d’investissement Bridgewater du groupe Samsung, de la société saoudienne ARAMCO, etc.

Par ailleurs, le président chinois a estimé que le libre-échange et la coopération multilatérale sont confrontés à de « sérieux défis ». Tout en rappelant que « les approches unilatérales et le protectionnisme s’intensifient ».

Ainsi, le géant asiatique tente d’attirer les entreprises étrangères, car il est une cible clé de la guerre commerciale du président américain Donald Trump. Ce dernier ayant imposé des droits de douane supplémentaires sur tous les produits chinois importés dans son pays.

Depuis son retour à la Maison Blanche en janvier 2025, Donald Trump a fait des tarifs douaniers une pierre angulaire de sa politique économique, de sa politique sociale et de son approche diplomatique.

A souligner que la Chine est le pays qui présente le plus grand excédent courant avec les États-Unis (295,4 milliards de dollars, selon le ministère américain du Commerce).

Par ailleurs, Pékin « s’engage à un développement de haute qualité, à accélérer sa transformation verte, numérique et intelligente, et dispose d’une forte capacité de soutien industriel », a déclaré M. Xi.

Au final, les entreprises étrangères opérant en Chine « peuvent développer leurs forces et leurs capacités, obtenant ainsi un avantage dans la concurrence mondiale », a également souligné le président chinois.

L’article La Chine s’ouvrira de plus en plus largement, promet le président Xi  est apparu en premier sur Leconomiste Maghrebin.

❌