Le Conseil d’Administration de BH BANK, lors de sa réunion du 27 mars 2025, a approuvé les états financiers de l’exercice 2024, lesquels ont été soumis aux Commissaires aux Comptes pour examen. Ces états financiers montrent un résultat bénéficiaire de 108 511 301,583 dinars. Le Conseil a également examiné le rapport d’activité de la société pour l’année écoulée. 

 En conséquence, BH BANK a décidé de convoquer une Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra le samedi 26 avril 2025 à 10h, au siège social situé au 18, Avenue Mohamed V, Tunis. Lors de cette Assemblée, le Conseil proposera la distribution d’un dividende de 0,800 dinar par action, sous réserve de l’accord préalable de la Banque Centrale de Tunisie

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Au concours de la qualité du conseil oléicole international (COI) 2025, « Mario Solinas – Hémisphère Nord », la Tunisie s’est hissée à la deuxième place, selon l’Office national de l’huile (ONH).

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Le mercredi 9 avril 2025, l’ancienne épouse du président défunt Zine El Abidine Ben Ali, Naïma Kefi, est décédée à l’âge de 80 ans. C’est sa fille Cyrine Ben Ali qui a annoncé la nouvelle.

Il est à noter que la défunte Naïma Kefi est la mère de Ghazwa, Dorsaf et Cyrine, filles du président défunt Zine El Abidine Ben Ali.

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Le président de la République, Kaïs Saïed, a présidé une cérémonie commémorative ce mercredi matin au carré des martyrs à Séjoumi, dans la capitale, pour marquer le 87e anniversaire de la Fête des martyrs. Cette fête honore les événements historiques du 9 avril 1938.

Au cours de la cérémonie, Kaïs Saïed  a déposé une gerbe de fleurs devant le mémorial des martyrs et a récité la Fatiha en leur hommage. Ensuite, il a salué le drapeau national au son de l’hymne national, tandis que trois coups de canon ont été tirés pour souligner l’importance de l’événement.

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A fin février 2025, le service de la dette extérieure et les paiements courants ont négativement pesé sur les réserves en devises de la Tunisie, lesquels se sont établies à 23,271 milliards de dinars (102 jours d’importation), ce qui constitue une baisse de 14,9 % par rapport à leur niveau de fin 2024 (27,332 Mrds de dinars ou 121 jours d’importation). C’est ce qu’a annoncé la BCT dans sa note sur les « Evolutions économiques et monétaires et perspectives de l’inflation ».

Concernant le taux de change du dinar, il a continué à faire preuve de résilience face aux principales devises étrangères durant le mois de février 2025, puisqu’il enregistre une appréciation de 0,6% face au dollar américain et de 0,1 % face à l’euro.

Au total, durant les deux premiers mois 2025, le taux de change de la monnaie nationale s’est appréciée en moyenne de 1,9 % (en glissement annuel) face à l’euro, contre une dépréciation de 1,4 % un an auparavant. Et face au billet vert, la dépréciation du taux de change du dinar s’est accentuée, durant la même période, de 2,4 % en moyenne, contre une dépréciation de 0,4 % un an plutôt.

En termes effectifs, le taux de change nominal du dinar a enregistré une légère dépréciation de 0,4 % en moyenne, en janvier et février 2025, contre une dépréciation de 0,9 % durant la même période en 2024.

Quant au taux de change effectif réel, la tendance à l’appréciation, amorcée en 2023, s’est poursuivie durant les deux premiers mois 2025, quoiqu’à un rythme moins prononcé. Ainsi, il s’est apprécié de 2,5 % (en glissement annuel), en moyenne, sur l’ensemble des deux premiers mois 2025, contre une appréciation de 3,6 % une année auparavant, ce qui a favorisé l’atténuation des pressions, en provenance du taux change, sur la formation des prix et la poursuite de la détente graduelle de l’inflation.

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Des cellules orageuses locales accompagnées de pluies éparses et de chute de grêles par endroits sont attendues, la nuit, sur le nord, le centre et les régions de Sfax et de Gafsa. Nuages passagers sur le reste des régions et brume locale en fin de nuit.

Vent de secteur est sur le nord et le centre et de secteur sud sur le sud, faible à modéré.

Mer peu agitée à moutonneuse.

Les températures seront situées, la nuit, entre 8 et 13 degrés dans le nord et les régions ouest du centre et entre 14 et 19 degrés ailleurs.

Avec TAP

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Le marché boursier a clôturé la séance de mardi sur une note haussière. L’indice de référence a pris 0,38 %, à 10 998,21 points, dans un volume modeste de 7 MD, selon l’intermédiaire en bourse, Tunisie Valeurs.

Le titre BTE a chapeauté le palmarès de la séance. L’action de la banque mixte a progressé de 4,5 %, à 5,860 D, dans un flux très faible de 2 mille dinars. Aussi, le titre POULINA GROUP HOLDING continue son trend haussier. L’action du holding s’est offert un gain de 3,8 %, à 12,450 D. La valeur a animé le marché avec des échanges de 414 mille dinars.

Le titre AIR LIQUIDE s’est placé en lanterne rouge du TUNINDEX. L’action a lâché 4,5 D, à 105,050 D dans un maigre flux de 15 mille dinars sur la séance.

Dans un volume quasi nul, le titre ALKIMIA a figuré parmi les plus grands perdants de la séance. L’action a reculé de 4,4 %, à 13,500.

BNA a été le titre le plus échangé sur la séance.

Le titre de la banque publique a terminé la séance sur une baisse de 0,6 %, à 8,900 D, en alimentant le marché avec des capitaux de 781 mille dinars, soit 11 % du volume échangé sur la Cote.

Avec TAP

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Les conséquences de la pandémie de Covid-19 ont entraîné une flambée de l’inflation dans les économies avancées, atteignant des sommets inédits depuis des décennies. Après la pandémie et la guerre en Ukraine, le « choc d’offre » dû aux mesures de confinement et aux perturbations géopolitiques s’est combiné à un « choc de demande » provoqué par des mesures de relance budgétaire et monétaire sans précédent, propulsant les taux d’inflation à des niveaux records. Le Japon a d’abord semblé faire figure d’exception dans cet environnement inflationniste. Cependant, lorsque les grandes banques centrales ont commencé à relever leurs taux d’intérêt pour contenir l’inflation, l’écart de taux avec le Japon s’est creusé, entraînant une forte dépréciation du yen japonais (JPY) et une montée des pressions inflationnistes au Japon.

Cette forte dépréciation du yen a renforcé les pressions mondiales sur les prix, faisant grimper l’inflation à la consommation au Japon à un pic de 4,3 % en glissement annuel en janvier 2023 — un niveau jamais atteint depuis plus de trente ans dans le pays. Cette hausse de l’inflation a permis à la Banque du Japon (BoJ) de mettre fin à 17 années de taux négatifs, et d’augmenter les taux à deux reprises depuis, bien qu’ils restent encore faibles à 0,5 %.

Inflation à la consommation au Japon

(%, en glissement annuel)

Source : Bank of Japan, Haver Analytics, QNB Economics

Durant la période 2023-2024, la hausse des prix à la consommation s’est modérée, bien qu’elle reste inconfortablement au-dessus de l’objectif, en raison du recul des prix internationaux de l’énergie et des matières premières, ainsi que des subventions temporaires octroyées par le gouvernement aux ménages.

Toutefois, les pressions inflationnistes ont ressurgi de manière marquée, avec une inflation atteignant 3,7 % en décembre dernier, puis 4 % en janvier de cette année, alimentée par la hausse des prix alimentaires domestiques, la suppression progressive des subventions sur l’énergie, et l’augmentation des loyers.

Cette flambée des prix place l’économie japonaise dans une situation particulièrement inhabituelle. Pendant des décennies, avant la pandémie, le Japon a souffert d’un cycle négatif de déflation et de stagnation économique. Entre 2013 et 2020, période désormais connue sous le nom d’« Abenomics », en référence à l’ancien Premier ministre Shinzō Abe, le pays a adopté une politique de relance budgétaire et monétaire agressive pour stimuler son économie. Cependant, ces politiques ont eu peu d’effet sur la sortie du cycle déflationniste, en raison d’un comportement « déflationniste » profondément enraciné dans le secteur privé.

Selon nous, il existe désormais une réelle possibilité que l’environnement inflationniste actuel permette au pays de sortir durablement de ce piège déflationniste. Nous pensons en effet que l’inflation au Japon persistera plus longtemps. Ce qui permettra à la Banque du Japon de poursuivre son processus graduel de normalisation des taux d’intérêt. Dans cet article, nous présentons trois facteurs clés qui soutiennent notre analyse.

Premièrement, les données montrent une persistance de la hausse des prix et une modification des anticipations d’inflation. L’inflation est restée nettement au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la politique monétaire pendant près de trois ans. Par ailleurs, dans un pays historiquement marqué par la stabilité des prix, la montée de l’inflation est en train de modifier les anticipations, tant du côté des entreprises que des ménages. Les enquêtes indiquent que les entreprises japonaises anticipent une inflation de 2,3 % sur les trois prochaines années, soit un niveau nettement supérieur à l’objectif officiel. Ces nouvelles pressions sur les prix et l’ancrage affaibli des anticipations plaident en faveur d’une inflation durable à moyen terme.

Deuxièmement, l’augmentation des salaires entraîne une amélioration du pouvoir d’achat des ménages, ce qui devrait soutenir la consommation et entretenir l’inflation. À la mi-2024, la croissance des salaires réels a commencé à se redresser grâce à l’accord du « Shuntō » — les négociations annuelles entre syndicats et dirigeants d’entreprise — qui a abouti à une hausse salariale moyenne de 5,1 %, la plus élevée depuis 33 ans. Cette année, les négociations devraient déboucher sur une hausse proche de 5,3 %. Cela implique une nouvelle amélioration du pouvoir d’achat des ménages, un soutien accru à la consommation, et une pression supplémentaire sur les prix. De plus, ces hausses salariales interviennent dans un contexte de pénurie de main-d’œuvre, ce qui augmente le transfert des coûts salariaux vers les prix à la consommation.

Troisièmement, le gouvernement a mis en place un programme budgétaire visant à stimuler davantage l’économie, avec pour effet induit une pression haussière sur les prix. Ce plan comprend un budget record équivalant à 735 milliards de dollars pour l’exercice fiscal 2025, ainsi qu’un plan de relance complémentaire d’environ 90 milliards de dollars. Les mesures incluent des aides directes aux familles à faible revenu, des subventions pour compenser la hausse des coûts de l’énergie et des services publics, ainsi qu’un relèvement du seuil de revenu annuel exonéré d’impôt pour encourager la participation au marché du travail. Ces mesures budgétaires expansionnistes devraient renforcer les tensions inflationnistes.

En résumé

L’inflation devrait rester supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la politique monétaire jusqu’au début de 2026, soutenue par des pressions persistantes sur les prix, une évolution des anticipations inflationnistes, une hausse des salaires et un programme budgétaire gouvernemental de relance. Cela permettra à la Banque du Japon de poursuivre sa politique de normalisation progressive des taux d’intérêt, avec au moins une nouvelle hausse de 25 points de base prévue cette année.

D’après analyse QNB

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Le président de la République  Kaïs Saïed a reçu la ministre des Finances, Michket Slama Khaldi , au palais de Carthage dans la journée du lundi 7 avril 2025. 

Selon le communiqué de la présidence de la République, Kaïs Saïed a souligné la nécessité d’intensifier les efforts financiers pour lutter contre la corruption dans plusieurs institutions.

En outre, il a insisté sur l’autosuffisance comme réalité concrète et non comme simple slogan. Selon lui, une fiscalité équitable et la réduction des importations non essentielles sont cruciales pour atteindre l’équilibre financier. La recherche de nouveaux marchés pour les exportations est vitale. Enfin, il a affirmé que la Tunisie reste ouverte à la coopération internationale tout en défendant ses intérêts nationaux.

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L’encours des crédits à l’économie s’est inscrit en hausse graduelle au mois de février 2025, progressant de 3,2% (en glissement annuel) après avoir ralenti à 2,1% en janvier 2025. Ce renforcement a revêtu un caractère quasi-généralisé au niveau sectoriel selon la « Note sur les évolutions économiques et monétaires et perspectives de l’inflation » publiée, lundi, par la Banque centrale de Tunisie (BCT).

S’agissant des crédits aux professionnels, ils se sont accrus de 3,1% (en G.A) au mois de février 2025, après 2,2% le mois précédent.

Cette évolution a marqué tant les crédits d’exploitation que les crédits d’investissement. En effet, les crédits à court terme se sont accrus de 2,7% (en G.A) après 2,3% le mois précédent, tirés par la hausse des crédits à court terme accordés au secteur des services (2,7% contre 2,1% en janvier 2025) et à un moindre degré les crédits au secteur des industries (2,3% contre 1,9%).

En revanche, la hausse accélérée des crédits à court terme accordés au secteur agricole s’est relativement atténuée au mois de février 2025, à 6,5% après 8,4% un mois auparavant. Par ailleurs, les crédits professionnels à moyen et long terme se sont renforcés au mois de février 2025, augmentant de 3,7% après 1,9% un mois auparavant.

Cette évolution s’explique par l’accélération des crédits aux activités de services (5,5% contre 2,8% en janvier 2025) ainsi que de ceux accordés au secteur agricole (6,8% contre 5,8%). En revanche, les crédits des industries ont connu une contraction de 1,2% au mois de février 2025 après -0,8% le mois précédent.

Quant aux crédits aux particuliers, leur taux de croissance s’est accéléré pour atteindre 3,7% (en G.A.) au mois de février 2025 contre 1,7% le mois précédent, soutenu par l’augmentation des crédits logement (5,2%, en G.A., contre 0,5% en janvier 2025). En revanche, le rythme de progression de l’encours des crédits à la consommation a ralenti à 2,5% (en G.A.) au mois de février 2025 contre 3,7% un mois auparavant.

Avec TAP

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Le déficit courant s’est élargi à 1 654 millions de dinars (MD) à fin février 2025 contre 113 MD un an auparavant, a annoncé la Banque Centrale de Tunisie (BCT), dans sa note sur les « Evolutions économiques et monétaires et perspectives de l’inflation », publiée lundi.

Hors énergie, la balance courante a dégagé, durant les deux premiers mois 2025, un excédent +191 MD, performance largement en deçà de celle enregistrée à fin février 2024, soit +1 710 MD.

Ceci est du, d’une part, à l’élargissement du déficit commercial, qui est passé de 3 803 MD, à fin février 2024, à 5 415 MD, sur l’ensemble des deux premiers mois de 2025 ; et d’autre part, de la baisse du l’excédent de la balance des services à +3 023 MD, à fin février 2025, contre +3 177 MD, un an auparavant.

Avec TAP

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En février 2025, les besoins en liquidité des banques tunisiennes ont augmenté pour atteindre 13,001 milliards de dinars, soit une hausse par rapport aux 12,348 milliards de dinars du mois précédent, selon la Banque centrale de Tunisie (BCT). Cette augmentation est principalement due à l’effet restrictif du recours accru du Trésor au financement intérieur, notamment via les souscriptions en bons du Trésor à court terme, pour un montant total de 1,523 milliard de dinars.

Cependant, cet effet a été partiellement compensé par le remboursement de la dette intérieure en dinars (646 millions de dinars), le retour des billets et monnaies en circulation au système bancaire (193 millions de dinars), et les ventes nettes de devises à la BCT contre des dinars (61 millions de dinars). Le volume global de refinancement a atteint 13,018 milliards de dinars en moyenne en février 2025, contre 12,410 milliards le mois précédent, principalement en raison de l’augmentation des opérations principales de refinancement et des opérations à 6 mois.

Les opérations d’achat ferme de bons du Trésor ont diminué à 4,839 milliards de dinars en février 2025, après 5,179 milliards en janvier. Les opérations de refinancement à 1 mois ont continué à baisser, atteignant 308 millions de dinars. Le recours aux facilités à 24 heures s’est légèrement atténué, mais reste à des niveaux historiquement élevés. Les taux d’intérêt ont évolué avec stabilité, le taux moyen pondéré des opérations principales de refinancement s’établissant à 8,04% en février 2025.

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