La Société des produits pharmaceutique SO.PRO.PHA, premier grossiste pharmaceutique répartiteur en Tunisie, a publié ses états financiers relatifs à l’exercice 2023. Beaucoup ne savent pas que cette société est le premier fabricant de médicaments en Tunisie, celle qui a pu casser le monopole public en 1983 en créant le laboratoire Simed.

Pour l’année écoulée, son chiffre d’affaires s’est établi à 201,288 Mtnd, avec une marge brute de 15,859 Mtnd, soit un taux de marge de 7,8% contre 8,2% en 2022. La hausse des ventes de 7,8% en glissement annuel s’est faite au détriment des marges. Avec la hausse des frais de distribution (+14,8% à 9,445 Mtnd), des frais d’administration (+7,3% à 2,234 Mtnd) et des autres charges d’exploitation (+34,4% à 0,742 Mtnd), l’EBIT s’est établi à 3,437 Mtnd, en repli de 24,8% en glissement annuel.

Les charges financières nettes de la société ont également enregistré la même tendance haussière, évoluant de 33,8%, à 2,683 Mtnd. La société a des concours bancaires de 9,053 Mtnd, outre des emprunts de 0,452 Mtnd. Son activité consomme des ressources, avec un BFR de 16,149 Mtnd. Le résultat net est passé de 2,005 Mtnd en 2022 à 0,410 Mtnd une année plus tard.

Nous n’avons pas de détails sur le mix produits de la SO.PRO.PHA, qui aurait pu nous aider à identifier l’origine de la baisse des marges. Nous pensons qu’un ajustement de ces produits serait la clé pour retrouver les mêmes niveaux de profitabilité antérieurs.

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